房地产行业基金持仓2023Q3：基金地产股持仓下滑趋势减缓，基金继续低配地产行业

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产行业基金持仓2023Q3：基金地产股持仓下滑趋势减缓，基金继续低配地产行业 2023年11月1日 看好/维持 房地产 行业报告 分析师 陈刚 电话：021-25102897 邮箱：chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 投资摘要： 2023Q3板块持仓对比： 2023Q3，30个行业板块中，地产板块持仓市值及占比排名第19；持仓占比环比增幅排名第21。2023Q3基金重仓股中，地产板块持仓占比1.46%，在30个板块中排名第19。地产板块持仓占比降低0.03%，在30个板块中排名第21。地产板块持仓市值环比增速为-5.66%，在30个板块中排名第20。 2023Q3地产板块持仓： 2023Q3基金重仓股中，地产股持仓市值继续下滑、地产股持仓占比进一步降低，但持仓下滑趋势有所减缓，基金继续低配地产行业。2023Q3基金重仓股中，基金重仓股持仓总市值为29484.28亿元，当季环比增速为-3.99%，前值（2023Q2）为-3.64%；地产股的持仓总市值为429.28亿元，当季环比增速为-5.66%，前值（2023Q2）为-13.95%；地产股占比与申万房地产板块流通市值占比的差值为-0.43%，前值（2023Q2）为-0.40%。 2023Q3地产公司持仓： 2023Q3保利发展持仓市值最大，首开股份持仓市值环比增速最高，深振业A为新重仓股中持仓市值最大。2023Q3基金重仓的地产股中，持仓市值最大的公司为保利发展，持仓市值为133.62亿元，持仓市值环比增速为-11.08%，基金重仓持股占流通股比例为8.76%。2023Q3基金重仓的地产股中，持仓市值环比增速最高的公司为首开股份，持仓市值环比增速为136.60%；新重仓股中持仓市值最大的公司为深振业A，新重仓持仓市值为0.03亿元。 投资策略： 我们认为核心城市限购政策正迎来普遍放松，同时多主体供应、多渠道保障，租购并举的楼市新格局正在政策上逐渐完善。我们认为重点布局一二线城市的优质房企将受益于一二线需求端政策的落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的保利发展、龙湖集团、越秀地产、万科等优质房企有望受益于核心一二线城市的政策改善，在需求回暖之际抢占先机。 风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 P2 东兴证券普通报告 房地产行业基金持仓2023Q3：基金地产股持仓下滑趋势减缓，基金继续低配地产行业 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目 录 1. 2023Q3板块持仓对比：30个行业板块中，地产板块持仓市值及占比排名第19；持仓占比环比增幅排名第21 ................... 3 2. 2023Q3地产板块持仓：地产股持仓占比进一步降低，但持仓下滑趋势有所减缓，基金继续低配地产行业............................ 4 3. 2023Q3地产公司持仓：保利发展持仓市值最大，首开股份持仓市值环比增速最高，深振业A为新重仓股中持仓市值最大 ........................................................................................................................................................................................................................ 6 4. 投资策略................................................................................................................................................................................................... 7 5. 风险提示................................................................................................................................................................................................... 7 插图目录 图1： 2023Q3基金重仓股中各行业持仓总市值(亿元)及占比 ............................................................................................................ 4 图2： 2023Q3基金重仓股持仓总市值及重仓地产股总市值环比增速 ............................................................................................... 5 图3： 2023Q3基金重仓股中地产股持仓总市值及其占比变化 ........................................................................................................... 5 图4： 2023Q3基金重仓股中地产股占比与申万房地产板块流通市值占比的差值 ........................................................................... 5 表格目录 表1： 2023Q3基金重仓股中持仓总市值及占比变化前5的行业 ....................................................................................................... 3 表2： 2023Q3基金重仓股中持仓总市值及占比变化倒数前5的行业 ............................................................................................... 3 表3： 2023Q3基金重仓股中地产股持仓变化前10的公司................................................................................................................. 6 表4： 2023Q3基金重仓股中地产股持仓总市值前10的公司............................................................................................................. 7 东兴证券普通报告 房地产行业基金持仓2023Q3：基金地产股持仓下滑趋势减缓，基金继续低配地产行业 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 2023Q3板块持仓对比：30个行业板块中，地产板块持仓市值及占比排名第19；持仓占比环比增幅排名第21 2023Q3，30个行业板块中，地产板块持仓市值及占比排名第19；地产板块持仓占比环比增幅排名第21。 从持仓市值及占比来看，2023Q3基金重仓股中，地产板块持仓市值及占比分别为429.48亿元和1.46%，在30个板块中排名第19。 从持仓占比变化来看，2023Q3基金重仓股中，地产板块持仓占比降低0.03%，在30个板块的持仓环比增幅中排名第21。 从持仓市值变化来看，2023Q3基金重仓股中，地产板块持仓市值环比增速为-5.66%，在30个板块中排名第20。 表1：2023Q3基金重仓股中持仓总市值及占比变化前5的行业 基金重仓股中持仓总市值及占比变化前5的行业 排名 持仓占比环比变化 持仓市值环比增速 持仓占比 持仓市值 1 食品饮料(1.15%) 煤炭(24.33%) 食品饮料(14.07%) 食品饮料(4146.99亿元) 2 医药生物(1.11%) 石油石化(22.28%) 医药生物(12.18%) 医药生物(3592.30亿元) 3 非银金融(0.94%) 非银金融(20.08%) 电子(11.04%) 电子(3255.38亿元) 4 电子(0.74%) 钢铁(19.14%) 电力设备(10.11%) 电力设备(2981.66亿元) 5 银行(0.47%) 建筑材料(14.00%) 计算机(5.11%) 计算机(1505.68亿元) 房地产(-0.03%,排名21) 房地产(-5.66%,排名20) 房地产(1.46%,排名19) 房地产(429.48亿元,排名19) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表2：2023Q3基金重仓股中持仓总市值及占比变化倒数前5的行业 基金重仓股中持仓总市值及占比变化倒数前5的行业 倒数排名 持仓占比环比变化 持仓市值环比增速 持仓占比 持仓市值 1 电力设备(-3.22%) 电力设备(-27.16%) 环保(0.26%) 环保(76.33亿元) 2 计算机(-1.32%) 计算机(-23.73%) 美容护理(0.38%) 美容护理(112.36亿元) 3 通信(-0.62%) 通信(-20.51%) 钢铁(0.39%) 钢铁(114.84亿元) 4 传媒(-0.51%) 美容护理(-18.09%) 商贸零售(0.54%) 商贸零售(158.68亿元) 5 国防军工(-0.29%) 传媒(-17.38%) 纺织服饰(0.56%) 纺织服饰(165.56亿元) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P4 东兴证券普通报告 房地产行业基金持仓2023Q3：基金地产股持仓下滑趋势减缓，基金继续低配地产行业 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图1：2023Q3基金重仓股中各行业持仓总市值(亿元)及占比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 2. 2023Q3地产板块持仓：地产股持仓占比进一步降低，但持仓下滑趋势有所减缓，基金继续低配地产行业 2023Q3基金重仓股中，地产股持仓市值继续下滑、地产股持仓占比进一步降低，但持仓下滑趋势有所减缓。基金重仓股中，地产股占比与申万房地产板块流通市值占比的差值继续扩大，基金继续低配地产行业。 从持仓市值来看，2023Q3基金重仓股中，基金重仓股持仓总市值为29484.28亿元，当季环比增速为-3.99%，前值（2023Q2）为-3.64%；地产股的持仓总市值为429.28亿元，当季环比增速为-5.66%，前值（2023Q2）为-13.95%。 从持仓占比来看，2023Q3基金重仓股中，地产股持仓占比为1.46%，前值（2023Q2）为1.48%。2023Q3基金重仓股中各行业持仓总市值(亿元)及占比申万一级行业占比环比变化2023Q3占比2023Q2占比持仓市值环比增速2023Q3持仓2023Q2持仓银行0.47%3.51%3.04%10.93%1035.21933.18房地产-0.03%1.46%1.48%-5.66%429.48455.27计算机-1.32%5.11%6.43%-23.73%1505.681974.02机械设备0.01%2.97%2.97%-3.76%876.45910.73电力设备-3.22%1