行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年10月30日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] AI赋能终端设备升级迭代，消费电子市场迎来发展新机遇 ——电子行业周报2023/10/23-2023/10/27 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1. 东芯股份（688110.SH）：利基存储冉冉新星，创芯动能穿越周期——电子行业深度 2. 中船特气（688146）：擎船驰电气驭科峰，电子特气龙头增产拓品加速国产化——电子行业深度 3. 新能源打开IGBT天花板，新产能蓄力国产企业新台阶——电子行业深度 [table_main] 投资要点： ➢ 电子板块观点：联想推出首款AI PC，满足新的生成式AI工作负载需求，提升用户体验，或将推动消费电子行情延续；SK海力士Q3亏损大幅收窄，DRAM业务扭亏为盈，连续亏损的NAND出现好转；高通发布第三代骁龙8移动平台，有望驱动移动终端升级迭代。整体产业处于筑底回暖阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。 ➢ 联想推出首款AI PC，或将推动消费电子行情延续。10月24日，联想召开第九届创新科技大会Tech World，展示了首款AI PC，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现AI自然交互，进一步提高生产力、简化工作流程，并保护个人隐私数据安全。IDC数据显示，2023年第三季度全球PC出货量为6820万台，环比增长11%，同比降幅收窄至8%，PC出货量连续两个季度环比增长。作为设备、边缘计算和云技术的颠覆性混合体，AI PC将不仅具有强大的计算能力和先进的AI技术，还能全面满足新的生成式AI工作负载需求，提升用户体验，当前PC市场复苏趋势显现，AI PC的出现或将引发新一轮换机潮。 ➢ SK海力士Q3亏损大幅收窄，DRAM业务扭亏为盈。2023年10月26日，SK海力士披露第三季度财报，实现营收为9.066万亿韩元，同比下降17%，环比增长24%；经营亏损1.792万亿韩元，环比减少38%；经营利润率从二季度-39%回升至-20%，净亏损2.185万亿，净利润率收敛至-24%。因高性能半导体存储器产品为中心的市场需求增加，公司业绩在第一季度低点过后持续改善，特别是面向AI的代表性存储器HBM3、高容量DDR5 DRAM和高性能移动DRAM等主力产品；连续亏损的NAND业务也跟随市况出现好转的迹象。 ➢ 高通发布第三代骁龙8移动平台，有望驱动移动终端升级迭代。10月25日，在骁龙峰会期间，高通技术公司宣布推出全新旗舰移动平台——第三代骁龙®8，采用4纳米工艺制程，其CPU最高主频达3.3GHz，性能提升30%，能效提升20%；AI性能提升98%，能效提升40%，同时能够在终端侧运行高达100亿参数的模型。作为Android旗舰智能手机SoC领导者，高通技术公司的全新平台将在全球OEM厂商和智能手机品牌的终端上得到广泛采用，包括华硕、荣耀、iQOO、魅族、蔚来、努比亚、一加、OPPO等。第三代骁龙8更强算力以及出色终端侧AI性能为用户带来全新的使用体验，营造新的应用场景，有望带来下游终端市场的升级迭代需求。 ➢ 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.48%，申万电子指数上涨2.11%，行业整体跑赢沪深300指数0.63个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第15位，PE(TTM)46.15倍。截止10月27日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+1.64%)、电子元器件(+3.21%)、光学光电子(+1.72%)、消费电子(+2.66%)、电子化学品(+3.33%)、其他电子(+2.55%)。 ➢ 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、普冉股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子，CIS的韦尔股份、思特威，射频的卓胜微、唯捷创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A、TCL科技。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。 ➢ 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 行业新闻 ..................................................................................... 4 2. 上市公告 ..................................................................................... 6 2.1. 上市公司重要公告 ....................................................................................... 6 3. 行情回顾 ..................................................................................... 8 4. 行业数据追踪 .............................................................................11 5. 风险提示 ................................................................................... 13 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） .................................................................................... 8 图2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/10/27） .......................................................... 8 图3 电子指数组合图（截至2023/10/27） ............................................................................... 9 图4 申万三级细分板块周涨跌幅（%） ........................................................................................ 9 图5 本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股 ............................................................................... 10 图6 2022年5月13日-2023年10月27日DRAM现货平均价（美元） .................................. 11 图7 2019年1月-2023年9月NAND FLASH合约平均价（美元） .......................................... 11 图8 2020年5月19日-2023年10月24日LPDDR3/4市场平均价（美元） ........................... 12 图9 2020年6月10日-2023年10月24日eMMC 5.1合约平均价（美元） ............................ 12 图10 2020年8月5日-2023年10月20日TV面板价格（美元） ........................................... 13 图11 2019年7月-2023年10月笔记本面板价格(美元) ............................................................. 13 图12 2019年4月-2023年10月显示面板价格(美元) ................................................................ 13 表1 上市公司业绩公告 ................................................................................................................. 6 表2 上市公司主要公告 ................................................................................................................. 6 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 1.行业新闻 1) Canalys：第三季度中国智能手机出货6670万部 荣耀份额居首华为攀升 10月26日，全球智能手机分析机构Canalys发布报告指出，2023年第三季度，中国智能手机市场出货量连续两个季度下跌平缓，第三季度同比下滑5%至6670万部。其中，荣耀凭借产品及渠道竞争力，以18%的市场份额重返第一，出货1180万部；OPPO（含一加）出货1090万，排名第二；苹果借助新机热度紧随其后，以1060万出货位居第三；而vivo出货策略谨慎，以16%市场份额排名第四；小米爆品系列热度延续，市场份额环比小幅提升至14%，维持第五名。（信息来源：同花顺财经） 2) SK 海力士第三季度亏损大幅收窄 10 月 26 日消息，全球第二大内存芯片制造商 SK 海力士公司表示，人工智能的热潮将推动芯片利润增长，该公司在第三季度的亏损比上一季度大幅缩小。该公司在周四表示，用于人工智能的高级芯片的强劲需求，缓解了由于智能手机和电脑等设备中使用的普通芯片需求持续低迷而造成的影响。SK 海力士表示，其销售用于科技设备的 DRAM 芯片的业务，在第三季度重新盈利，而今年前两个季度都是亏损的。（信息来源：同花顺财经） 3) 意法半导体2023年第三季度净利10.9亿美元 意法半导体10月26日发布数据显示，2023年第三季度净利10.9亿美元。（信息来源：同花顺财经） 4) 英特尔三季度营收同比下降8% 连续第七个季度出现下滑 10月27日，在PC业务持续反弹的推动下，英特尔在当地时间周四公布了好于预期的2023年第三季度业绩。财报显示，第三季度，该公司的营收为142亿美元，超过了分析师135亿美元的预期，同比下滑8%，这是该公司营收连续第七个季度出现下滑。如果按照美国通用会计准则计算，第三季度，该公司净利3亿美元，同比下滑71%；调整后每股收益为0.07美元，同比下降72%。（信息来源：同花顺财经） 5) 联想推出首款AI PC，打造全景式人工智能 10月2