电子行业周报：AI处理器迭代给产业链发展注入动能，华虹半导体正式迎来A+H新时代

证券研究报告 行业周报 AI处理器迭代给产业链发展注入动能，华虹半导体正式迎来A+H新时代 ——电子行业周报（2023.08.07-2023.08.11） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾：过去一周（08.07-08.11），SW电子指数下跌4.47%，板块整体跑输沪深300指数1.08 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为-5.10%、-2.54%、-4.34%、-5.54%、-4.33%、-3.97%。 核心观点 AI：英伟达推出GH200 AI处理器，将于24Q2投产。英伟达8月8日推出GH200 Grace Hopper超级芯片。GH200由72核Grace CPU和4PFLOPS Hopper GPU组成，采用HBM3e，内存容量高达141GB，带宽为每秒5TB。该产品每个GPU的容量达到H100 GPU的1.7倍，带宽达到H100的1.55倍。面向生成式AI时代的Grace Hopper AI超级计算机可以实现同等算力下，用更少卡、省更多电、花更少钱。 晶圆代工：大陆最大特色工艺晶圆代工企业华虹半导体科创板上市。8月7日华虹半导体正式挂牌上市。公司主攻成熟制程和特色工艺，工艺水平在0.35μm至55nm。公司是全球最大的智能卡IC制造代工企业以及国内最大的MCU制造代工企业，也是全球产能排名第一的功率器件晶圆代工企业。我们认为A股上市有望帮助公司拓展融资渠道，提升行业市场地位与核心竞争力。 HBM：2024年HBM市场供需比有望改善，HBM3或成市场主流需求。集邦咨询报告指出，2023年AI需求突爆式增长导致HBM供给紧张；展望2024年，各原厂或采取积极扩产策略，多数HBM产能有望于24Q2陆续开出，HBM供需关系有望得到改善。从HBM产品结构角度出发，2023年主流需求自HBM2e转往平均销售单价更高的HBM3，需求比重分别预估约是50%及39%；2024年HBM3市场需求比重或将大幅提升至60%。我们认为，2024年产能逐步开出、叠加产品结构升级带来的均价提升，有望带动2024年HBM营收显著成长。 面板：液晶面板涨价有望延续至9月，2023年手机柔性OLED出货有望同比增长超25%。集邦咨询数据显示8月上旬电视各尺寸面板价格有望继续保持上涨趋势。各面板厂期盼通过23H2盈利填补23H1亏损，在下游需求并没有明显好转的情况下，面板厂会通过动态调整产能来推动液晶面板价格持续上涨。因此，展望9月及23Q4，为保持盈利，面板厂有望在9月继续提价；行业协会认为23Q4液晶面板价格持平的可能性更高。OLED方面，麦吉洛咨询报告预测2023年全球智能手机柔性AMOLED出货量将达到4.91亿片，同比增速>25%，京东方、维信诺、天马、TCL华星等国内柔性AMOLED厂商均有望受益。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯、乐鑫科技和炬芯科技；XR产业链建议关注兆威机电与华兴源创；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王珠琳 Tel: 021-53686405 E-mail: wangzhulin@shzq.com SAC编号: S0870523050001 联系人: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC编号: S0870121100023 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC编号: S0870122070021 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《面板大厂释放积极预期，AI行业景气度稳步提升》 ——2023年08月06日 《先进封装有望拉动封测板块回暖，算力基础设施迎来布局新时点》 ——2023年08月02日 《AI需求有望带动晶圆代工/组装成长，拉货旺季或促IC设计业绩回暖》 ——2023年07月24日 -25%-22%-18%-15%-11%-8%-5%-1%2%08/2210/2201/2303/2305/2308/23电子沪深3002023年08月14日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2 个股表现 ........................................................................... 4 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司动态 .................................................................................... 6 4 公司公告 .................................................................................... 7 5 高频数据追踪 ............................................................................. 8 6 风险提示 .................................................................................. 11 图 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（08.07-08.11） ............... 3 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（08.07-08.11） ........ 3 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（08.07-08.11） ........ 4 图 4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年6月） ................................................................................. 8 图 5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年6月） .............................................................................. 8 图 6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年6月） .............................................................................. 8 图 7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月7日） ................................................................................. 9 图 8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月7日） ................................................................................. 9 图 9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月7日） ................................................................................. 9 图 10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月预测） ............................................................................... 10 图 11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年8月10日） ............................................................................... 10 图 12：NAND Flash价格（单位：美元，截至2023年6月） ............................................................................... 10 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（08.07-08.11） ........................................................................... 4 表2: 本周A股公司要闻核心要点 ......................................... 7 nOsQsQnQpMsOmRoNtPrPpMsOrMoQ6M9R8OpNrRnPsRkPmMwOfQqRnQ9PoPnNuOpPmMuOqQqR 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 市场回顾 1.1 板块表现 过去一周（08.07-08.11），SW电子指数下跌4.47%，板块整体跑输沪深300指数1.08 pct、跑输创业板综指数1.10 pct。在31个子行业中，电子排名第26位。 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（08.07-08.11） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（08.07-08.11）SW电子二级行业中，电子化学品II板块下跌2.54%，跌幅最小；跌幅最大的是元件板块，下跌5.54%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为-5.10%、-2.54%、-4.34%、-5.54%、-4.33%、-3.97%。 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（08.07-08.11） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 -3.38%-3.39%-4.47%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%石油石化煤炭交通运输医药生物基础化工公用事业社会服务农林牧渔纺织服饰有色金属传媒国防军工环保银行电力设备食品饮料创业板综沪深300轻工制造美容护理综合汽车钢铁建筑装饰非银金融商贸零售计算机电子机械设备房地产家用电器建筑材料通信-2.54%-3.