AI Glasses 发展或迎来苹果动能——电子行业周报（2025/12/22-12/26）

行业研究/行业点评 2025 年 12 月 30 日 AI Glasses 发展或迎来苹果动能 行业及产业电子 ——电子行业周报（2025/12/22-12/26） 投资要点： 强于大市 本周（2025/12/22-12/26）SW 电子行业指数（+4.96%），涨跌幅排名 4/31 位，沪深300 指数（+1.95%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：有色金属（+6.43%），国防军工（+6.00%），电力设备（+5.37%），电子（+4.96%），建筑材料（+4.56%），涨跌幅后五分别为:美容护理（-1.08%），社会服务（-1.05%），银行（-1.01%），煤炭（-0.68%），食品饮料（-0.56%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：半导体材料（+9.19%），印制电路板（+7.98%），电子化学品Ⅲ（+7.47%）；涨跌幅后三分别是：品牌消费电子（-0.87%），面板（+0.06%），集成电路制造（+0.60%）。 事件：据 12 月 22 日彭博社马克・古尔曼报道：苹果计划于 2026 年发布首款智能眼镜 AppleGlasses（或称 Apple Vision），预计 2027 年实现量产。该产品将采用无显示屏设计，定位为轻量级智能穿戴配件，其功能思路与 Meta 的 RayBan 智能眼镜、小米智能眼镜等现有主流产品相近。 相关研究 《爱建电子深度报告：半导体产业的发展复盘与方向探索》2025-12-26 《爱建电子专题报告：存储芯片涨价将延续至2026 年》2025-12-22《电子行业周报：TPU 需求上涨带动 Google产业链发展》2025-12-21《人工智能月度跟踪：摩尔线程、沐曦股份 IPO首发成功》2025-12-19《电子行业周报：NVIDIA H200 芯片放松出口限制》2025-12-16 AI Glasses（人工智能眼镜）是集成人工智能技术的智能穿戴设备，通过传感器、摄像头、语音交互及本地/云端 AI 算法，实现环境感知与实时交互，为用户提供增强现实体验、智能助手功能及个性化服务。不同于 AR、VR、XR 设备，AI Glasses 以“轻量化功能渗透+低门槛交互”构建差异化优势：1）在形态上，AI 与 AR 虽均采用眼镜造型，但 VR 多为沉浸式头盔或主机外设，XR 则以专业头盔为典型形态。2）在设计与功能核心上，AI 设备聚焦轻量化、低功耗以适配日常场景，AR 设备依赖透明显示屏与高亮度特性实现虚拟信息叠加，VR 设备需要高性能处理器与高分辨率屏支撑完全沉浸体验，XR 设备则需兼顾扩展现实的 AR/VR 复合需求。3）在市场定位与场景适配：AI、AR 兼顾消费与企业级市场，而 XR 则聚焦企业级专业领域。 当前全球 AI Glasses 市场呈现高速增长态势。WellsennXR 数据显示，2024 年全球 AIGlasses 销量达 234 万副，同比增加 588.2%。该机构预测，到 2030 年销量有望突破 9000万副。全球 AI Glasses 呈现国际领先与国内多元化的竞争格局。国际阵营中 Meta 依托RayBan 品牌构建社交生态闭环；国产厂商中雷鸟 V3 以 39g 轻量化机身搭配阿里通义大模型抢占下沉市场；华为 Vision Glass SE 凭借盘古大模型端侧部署与鸿蒙生态联动强化隐私保护；小米 AI Glasses 以物品识别、多语言翻译等实用功能覆盖大众需求，李未可Meta Lens Chat 则以 39g 轻量化设计、699 元低价策略叠加自研 WAKE-AI 切入细分赛道。 证券分析师 许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com 联系人 AI Glasses 产业链主要包括上游是主控芯片、光显模组、感知模组等核心零部件的供应端；中游涵盖 ODM/OEM 厂商、创企及跨界企业的产品设计与生产环节；下游则对应产品销售与应用场景。以 RayBan Meta 为例，Wellsenn XR 数据显示其成本价达 174 美元。其中主板是核心成本部件（金额 99.1 美元、占比 57.0%），其余成本分散于眼镜充电盒、结构件等配套模块。 朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com 投资建议：若苹果于 2026 年推出首款 AI Glasses，有望带动全球消费电子品牌加速布局。我们看好 AI Glasses 上游产业的业绩实现显著提升。 风险提示：1）国际贸易摩擦加剧 2）下游需求不及预期 3）技术升级进度滞后 目录 1. AI Glasses或迎来发展新周期................................................................4 1.1 AI Glasses 概述 ............................................................................................................................ 41.2 全球 AI Glasses 百花齐放 ..........................................................................................................51.3 AI Glasses 产业链 ........................................................................................................................ 6 2.全球产业动态....................................................................................... 8 2.1 三星发布全球首款 2 纳米智能手机芯片 Exynos 2600 ........................................................82.2 夸克 AI 眼镜 G1 售价 1999 元，搭载千帆 AI 助手 .............................................................. 82.3 中芯国际部分产能涨价 10% ......................................................................................................82.4 三星电子加速 Exyos 2800 处理器研发 ...................................................................................9 3.本周市场回顾..................................................................................... 10 3.1 SW 一级行业涨跌幅一览 .......................................................................................................... 103.2 SW 电子三级行业市场表现 ......................................................................................................113.3 SW 电子行业个股情况 .............................................................................................................. 113.4 SW 科技行业其他市场表现 ......................................................................................................12 4.风险提示.............................................................................................13 图表目录 图表1：小米AI Glasses拆解图......................................................................................4图表2：AI、AR、VR和XR对比....................................................................................5图表3：全球AI Glasses销量及同比...............................................................................5图表4：2024全球及Ray Ban AI Glasses销量.............................................................. 5图表5：全球AI Glasses部分产品及参数性能................................................................ 6图表6：AI Glasses产业链.............................................................................................. 6图表7：RayBan Meta AI Glasses BOM拆分..................................................................7图表8：本周SW一级行业涨跌幅一览..........................................................................10图表9：本周SW电子三级行业涨跌幅一览...................................................................11图表10：SW电子个股本周涨跌幅前十.........................................................................12图表11：SW电子个股本周涨跌幅后十......................................................................... 12图表12：本周费城半导体指数.......................................................................................12图表13：本周恒生科技指数.......................................................................................... 12图表14：