电子行业周报：北美云厂商巨头2025年Q1云业务业绩超市场预期，全球AI算力或迎来新一轮共振

核心观点

• 北美云厂商巨头2025年Q1云业务业绩超市场预期，AI算力需求旺盛，全球或迎来新一轮共振。
• 受关税影响，DRAM价格上涨22%，IT设备商补库存阶段或开启。
• DRAM行业迈入先进制程，三星将扩大1a/1b纳米产能，资源转向DDR5和高带宽内存。

关键数据

• 微软Azure云计算收入同比增长33%，预计Q4增长率达34%-35%。
• 亚马逊人工智能业务年营收规模达数十亿美元，同比增长率三位数百分比。
• Meta预计增加数据中心资本开支，2025年、2026年提升数据中心容量。
• 4月份DRAM和NAND固定交易价格分别上涨22.22%和11.06%。
• NAND闪存价格较3月份上涨11.06%，DDR4 8Gb产品价格上涨22.22%。

研究结论

• 建议关注国产AI算力相关标的：寒武纪、海光信息、意华股份、华丰科技、泰嘉股份、英维克、高澜股份、深南电路、南亚新材、兴森科技、华海诚科、强力新材、芯源微、文一科技等。
• 建议关注存储相关：佰维存储、江波龙、兆易创新、德明利等。
• 全球半导体销售额自2024年4月触底以来逐步攀升，中国销售额占比达27.42%。
• 国内手机出货量同比上升32.5%，全球智能手机出货量同比增长5.04%。
• 中国智能手表产量同比增长，新能源车销量保持强劲增长势头。