广和通机构调研纪要

调研日期: 2023-10-30 深圳市广和通无线股份有限公司成立于1999年，是全球领先的物联网无线通信解决方案和无线通信模组提供商。该公司在2017年成为中国首家上市的无线通信模组企业，股票代码为300638。广和通提供一站式服务，包括无线通信模组、物联网应用解决方案、云平台等，致力于将可靠的、便捷的、安全的、智能的无线通信方案普及至每一个物联网场景，为用户带来完美无线体验，丰富智慧生活。在5G时代，广和通首发了全球第一个5G模组，并引领5G的行业普及和应用。广和通的产品线涵盖5G、LTE/LTE-A、NB-IoT/LTE-M、车载前装、安卓智能、WCDMA/HSPA(+)、GSM/GPRS、Wi-Fi、GNSS等技术，主要应用于云办公、智慧零售、C-V2X、智慧能源、智慧安防、工业互联、智慧城市、智慧农业、智慧家居、智慧医疗等行业数字转型领域。广和通总部位于中国深圳，在深圳和西安设有研发中心，在中国和境外拥有多家子公司和办事处，目前约有1000多名全球员工，业务遍及100多个国家。该公司专注于客户需求，为客户提供安全稳定的无线连接和便捷服务，降低客户运营成本，实现客户价值的最大化。 一、公司2023年前三季度经营情况简要介绍: 公司2023年前三季度实现营业收入59.14亿元,同比增长58.96%;归属于上市公司股东的净利润4.55亿元,同比增长59.31%。收入的增长主要来自于锐凌无线的并表及车载前装、海外FWA业务拓展良好,其余各项业务按照客户需求实现稳定交付。公司今年在锐凌无线的供应链和研发的整合取得了非常好的效果,公司取得比较好的经营成果。 二、提问环节 1.请问贵公司对明年车载的展望? 答:就整体而言,海外车载业务今年仍以4G产品出货为主,鉴于整体经济状况和车辆成本降低的需求,4G产品的出货周期可能会更长。目前5G在国内车载领域的占比较低,根据目前订单情况,明年5G的占比会有所提升。 2.请问公司在支付行业和IOT行业的情况? 答:由于国内经济环境及下游客户整体开支的影响,公司支付业务没有达到预期的增长,出现下滑,支付行业目前收入占比不大,对公司总体经营影响较小。公司IOT业务在安防、传统电力市场等行业经济复苏之后会有增量,接下来在一些无人值守的设备端、工业检测、IPC安防、无人机、机器人等领域会有SOC模组的需求,目前这部分出货量不大。 3.锐凌的增长情况及利润变化的趋势,锐凌的净利润率很高,下半年还会保持吗? 答:锐凌的毛利率将保持稳定,下半年费用会随着研发的投入费用略增。 4.请问公司明年的毛利及研发费用投入展望如何? 答:公司明年的毛利水平预计保持稳定,公司将继续做好降本增效、寻找新的行业应用,部分项目的研发投入还是会持续。 5.明年车载业务的增长会在哪里? 答:锐凌明年的业务相对稳定,明年车载业务的增长主要来自远驰国内业务的增长,主要是份额的增长,每年都会有新的标出来。 6.FWA行业4G切5G还能持续多久?在公司业务的占比是多少? 答:FWA主要满足海外市场从4G向5G切换的需求。北美市场增长较快,5G发展较快的日韩、澳洲等地区已经有标案出来了,后续欧洲、中东等地区也会跟进。目前,5G家庭网关产品已经相对成熟,市场也逐渐成熟起来。先发展起来的地区市场将推动其他地区市场需求的兴起,未来三到五年,5G家庭网关市场将保持持续增长的趋势。目前FWA业务在公司业务占比排第二,明年占比应该还是第二。 7.公司ODM业务今年的情况如何? 答:公司在ODM业务上做了布局,项目比较多,现在发展不错,今年预计增长30-50%,产品制式偏海外,发展主要受海外经济情况的影响 比较大。 8.公司后续的招人计划是怎样的?锐凌明年的招人计划如何? 答:公司研发端还是有招人计划,主要投入SOC智能模组领域。锐凌明年的预算还在做,锐凌在海外也准备成立研发中心,招人计划主要看业绩和未来产品规划情况。