公司概况
深圳市广和通无线股份有限公司是全球领先的物联网无线通信解决方案和无线通信模组提供商，成立于1999年，2017年成为中国首家上市的无线通信模组企业。公司提供一站式服务，包括无线通信模组、物联网应用解决方案、云平台等，产品线涵盖5G、LTE/LTE-A、NB-IoT/LTE-M、车载前装、安卓智能、WCDMA/HSPA(+)、GSM/GPRS、Wi-Fi、GNSS等技术，应用于云办公、智慧零售、C-V2X、智慧能源、智慧安防、工业互联、智慧城市、智慧农业、智慧家居、智慧医疗等行业。
2025年上半年主要情况
- 营业收入3,706,976,517.27元，同比减少9.02%，剔除锐凌无线车载前装无线通信模组业务影响后同比增长23.49%。
- 归属于上市公司股东的净利润217,901,677.71元，同比减少34.66%，剔除锐凌无线车载前装无线通信模组业务影响后同比增长6.54%。
- 收入增长主要来自FWA业务和解决方案业务的快速增长。
投资者问题及回复
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毛利率变化原因及展望
- 上半年毛利率下滑主要因出售锐凌车载前装业务后国内市场占比提高，产品出货结构变化。
- 解决方案业务毛利率高于模组产品，未来随着解决方案业务占比提高，毛利率预计呈增长趋势。
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新业务进展
- 端侧AI：自主研发FibocomAIStack技术平台，支持主流模型高效推理，发布多款AI行业模型，赋能AI玩具、AI相机等商业化落地。
- 机器人：割草机器人解决方案已量产出货，获德国权威机构五星评级；RTK视觉融合定位方案与多足机器人头部厂商合作，解决动态环境定位盲区问题。
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FWA业务订单展望
- 上半年FWA业务快速增长，终端客户区域重点在北美和印度。
- 北美5G渗透率不高，未来增长空间大；印度市场去年刚开始上5G，预期今年增长显著。
- 整体FWA市场空间巨大。
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智能模组和数传模组毛利率差异
- 上半年智能模组占比55%以上，因存储涨价，智能模组存储占比较高，目前与数传模组毛利率接近。
- 未来智能模组占比提升可能改善毛利率。
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端侧AI和机器人业务投入
- 成立AI研究院和机器人团队，未来H股募集资金55%将投入这两块业务，继续扩充研发团队。
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车载模组竞争格局
- 车载模组门槛高，市场竞争格局清晰，广和通智能模组方案在新能源车领域优势明显。
- 5G替换4G趋势清晰，行业市场空间有望提升，公司已积累优质客户并拓展新客户。
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PC业务展望
- PC业务同比下滑，AIPC带动效果不明显，但消费级笔记本配置蜂窝有利于行业发展。
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自营产能比重
- 公司主要应大客户需求做自营产能储备，自建部分产能是港股上市募投项目之一。
- 未来龙华园区建成后，整体生产仍以委外为主，部分自产。
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清洁机器人业务拓展
- 割草机器人核心能力在视觉算法和运动控制，已与多足机器人头部厂商合作。
- 基于这两部分能力，公司考虑拓展到其他机器人领域，如清洁机器人。
