广和通机构调研纪要

调研日期: 2023-08-30 深圳市广和通无线股份有限公司成立于1999年，是全球领先的物联网无线通信解决方案和无线通信模组提供商。该公司在2017年成为中国首家上市的无线通信模组企业，股票代码为300638。广和通提供一站式服务，包括无线通信模组、物联网应用解决方案、云平台等，致力于将可靠的、便捷的、安全的、智能的无线通信方案普及至每一个物联网场景，为用户带来完美无线体验，丰富智慧生活。在5G时代，广和通首发了全球第一个5G模组，并引领5G的行业普及和应用。广和通的产品线涵盖5G、LTE/LTE-A、NB-IoT/LTE-M、车载前装、安卓智能、WCDMA/HSPA(+)、GSM/GPRS、Wi-Fi、GNSS等技术，主要应用于云办公、智慧零售、C-V2X、智慧能源、智慧安防、工业互联、智慧城市、智慧农业、智慧家居、智慧医疗等行业数字转型领域。广和通总部位于中国深圳，在深圳和西安设有研发中心，在中国和境外拥有多家子公司和办事处，目前约有1000多名全球员工，业务遍及100多个国家。该公司专注于客户需求，为客户提供安全稳定的无线连接和便捷服务，降低客户运营成本，实现客户价值的最大化。 一、公司上半年经营情况介绍: 今年上半年,公司实现营业收入38.65亿,同比增长59.87%,实现归属于上市公司股东的净利润3.03亿,同比增长48.53%。 随着锐凌无线的并表,今年公司前四大行业为车载前装、海外FWA、PC及支付这四个垂直行业。随着出货规模的提升,公司车载前装、FWA业务的毛利率有一定的边际改善;随着公司降本增效工作的持续深入,公司整体毛利率从环比、同比来看都有所改善,公司取得比较好的经营成果。公司下半年各行业业务也在按照年初规划正常推进。 二、提问环节 1、请问锐凌无线的业绩表现及未来展望如何?锐凌无线的5G产品预计什么时候出货? 锐凌无线并表后,公司对其进行了研发、供应链等方面的整合,在降低供应链成本、提高研发效率以及控制内部费用率等方面取得了显著进展,毛利率也有所改善,取得了非常好的收购整合效果。锐凌无线目前出货均为4G产品,预计4G产品仍有较长的供货周期,5G产品已经定点了几个大客户,目前处于研发阶段,大批量出货预计要到2025年。 2、请问公司今年FWA业务增长原因是什么? 公司FWA产品主要面向海外市场,目前正值海外家庭无线网关从4G向5G切换的窗口期,增长主要来自于北美,后续还有欧洲、日、韩、澳洲、中东等5G发展较快地区的市场需求。 3、请问公司今年研发费用的投入力度和规划是怎样的? 全年来看公司会持续加大在5G、车载前装、通信融合算力等行业需求的研发投入,随着收入规模的不断增加,研发端也将呈现出显著的规模效应,研发费用占比预计有所下降。 4、公司未来有往上游或下游拓展的战略吗? 公司目前所处的物联网行业发展欣欣向荣,整体也看到很多机会,公司会围绕模组主业在产业链上下游通过自研和投资参股去做一些布局,以更好的满足市场和客户需求。