澳华内镜机构调研纪要

调研日期: 2023-10-26 上海澳华内镜股份有限公司是一家专注于电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售的高新技术企业。公司致力于成为国际领先的内镜整体解决方案提供商,经过20多年的专注与创新,产品已应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、急诊科等临床科室。公司是国内较早从事软性电子内窥镜研发和制造的企业之一,围绕内窥镜诊疗领域进行了系统性的产品布局,长期坚持底层技术创新和跨领域人才培养,突破了内窥镜光学成像、图像处理、镜体设计、电气控制等领域的多项关键技术,具备较强的竞争优势,在国外厂商处于市场垄断地位的软性内窥镜领域占有一席之地,产品已进入德国、英国、韩国等发达国家市场。内窥镜是集图像传感器、光学镜头、照明光源、镜体装置等部件为一体的专业医疗设备,按镜体是否可弯曲分为硬管内窥镜和软性内窥镜两大类。公司经过多年的创新与发展,掌握了高清图像处理、内窥镜镜体设计与集成、安全隔离等方面的核心技术,覆盖了软性内窥镜领域主要技术范围。在高清图像处理方面,公司在分光染色技术、实时调光技术、低延时高清图像处理技术等领域具备较强的底层技术储备;在内窥镜镜体设计与集成方面,公司掌握了微型成像模组技术、低损失图像信号传输技术、精密结构设计与加工技术等软性内窥镜制造方面关键技术;在安全隔离方面,公司创新性将内窥镜无线供电技术和内窥镜激光传输技术应用在内窥镜产品中,与国际品牌相比具备差异化的竞争优势。此外,公司正在开展4K超高清软性内窥镜系统、内窥镜机器人、3D软性内窥镜等项目,取得了良好的阶段性研发成果。 第一部分:经营情况介绍 业绩概览:第三季度收入约1亿3951万,同比增长23%。归属于母公司股东的净利润约710.8万,同比增长102%。扣非后归属于母公司股东的净利润约394万,同比增长40.39%。三季度的销售费用是5467万,研发费用是3649万。相较去年同期销售和研发都在加大投入。 第二部分:互动问答 1:未来的战略目标?是否有向硬镜拓展的计划? 公司的业务目前仍聚焦在软性内镜领域,当前阶段暂无向其他领域拓展的计划。当前战略重点仍然是在软镜赛道里能够拥有更高的市占率。 2、海外业务发展规划? 从战略规划来看,公司海外业务当前阶段主要还是会靠多产品、多品类销售来驱动高速增长。公司将会深耕欧洲渠道,同时在欧洲地区复制慕尼黑子公司的服务和维修模式。 3、AQ-300临床反馈情况 从结果看,公司AQ-300取得了较好的临床反馈。经过一段时间的改进与打磨,AQ-300产品达到了临床满意的状态。随着我们产品装机量的提升,产品使用频次、临床反馈以及资源投入的增多,产品的性能也还会有进一步的提升。 4、细镜业务情况? 细镜业务产品端:公司新发布的细镜产品参数领先市场。 细镜业务营销端:公司细镜业务处于导入阶段。预计后续能进一步增加公司整体收入增长的确定性。