北交所周报（2023年10月第4周）： 北证50止跌回升，可转板个股值得关注

2023.10.29 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 北证50止跌回升，可转板个股值得关注 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --北交所周报（2023年10月第4周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 北交所具备转板潜力企业共24家，建议提前关注布局具备转板潜力个股，硅烷科技等可转板个股值得跟踪。 摘要： 北交所具备一定数量可转板企业，或可提前布局具备转板潜力的个股。10月第4周，市场止跌回升，北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数分别变动 4.19%/0.00%/2.47%/1.26%/1.48%/2.25%/1.08%。以10月22日为基准 日，根据北交所“1+5+2”的转板上市条件，我们筛选出具备转板基本条件的企业共有24家，其中符合科创板上市标准的企业共12家 企业，符合创业板上市标准的企业共17家。我们认为参与北交所具转板潜力的个股交易可采用以下策略：提前关注布局具备转板潜力的个股，待所持有的个股成功转板，应及时兑现收益，避免个股出现回调风险。 北交所行业呈回升态势，力�股份领涨。分行业看，美容护理涨幅最大（16.05%），通信行业跌幅最大，（-3.02%）。从行业估值来看，传媒市盈率TTM中位数（249.50倍）最高，环保市盈率TTM中位数为2.00倍，估值相对较低。从个股来看，北交所股票上涨比例为165/225。新股上市激发市场热度，次新股走强。新股阿为特上市北 交所，开盘涨幅即超过100%，北交所做多情绪高涨，带动次新股持续走强，其中力�股份/中裕科技/视声智能/开特股份/卓兆点胶周涨幅分别达26.29%/19.10%/13.17%/10.97%/9.73%。 北交所新增1只上市股票，发行节奏稳定。10月第4周，北交所新增1只上市股票，为阿为特（873693）；1只股票待申购，为美心翼申（873833）。截至10月27日，北交所IPO申报企业共472家， 10月第4周更新状态中，北交所已受理企业0家，已问询企业19 家，上市委会议通过企业0家，提交注册企业1家，注册企业4家。 锦波生物等北交所个股值得跟踪。综合考虑流动性和业绩等指标，我们认为以下北交所个股值得关注：唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物（832982.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏 创科技（833533.BJ）；国内主要线性执行器提供商鼎智科技 （873593.BJ）；液冷数据中心市场的先行者曙光数创（872808.BJ）；国内液压胶管细分行业头部企业利通科技（832225.BJ）。 风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。 大小盘情绪分化，推荐AI应用等事件催化主题2023.10.22 推荐提前布局具有转板机会的北交所个 股2023.10.22 北交所修订转板指引，有望提振市场信心 2023.10.16 交易活跃度有望提升，推荐华为液冷超充等主题2023.10.09 目录 1.北证50指数止跌回升，锦波生物等个股值得跟踪3 2.北交所涌现具备转板潜力的优质企业3 3.北证50止跌回升，整体表现较强4 3.1.北证50指数表现优于沪深主要指数4 3.2.北交所行业与个股以上涨态势为主5 3.3.北交所交易规模较上周增加，新三板交易规模收缩7 4.北交所发行节奏稳定9 4.1.北交所新增1只上市股票，发行节奏稳定9 4.2.10月第4周美心翼申即将申购10 5.风险提示11 1.北证50指数止跌回升，锦波生物等个股值得跟踪 北证50指数止跌回升。10月第4周北证50指数回升，当周上涨4.19%。 北交所周成交额为43.81亿元，环比上升24.55%，其中交易额最高的5只个股为曙光数创/鼎智科技/锦波生物/阿为特/贝特瑞，交易额分别为3.78/3.76/3.54/2.58/1.79亿元，其中阿为特为新股上市，周涨跌幅为0.00%。 综合考虑业绩和流动性等指标，我们认为以下北交所个股值得关注： 表1：北交所值得关注个股一览 个股 代码 介绍 周成交额（亿元） 周换手 率 （%） 周涨跌 幅 （%） 锦波生 物 832982 公司是唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商。公司重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品，2022年营收为3.9亿元，同比增长67.15%；归母净利润为1.09亿元，同比增长91.41%，2016-2022年营收/归母净利润CAGR分别为40.26%/33.44%。 3.54 7.65 16.05 骏创科 833533 公司是特斯拉注塑件核心供应商。公司从2019年开始为特斯拉提供 0.37 8.91 2.46 技 塑料件产品，2019-2021H1来自特斯拉的收入分别为533/1496/4006万元。公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张，2022年境外收入为3.01亿元，在总营收中占比超过50%。随着客户产能的进一步提升，以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造，公司有望深度受益。 鼎智科 873593 公司是国内主要线性执行器提供商。公司承接了母公司江苏雷利的 3.76 38.33 0.00 技 医疗领域产品业务，并实现了空心杯电机的全自动量产，能够针对客户的不同需求提供定制化产品和组件。公司2022/2023Q1营收为3.18/1.33亿元，分别同比增长63.99%/81.45%，随着海外客的拓产，公司业绩有望保持高增。 曙光数 872808 公司是液冷数据中心市场的先行者。赛迪顾问《2023中国液冷应用 3.78 16.98 6.15 创 市场研究报告》显示，2021年至2023H1，曙光数创以平均58.8%的市场份额，位列中国液冷数据中心基础设施市场部署规模第一，稳居行业头名。公司2022/2023Q1营收为5.18/2.05亿元，分别同比增长7,099.03%/27.01%。随着数字经济的快速发展，算力中心的加速建设，公司有望进一步受益。 利通科 832225 公司是国内液压胶管细分行业头部企业。公司切入头部客户供应体 0.53 7.10 11.02 技 系，着眼海外市场，超级大力神系列软管等产品已实现进口替代，并成功开发三一重工、徐工集团等头部客户；石油钻采系列软管成功打破国外产品垄断的局面。2023H1公司实现营收2.32亿元，同比增长35.68%，净利润6,307.84万元，同比增长88.77%，保持较高增长态势。随着募投项目“年产4000万米工业软管自动化制造项目”新增2500万米产能逐步释放，公司业绩有望延续上扬。 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.北交所涌现具备转板潜力的优质企业 北交所具备一定数量的可转板企业。以2023年10月22日为基准日， 根据北交所“1+5+2”的转板上市条件，即一个基本前提、�项基本条件及两项定制条件，筛选出具备转板基本条件的企业共有24家，占北交所上市企业的10.67%。经沪深交易所科创板/创业板上市条件筛选后，共有12家企业符合科创板上市标准，包括苏轴股份、奥迪威；有17家企业符合创业板上市标准，包括惠丰钻石、富士达等。其中艾融软件、德源药业等5家企业同时满足科创板/创业板上市标准。 表2：北交所符合转板科创板/创业板的企业一览 序号 代码 名称 总市值（亿元） 营业收入CAGR 净利润CAGR 科创板 创业板 1 835185.BJ 贝特瑞 226.94 79.34% 66.34% √ 2 836077.BJ 吉林碳谷 86.27 23.64% 65.36% √ 3 834599.BJ 同力股份 38.83 23.86% 11.66% √ √ 4 830946.BJ 森萱医药 29.37 4.57% 3.50% √ 5 835640.BJ 富士达 27.75 14.30% 26.29% √ √ 6 832735.BJ 德源药业 20.91 16.99% 23.50% √ √ 7 839729.BJ 永顺生物 18.31 1.59% 2.36% √ 8 832491.BJ 奥迪威 15.29 4.05% 11.43% √ 9 830799.BJ 艾融软件 15.27 30.10% 3.01% √ √ 10 835985.BJ 海泰新能 14.70 34.08% 15.67% √ 11 430418.BJ 苏轴股份 13.55 9.00% 9.47% √ 12 836239.BJ 长虹能源 13.04 17.98% -20.67% √ √ 13 832089.BJ 禾昌聚合 12.87 11.84% 9.85% √ 14 833533.BJ 骏创科技 12.52 48.43% 48.29% √ 15 834682.BJ 球冠电缆 11.34 8.53% 9.82% √ 16 839167.BJ 同享科技 11.03 25.90% -5.85% √ 17 839725.BJ 惠丰钻石 10.62 44.67% 31.68% √ 18 831961.BJ 创远信科 10.18 1.46% -24.76% √ 19 836720.BJ 吉冈精密 9.57 15.44% 11.85% √ 20 430476.BJ 海能技术 9.43 11.01% 10.72% √ 21 830839.BJ 万通液压 8.46 16.66% 1.59% √ 22 834062.BJ 科润智控 8.25 15.02% 4.47% √ 23 430685.BJ 新芝生物 7.34 9.90% 3.64% √ 24 430489.BJ 佳先股份 6.36 57.84% 31.57% √ 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注；以2023年10月20日为基准日；CAGR测算时间为：2020-2022年 我们认为参与北交所具转板潜力的个股交易可采用以下策略：提前关注布局具备转板潜力的个股，待所持有的个股成功转板，应及时兑现收益。 3.北证50止跌回升，整体表现较强 3.1.北证50指数表现优于沪深主要指数 10月第4周北证50指数止跌回升，表现优于于沪深主要指数。10月第 4周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数分别变动4.19%/0.00%/2.47%/1.26%/1.48%/2.25%/1.08%，北证50指数 呈回升态势，整体表现优于沪深主要指数。 图1：10月第4周北证50指数止跌回升 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 10月第4周新三板主要指数均回落，北证50表现优于三板指数。10月 第4周，新三板主要指数均呈回落态势，三板成指/三板做市/创新成指分别变化-0.26%/-0.59%/-0.67%，与北证50指数的上涨4.19%相比，北证50主要指数表现更优。 图2：新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图3：10月第4周三板主要指数均回落 数据来源：Wind、国泰君安证券研究数据来源：Wind、国泰君安证券研究 北交所交易规模扩张，交易活跃度上升。10月第4周，225只北交所上市股票成交金额43.81亿元，环比上升24.55%，交易规模延续扩张。其 中，曙光数创成交金额位列头名，成交金额为37811.95万元。活跃度层面，10月第4周，北证50指数周换手率达1.44%，较上周上升0.27pct。其中，阿为特为新股上市，周换手率达94.28%。 3.2.北交所行业与个股以上涨态势为主 行业层面，10月第4周北交所行业涨多跌少，美容护理涨幅最大。10月 第4周，从行业涨跌幅来看，北交所20个行业呈上涨态势，3个行业呈下跌态势。其中美容护理涨幅最大，为1