北交所周报（2023年11月第2周）：北证50止跌回升，市场情绪回暖

2023.11.12 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 北证50止跌回升，市场情绪回暖 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --北交所周报（2023年11月第2周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 11月第2周，北证50指数止跌回升，市场情绪回暖，锦波生物等个股值得跟踪。 摘要： 北交所市场情绪回暖，交易活跃度攀升。11月第2周，北证50止跌回升，整体表现优于沪深主要指数。北证50/科创50/中证1000/中证 500/沪深300/深证100/上证50指数分别变动 6.50%/1.64%/1.93%/1.14%/0.07%/1.05%/-0.94%。北交所交易规模大 幅扩张，交易活跃度上升。当周成交金额达122.68亿元，环比上升 71.74%，北证50周换手率达3.61%，环比上升1.92pct。 北交所行业全部上涨，美心翼申领涨。分行业看，美容护理涨幅最大（27.41%），社会服务涨幅最小（1.04%%）。从行业估值来看，传媒市盈率TTM中位数（275.45倍）最高，环保市盈率TTM中位数 为1.84倍，估值相对较低。从个股来看，北交所股票上涨比例为212/229。新股赚钱效应延续，次新股表现亮眼。11月第2周，美心翼申和前进科技分别登陆北交所，上市首日涨幅分别为66.66%/57.00%，其中美心翼申当周涨幅达70.80%，位列北交所周涨幅TOP1。当周多只次新股表现亮眼，阿为特/开特股份/并行科技周涨幅分别达32.41%/14.99%/45.27%。 北交所新增2只上市股票，发行节奏稳定。11月第2周，北交所新增2只上市股票，为美心翼申（873833）/前进科技(873679)；2只股票完成申购待上市，为泰鹏智能（873132）/纳科诺尔（832522）。截 至11月10日，北交所IPO申报企业共478家，11月第2周更新状态中，北交所已受理企业2家，已问询企业19家，上市委会议通过 企业1家，提交注册企业2家，注册企业1家。 锦波生物等北交所个股值得跟踪。综合考虑流动性和业绩等指标，我们认为以下北交所个股值得关注：唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物（832982.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏 创科技（833533.BJ）；国内主要线性执行器提供商鼎智科技 （873593.BJ）；液冷数据中心市场的先行者曙光数创（872808.BJ）；国内液压胶管细分行业头部企业利通科技（832225.BJ）。 风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。 北证50调整，新股上市表现持续回暖 2023.11.05 中小盘活跃度更高，华为产业链值得关注 2023.11.05 中小盘弹性更大，推荐玻璃基板等主题 2023.10.29 北证50止跌回升，可转板个股值得关注 2023.10.29 大小盘情绪分化，推荐AI应用等事件催化主题2023.10.22 目录 1.北证50指数止跌回升，锦波生物等个股值得跟踪3 2.北证50止跌回升，整体表现较强3 2.1.北证50指数表现优于沪深主要指数3 2.2.北交所行业与个股以上涨态势为主5 2.3.北交所交易规模较上周增加，新三板交易规模扩张6 3.北交所发行节奏稳定8 3.1.北交所新增2只上市股票，发行节奏稳定8 4.风险提示9 1.北证50指数止跌回升，锦波生物等个股值得跟踪 北证50指数止跌回升。11月第2周北证50指数回升，当周上涨6.50%。 北交所周成交额为122.68亿元，环比上升71.74%，其中交易额最高的5只个股为并行科技/阿为特/鼎智科技/曙光数创/锦波生物，交易额分别为18.54/8.92/7.43/6.66/6.10亿元，其中美心翼申/前进科技为新股上市，周涨跌幅分别为70.80%/0%。 综合考虑业绩和流动性等指标，我们认为以下北交所个股值得关注： 表1：北交所值得关注个股一览 个股 代码 介绍 周成交额（亿元） 周换手 率（%） 周涨跌 幅（%） 锦波生 物 832982 公司是唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商。公司重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品，2022年营收为3.9亿元，同比增长67.15%；归母净利润为1.09亿元，同比增长91.41%，2016-2022年营收/归母净利润CAGR分别为40.26%/33.44%。 6.10 9.72 27.41 骏创科 833533 公司是特斯拉注塑件核心供应商。公司从2019年开始为特斯拉提供 0.40 8.76 7.97 技 塑料件产品，2019-2021H1来自特斯拉的收入分别为533/1496/4006万元。公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张，2022年境外收入为3.01亿元，在总营收中占比超过50%。随着客户产能的进一步提升，以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造，公司有望深度受益。 鼎智科 873593 公司是国内主要线性执行器提供商。公司承接了母公司江苏雷利的 7.43 55.37 22.51 技 医疗领域产品业务，并实现了空心杯电机的全自动量产，能够针对客户的不同需求提供定制化产品和组件。公司2022/2023Q1营收为3.18/1.33亿元，分别同比增长63.99%/81.45%，随着海外客的拓产，公司业绩有望保持高增。 曙光数 872808 公司是液冷数据中心市场的先行者。赛迪顾问《2023中国液冷应用 6.66 25.98 12.02 创 市场研究报告》显示，2021年至2023H1，曙光数创以平均58.8%的市场份额，位列中国液冷数据中心基础设施市场部署规模第一，稳居行业头名。公司2022/2023Q1营收为5.18/2.05亿元，分别同比增长7,099.03%/27.01%。随着数字经济的快速发展，算力中心的加速建设，公司有望进一步受益。 利通科 832225 公司是国内液压胶管细分行业头部企业。公司切入头部客户供应体 0.40 4.88 3.07 技 系，着眼海外市场，超级大力神系列软管等产品已实现进口替代，并成功开发三一重工、徐工集团等头部客户；石油钻采系列软管成功打破国外产品垄断的局面。2023H1公司实现营收2.32亿元，同比增长35.68%，净利润6,307.84万元，同比增长88.77%，保持较高增长态势。随着募投项目“年产4000万米工业软管自动化制造项目”新增2500万米产能逐步释放，公司业绩有望延续上扬。 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.北证50止跌回升，整体表现较强 2.1.北证50指数表现优于沪深主要指数 11月第2周北证50指数止跌回升，表现优于沪深主要指数。11月第2 周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数分别变动6.50%/1.64%/1.93%/1.14%/0.07%/1.05%/-0.94%，北证50指数呈 回升态势，整体表现优于沪深主要指数。图1：11月第2周北证50指数止跌回升 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 11月第2周新三板主要指数回落，北证50表现优于三板指数。11月第 2周，三板成指与创新成指呈回落态势，三板做市止跌回升，三板成指/ 三板做市/创新成指分别变化-0.33%/0.44%/-0.36%，与北证50指数上涨 6.50%相比，北证50指数表现更优。 图2：新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图3：11月第2周新三板主要指数下跌 数据来源：Wind、国泰君安证券研究数据来源：Wind、国泰君安证券研究 北交所交易规模扩张，交易活跃度上升。11月第2周，229只北交所上市股票成交金额为122.68亿元，环比上升71.74%，交易规模延续扩张。其中，并行科技成交金额位列头名，成交金额为18.53亿元。活跃度层 面，11月第2周，北证50指数周换手率达3.61%，较上周上升1.92pct。 2.2.北交所行业与个股以上涨态势为主 行业层面，11月第2周北交所行业全部上涨，美容护理涨幅最大。11 月第2周，从行业涨跌幅来看，北交所23个行业全部呈上涨态势。其中美容护理涨幅最大，为27.41%（美容护理行业仅有一只股票，为锦波生物）；社会服务行业涨幅最小，为1.04%。从行业估值来看，传媒市盈率TTM中位数最高，为275.45倍，交通运输位列第二，为101.75倍，环保/建筑装饰/家用电器行业市盈率TTM中位数分别为1.84/11.66/11.75倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所229只股票的总市值为 2838.94亿元，其中，电力设备/机械设备/基础化工行业市值较高，分别为549.02/406.85/345.97亿元，分别占北交所总市值的19.34% /14.33%/12.19%，建筑材料/纺织服饰/传媒行业市值较低，分别为12.31 /8.73/8.53亿元，分别占北交所总市值的0.43%/0.31%/0.30%。 图4：11月第2周行业全部上涨图5：11月第2周传媒估值较高 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数 行业 行业市值(亿元） 行业市值占比 个股数量 个股数量占比 电力设备 549.02 19.34% 23 10.04% 机械设备 406.85 14.33% 45 19.65% 基础化工 345.97 12.19% 24 10.48% 医药生物 259.83 9.15% 18 7.86% 计算机 255.86 9.01% 21 9.17% 美容护理 197.45 6.96% 1 0.44% 电子 168.40 5.93% 15 6.55% 汽车 158.19 5.57% 21 9.17% 农林牧渔 70.56 2.49% 8 3.49% 轻工制造 58.23 2.05% 8 3.49% 通信 56.87 2.00% 4 1.75% 建筑装饰 49.78 1.75% 6 2.62% 家用电器 38.77 1.37% 7 3.06% 食品饮料 33.68 1.19% 4 1.75% 表2：11月第2周电力设备、机械设备、基础化工行业市值占比较大 有色金属 25.06 0.88% 3 1.31% 交通运输 23.35 0.82% 2 0.87% 社会服务 22.76 0.80% 3 1.31% 环保 21.12 0.74% 4 1.75% 公用事业 18.56 0.65% 2 0.87% 国防军工 16.11 0.57% 2 0.87% 建筑材料 12.31 0.43% 2 0.87% 纺织服饰 8.73 0.31% 2 0.87% 传媒 8.53 0.30% 1 0.44% 合计 2838.94 100.00% 229 100.00% 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 个股层面，北交所股票上涨比例为92.58%。11月第2周，在北交所上市的229只个股中，美心翼申、并行科技等212只个股上涨，其中美心 翼申上涨53.33%涨幅最大；前进科技等5只股票涨幅为0；立方控股、明阳科技等12只个股下跌，其中立方控股下跌60.65%跌幅最大。 表3：11月第2周美心翼申涨幅最大 涨幅TOP5 跌幅TOP5 股票代码 股票名称 11月第2周涨幅（%） 所属行业 股票代码 股票名称 11月第2 周跌幅 （%） 所属行业 839493.BJ 美心翼申 70.80 通用设备制造业 871970.BJ 立方控股 -8.51 软件和信息技术服务业 873693.BJ 并行科技 45.27