2023年三季报点评：杠杆快速提升，ROE中枢有望增长

国联证券发布2023年三季报，前三季度营收合计25.07亿元（同比+22.02%），归母净利润7.27亿元（同比+12.94%），归母净资产178.84亿元（较期初+6.70%）。第三季度营收7.00亿元（同比-10.36%，环比-37.97%），归母净利润1.26亿元（同比-38.70%，环比-67.82%），单季度ROE为0.71%（同比-0.53pct）。建议关注自营资产规模提升与资管业务修复带来业绩增长。维持公司业绩预期2023/2024/2025年EPS预期为0.41/0.47/0.61元，BPS分别为6.18/6.53/6.92元，当前股价对应PB分别为1.79/1.69/1.60倍，ROE分别为6.63%/7.25%/8.74%，维持2023年业绩2.2倍PB估值，对应目标价13.6元，维持“推荐”评级。

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