研报指出,物和乙烯基聚合物出口均价环比下降,公司下调2023-2025年EPS至2.07/2.62/4.17元。Q3业绩符合预期,公司23年前三季度实现营收12.07亿元,同比+7.12%,实现归母净利4.05亿元,同比+45.9%。原料端BDO,据《2023年度重点石化产品产能预警报告》,2023年我国新增产能130万吨/年,产能增速远大于需求增速。跃迁全球龙头,切入海外高端市场成长性突出。催化剂包括下游需求超预期、原料成本下行超预期和海外市场开拓超预期。风险提示包括欧洲PVP企业生产恢复和新产能爬坡不及预期。
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