2023年三季报点评：铁矿盈利能力增强，铜二期产能逐步释放

河钢资源（000923.SZ）发布了2023年三季报，报告显示公司铁矿盈利能力增强，铜二期产能逐步释放。由于铜、铁矿石价格稳定，海运费同比下降，2023年Q1-Q3，公司实现营收39.84亿元，同比增长6.1%；归母净利润6.67亿元，同比增长61.4%；扣非归母净利6.73亿元，同比增长62.1%。2023Q3，公司实现营收16.23亿元，同比增长69.6%、环比增长32.8%；归母净利润2.86亿元，同比增长1332.8%、环比增长47.9%；扣非归母净利2.9亿元，同比增长1467.6%、环比增长48.1%。铁矿发运有望恢复，Q3毛利率同环比提升。公司前三季度财务费用为-2.43亿元，同比减少1.36亿元，主要系利息收入和汇兑收益增加。未来核心看点：铁矿成本优势凸显，铜二期产能逐步释放。预计公司2023-25年归母净利润依次为9.48/11.75/14.25亿元，对应10月26日收盘价的PE为11x、9x和7x，维持“推荐”评级。

甄选海量权威研报，直接登录发现报告（www.fxbaogao.com）即可。平台是国内主流专业研报集散地，报告储量大且品类齐全无短板，每日服务数十万金融相关从业人员与投资用户。实时更新各类核心研报内容，界面干净操作简单，助力每一位用户快速整合信息、做出可靠投资规划。