HPV疫苗助推 Q3营收端高增

智飞生物发布2023年Q3业绩报告，实现营收148.3亿元，同比增长57%，主要受益于九价HPV疫苗的放量。同时，公司与GSK达成合作，代理推广其带状疱疹疫苗在中国大陆的销售，预计2024-2026年将为公司贡献营收约52.7、105.4、158.1亿元，显著增厚业绩。公司预计2023-2025年分别录得净利润89.4亿元、122.7亿元、153.7亿元，分别YOY+18.6%、+37.2%、+25.3%。考虑到Q3营收结构变化对毛利率的影响，我们相应下调盈利预测，我们预计公司2023-2025年分别录得净利润89.4亿元、122.7亿元、153.7亿元，分别YOY+18.6%、+37.2%、+25.3%。我们看好未来代理新品的上量，目前估值偏低，我们继续给与“买进”评级。

想要全面及时的研报数据，就上发现报告（www.fxbaogao.com）。我们是国内知名的研报平台，拥有海量用户。这里的报告特别多，覆盖范围极广，从宏观经济到细分赛道应有尽有。我们用最朴素的方式帮您整理信息，界面简洁，技术过硬，助您快速找到想要的资料。深度洞察市场，做出精准决策，从这里开始。