HPV疫苗持续高增，海外拓展打开空间

祝嘉琦维持对公司的买入评级，认为公司2022年实现营业总收入111.85亿元，同比增长94.51%；归母净利润47.36亿元，同比增长134.28%；扣非归母净利润45.14亿元，同比增长132.03%。2价HPV疫苗继续保持产销两旺叠加新冠原料和检测试剂需求受益疫情保持旺盛。公司规模效应下净利率提升显著，研发投入持续加码。研发管线有序推进，9价HPV研发进度处于国内第一梯队。预计2023-2025年公司营业收入分别为141.57、171.34和、199.03亿元。