研报指出,公司2023年三季报显示,营业收入和净利润均有所下降,主要是由于人民币升值导致汇兑收益减少,以及费用增加影响利润。然而,随着高价原料和半成品库存逐步消化,公司单吨成本环比继续下降,毛利率也有所改善。此外,公司镍粉出货量环增32%,预计公司镍粉出货量环比改善。同时,公司积极推进镍粉出货与新产品认证,预计未来将受益于MLCC需求的稳定增长。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.53亿元、1.75亿元、2.33亿元,对应EPS分别为0.20元、0.67元、0.89元,对应PE分别为132倍、40倍、30倍,维持“买入”评级。
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