2023年三季报点评：盈利能力稳步改善，在建工程达历史高峰

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维远股份（600955.SH）发布了2023年三季报，实现营业收入49.28亿元，同比下滑16.40%，实现归母净利润8763.44万元，同比下滑82.16%。2023第三季度单季度实现收入17.38亿元，同比下滑9.71%，环比增长16.10%，2023第三季度实现归母净润5575.46万元，同比增长72.86%，环比增长862.53%。公司归母净利润自2021年四季度以来首次实现同比增长转正。公司在建工程达52亿，碳三产业链项目顺利推进。公司近年来着力从聚碳酸酯产业链扩展至丙烯产业链，主要在建项目包括60万吨/年丙烷脱氢、30万吨/年环氧丙烷、25万吨/年电解液溶剂等新项目，公司新增产能投产后产品线将进一步丰富，产业链配套进一步完善，综合竞争力进一步提升。公司公布了多个对产业进行链延伸和挖潜的新项目。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.40、7.59、9.36亿元，对应EPS分别为0.26元、1.38元、1.70元，现价（2023年10月26日）对应 PE 分别为74倍、14倍、11倍。我们看好公司未来成长性，维持“推荐”评级。