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金埔园林发布2023年三季度报,前三季度分别实现营收、归母净利润5.9亿元/0.4亿元,同比+3.3%/-23.7%。归母净利润下滑的主要原因系可转债发行计提的财务费用及少数股东损益增加,我们认为公司专注的“五位一体”业务模式可较早锁定利润,在手订单充裕前提下将保障公司长期发展,我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为0.9、1.0、1.3亿元,摊薄后EPS为0.55、0.65、0.80元,当前股价对应PE为20.7、17.5、14.2倍,维持“买入”评级。