螺纹钢周报：上行驱动有限 盘面震荡为主

----国信期货螺纹钢周报 2023年10月22日 1螺纹钢期货行情回顾 目录CONTENTS 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 行情回顾 第一部分 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.10月16日，国家能源局发布9月份全社会用电量等数据。9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%。分产业看，第一产业用电量117亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量5192亿千瓦时，同比增长8.7%；第三产业用电量1467亿千瓦时，同比增长16.9%；城乡居民生活用电量1035亿千瓦时，同比增长6.6%。1~9月，全社会用电量累计68637亿千瓦时，同比增长5.6%。 2.国家统计局：前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分产业看，第一产业增加值56374亿元，同比增长4.0%；第二产业增加值353659亿元，增长4.4%；第三产业增加值502993亿元，增长6.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.3%。3.中国9月份社会消费品零售总额39826亿元，同比增长5.5%；中国1-9月份社会消费品零售总额342107亿元，同比增长6.8%。中国1-9月固定资产投资（不含农户）375035亿元，同比增长3.1%。中国9月规模以上工业增加值同比4.5%，预期4.4%，前值4.5%。中国1至9月规模以上工业增加值同比4%，预期3.9%，前值3.9%。4.中国9月城镇调查失业率为5.0%，比上月下降0.2个百分点，连续2个月下降。 政策面信息 1.第三届“一带一路”国际合作高峰论坛务实合作项目清单发布。在合作项目类第十九条提到，签署投资几内亚西芒杜铁矿项目一揽子合作协议；上海成为首个实施公积金“认房不认贷”一线城市。10月30日起，缴存职工家庭名下在上海市无住房、在全国未使用过住房公积金个人住房贷款或首次住房公积金个人住房贷款已经结清的，认定为首套住房。 2.10月18日上午，国家主席习近平将在人民大会堂同来华出席第三届“一带一路”国际合作高峰论坛的俄罗斯总统普京会谈。3.截至10月17日，山西已淘汰4.3米焦化产能1516万吨，10月份仍将淘汰4.3米焦化产能1340万吨；目前已新增焦化产能1263万吨，四季度预计新增焦化产能950万吨，全年净淘汰焦化产能643万吨。 1.2螺纹钢主力合约走势 期货市场环境：宏观、比价、基差 第二部分 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 2.4比价——产业链其他商品 2.5比价——钢材现货及期货 2.6螺纹钢主力基差 螺纹钢现货供需概况 第三部分 3.1钢厂原料库存 3.2高炉利润（各品种钢材） 3.3高炉利润（期现） 3.4高炉开工 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.12钢厂螺纹钢库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 3.15消费显示——水泥价格 3.16下游高频数据——土地成交面积 3.17下游高频数据——地产成交 后市展望 第四部分 螺纹钢 本周螺纹钢价格维持低位震荡，合约价格来看，主力01合约价格略高于01，05整体走势略强于01。虽然焦炭三轮提涨未落地，但由于前期原料价格上涨强势，叠加成材价格表现一般，据我们测算，目前高炉生产利润仍在负值区间，钢厂选择降低高炉产能利用率，Mysteel调研数据显示，截至本周五，247家样本钢厂日均铁水产量242.44万吨，周环比下降3.51万吨，绝对水平仍在高位。需求端来看，虽然正值传统消费旺季，成材库存表现去化，钢联口径库存方面，本周五大钢材总库存1537.69万吨，环比上周减少65.78万吨，降幅4.1%。但从高频成交数据来看，需求表现低于预期，淡季即将来临，预计成材刚需支撑逐步转弱。原料方面，近期山西省淘汰落后产能，焦炭阶段性供应收紧，价格存在一定支撑。因此我们认为，现实预期博弈下，市场态度偏谨慎，钢价震荡为主。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-6623邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。