液化石油气日报：盘面震荡运行，上行驱动有限

市场分析

• 地区价格：2025年9月17日，各区域LPG价格稳定，其中山东市场4520-4550元/吨，东北市场3970-4330元/吨，华北市场4350-4650元/吨，华东市场4450-4550元/吨，沿江市场4610-4800元/吨，西北市场4550-4650元/吨，华南市场4498-4690元/吨（数据来源：卓创资讯）。
• 进口成本：2025年10月下半月，华东冷冻货到岸价格丙烷605美元/吨（涨2美元/吨），丁烷585美元/吨（涨2美元/吨），折合人民币丙烷4730元/吨（涨13元/吨），丁烷4573元/吨（涨12元/吨）；华南冷冻货到岸价格丙烷598美元/吨（涨2美元/吨），丁烷578美元/吨（涨2美元/吨），折合人民币丙烷4675元/吨（涨13元/吨），丁烷4519元/吨（涨13元/吨）（数据来源：卓创资讯）。
• 现货市场：华南地区小幅上涨，其余区域主流稳定，成交氛围一般，下游多刚需采购。原料成本反弹导致PDH利润收缩，部分装置检修使开工率回落，但基本盘稳固。短期市场存在支撑，但缺乏进一步上行驱动，若无超预期事件，价格突破空间有限。

策略

• 单边：震荡偏强，关注逢低多PG主力合约机会，前期多头头寸可适当逢高止盈。
• 跨期、跨品种、期现、期权：无。

风险

• 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。