液化石油气日报：利好有限，盘面震荡偏弱运行

市场分析

• 地区价格：2025年7月1日，中国各主要液化石油气（LPG）市场价格如下：山东（4570-4700元/吨）、东北（4160-4310元/吨）、华北（4555-4650元/吨）、华东（4480-4650元/吨）、沿江（4620-4820元/吨）、西北（4250-4400元/吨）、华南（4650-4720元/吨）。（数据来源：卓创资讯）
• 国际价格：2025年7月下半月，华东冷冻货到岸价格：丙烷585美元/吨（涨5美元/吨），折合人民币4607元/吨（涨36元/吨）；丁烷540美元/吨（涨5美元/吨），折合人民币4253元/吨（涨37元/吨）。2025年8月上半月预期价格：丙烷590美元/吨（涨5美元/吨），折合人民币4646元/吨（涨36元/吨）；丁烷540美元/吨（涨5美元/吨），折合人民币4253元/吨（涨37元/吨）。（数据来源：卓创资讯）
• 市场驱动：中东局势缓和导致地缘溢价回落，LPG盘面重回震荡偏弱状态。沙特7月CP价格下调对国内市场情绪形成利空。
• 基本面：
  • 供应：供需格局偏宽松，海外货源（尤其是美国LPG出口）充裕，终端扩建项目投产后供应增长空间加大。国内炼厂商品量随检修结束逐步回升，但增量有限，近期华东港口库存高企。
  • 需求：燃烧需求疲软，PDH装置开工负荷回升至70%以上，但利润承压，制约开工率及原料需求上行空间。

策略

• 单边：震荡偏弱
• 跨期、跨品种、期现、期权：无

风险
宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。