电子行业周报：美国商务部扩大出口禁令，AI产业链国产替代势在必行

报告要点 本周板块走势回顾：本周（10月16日-10月20日）上证综指下跌3. 40%，深证成指下跌4.95%，创业板指下跌4.99%，沪深300下跌4.17%。截至2023年10月20日，申万电子指数为3551.42，较上周末下跌5. 92%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序28/31。本周申万电子各子行业中，半导 体板块下跌4.14%，其他电子板块下跌6.04%，电子化学品板块下跌6.10%，光学光电子板块下跌6.86%，消费电子板块下跌7.75%，元件板块下跌8. 41%。本周申万电子行业33支个股上涨，S T瑞德（15.42%）、沃格光电（13.33%）、寒武纪-U（11.99%）涨幅居前；有439支个股下跌，光弘科技（-31.5 0%）、商络电子（-24.65%）、东田微（-22.85%）跌幅居前。 联系人金凯笛：021-61102509：jinkaidi@w kzq.com.cn 美国商务部扩大出口禁令，壁仞科技、摩尔线程等中国GPU芯片企业被列入实体名单。美国商务部10月17日宣布，进一步收紧对先进A I芯片的 出口管制。商务部此次新规的调整主要在于：1）删去了互联带宽（interconnectbandwidth）的限制，不再将其作为限制芯片的判别标准；2）保留计 算性能（total process performance） 判别 门槛 ；3）增 加了 一个 性能 密 度 阈 值（performance density threshold）参数。参考美国商务部的计算方式 ，我们基于各公司官网和TECHPOWERUP对当前市场主要GPU产品进行 测算，新的政策将限制Nvidia A800/H800/L40/L40S，AMD的MI300/MI250X/MI2 50等芯片的出口。此外，新规提出豁免笔记本电脑、智能手机和游戏设备 中使用的大多数消费级芯片，但其中部分芯片仍须受到美国官员的批准和专项管 控。相关规定将在未来30天内生效。此外，美国商务部在10月17日还 将壁仞科技、摩尔线程等多家中国GPU芯片企业列入实体名单。对于此次禁令，10月19日晚，科大讯飞在2023年三季度业绩说明会表示，目前华为昇腾910B能力已经基本做到可对标英伟达A100，限制新规将对构建在英伟 达算 力上的大模型厂商会产生较大影响，科大讯飞已于2023年初与华为昇腾启 动专项攻关。我们认为，美国对中国在高性能计算等高科技领域的管制逐步趋 严，将进一步加速AI产业链的国产替代进程。 资料来源：Wind，聚源 《华为发布会点评：Mate60系列引领创新，全场景新品技术升级》(2023/9/28) 《苹果发布会点评：iPhone15系列创新不断，AppleWatch系列持续升级》(2023/9/13)《元宇宙行业深度：元宇宙关键入口，VR/AR光学+显示方案带来新机遇》(2023/3/27)《2023年电子行业投资策略：半导体国产替代 持 续 加 速 ， 汽 车 电 子 迎 来 新 机 遇 》(2023/1/6)《半导体材料行业深度：晶圆厂迎扩产潮，大国利剑国产替代前景可期》(2022/9/9)《汽车智能化+网联化深度：自动驾驶逐步升级，摄像头+激光雷达星辰大海》(2022/6/29)《汽车电动化深度：新能源车销量+渗透率双升，IGBT与SiC大放异彩》(2022/5/13)《2022年电子行业投资策略：5G渗透率持续 提 升 ， 半导 体供应链安全大势所趋》(2021/12/9)《PCB行业深度：通讯/消费电子/汽车齐发力，FPC替代传统线束前景可期》(2021/12/7)《半导体设备行业深度：新一轮景气周期，大国重器替代正当时》(2021/8/16) 各省市纷纷推出算力落地政策。自10月8日，工信部、国资委等六部 委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》以来，内蒙古、上海、粤港 澳大湾区等纷纷推出相关配套性落地政策。10月16日，国务院印发《关于 推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》，强调支持和林 格尔数据中心集群“东数西算”项目建设；10月19日，上海市人民政府发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案(2023-2026年)》；10月2 0日，大湾区算力产业大会在广东韶关举行，旨在加快粤港澳大湾区国家枢纽 节点韶关数据中心集群建设。 风险提示：1、宏观经济恢复不及预期；2、下游需求不及预期；3、行业竞争加剧；4、产业技术研发不及预期；5、国产替代进程不及预期；6、中美贸易摩擦加剧。 内容目录 1、本周观点：美国商务部扩大出口禁令，AI产业链国产替代势在必行.................................................32、行业新闻......................................................................................................................................................53、公司动态......................................................................................................................................................64、市场动态....................................................................................................................................................105、风险提示....................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：美国2023年10月管制新规......................................................................................................................................................................3图表2：全球头部企业GPU产品测算（*采用稀疏技术）....................................................................................................................................4图表3：主要国产GPU产品测算.............................................................................................................................................................................4图表4：申万一级行业周涨跌幅（10月16-20日）............................................................................................................................................11图表5：申万一级行业年初至今涨跌幅（截止10月20日）.............................................................................................................................11图表6：申万电子细分行业周涨跌幅（10月16-20日）....................................................................................................................................11图表7：电子行业本周股价涨跌幅前十标的（10月16-20日）........................................................................................................................12图表8：电子行业2023 Q2机构持股比例前十标的............................................................................................................................................12 1、本周观点：美国商务部扩大出口禁令，AI产业链国产替代势在必行 美国商务部10月17日宣布，进一步收紧对先进AI芯片的出口管制。根据美国商务 部新的政策，NvidiaA800和H800芯片将被限制出口。此外，新规将豁免笔记本电脑、智能 手机和游戏设备中使用的大多数消费级芯片，但其中部分芯片仍须受到美国官员的批准和专项管控 。相关规定将在未来30天内生效。此外，美国商务部在10月17日还将壁仞科技、摩 尔线程等多家中国GPU芯片企业列入实体名单。 本次AI芯片出口管制政策是美国政府就2022年10月出口管制政策的延续与升级。2 02 2年10月的管制政策中，提出两项约束条件：1）互联带宽（bidirectional transfer rate）双向大于600 GB/s的芯片；2）计算性能（processing performance）超出4800 TOPS的芯片。为了满足2022年10月的管制政策，英伟达、英特尔等都采取了向中国市场推出“降速 版”AI芯片的措施：英伟达将对华销售的H800/A800互连带宽速度从H100/A100的600Gb/ s降到400Gb/s，英特尔将对华销售的AI训练芯片Gaudi2集成以太网端口数量从国际 版的24个降至21个。 2023年10月管制规则的更新主要在于：1）删去了互联带宽（interconnect bandwidth）的限制，不再将其作为限制芯片的判别标准；2）计算性能超出4800 TOPS的芯片仍然会被禁止；3）增加了一个性能密度阈值（performance density threshold）参数，这个参数就是用于防止芯片厂商通过Chiplet技术试图绕过限制。此外，新规引入了一个豁免，将允 许出口用于消费者应用的芯片。 对此，英伟达发布公告称，会影响其（包括但不限于）A100、A800、H100、H800、L4 0、L40S和RTX 4090的芯片和系统。根据JPR统计数据显示，Nvidia、AMD、Intel是GP U（包括各类用于数据中心加速器）的主要供应商：从出货量来看，2023 Q2所有台式机独立GPU供应中，Nvidia、AMD、Intel分别占比80%/17%/2%，合计约占全球台式机独立GPU供应量的99%。 在国产GPU方面，科大讯飞在2023年三季度业绩说明会表示，“目前华为昇腾910B能力已经基本做到可对标英伟达A100”。目前，华为昇腾社区已公开Atlas 300T