纯碱：供应大幅攀升，现货价格承压 玻璃：旺季尾端，市场情绪转弱，玻璃价格边临考验
蒋诗语联系方式：020-88818019 目录 纯碱行情回顾光伏基本面纯碱基本面01020304玻璃行情回顾05玻璃基本面 一、纯碱行情回顾 行情回顾 供应提量，但远兴34投料推迟，盘面本周持稳。 二、纯碱基本面 纯碱现货价格大幅向下调整 纯碱现货价格大幅下跌，重碱成交最低价2550元/吨。 截至2023年10月19日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1334.10元/吨，环比-208.00元/吨，跌幅13.49%，周内原盐价格上涨，纯碱价格下跌，利润下跌。中国氨碱法纯碱理论利润1051.28元/吨，较上周-172.60元/吨，环比-14.10%。周内原盐价格小幅上涨，焦炭价格持稳，纯碱价格下跌，利润下跌。 现货跌价，基差走弱 本周大幅现货跌价，基差走弱。 周内纯碱整体开工率90.02%，上周88.78%，环比+1.24 %。 本周产量再度创新高，突破70万吨 周内纯碱产量70.08万吨，环比+0.97万吨，涨幅1.40%。 9月进口量大幅攀升，出口大幅回落 9月纯碱进口量15.96万吨出口5.61万吨。 库存——累库格局持续，11月起累库将提速 本周国内纯碱厂家总库存37.73万吨，环比+6.26吨，涨幅19.89% 库存——下游玻璃厂将适量补库纯碱原料，维持常规库存 交割库库存低位震荡，目前1.95wt，+1.3wt； 玻璃厂原料库存补至9天附近。 三、光伏玻璃基本面 供给–预计光伏产能增速进一步放缓 截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计466条，日熔量合计94080吨/日，环比持平，较上周暂无变动，同比增加31.84%，较上周增幅收窄8.66个百分点。 价格&利润-光伏玻璃市场利润底部震荡 光伏玻璃价格维持底部震荡，盈利处于底部区间，由于纯碱价格飙涨，部分企业亏损。 2.0mm镀膜面板主流订单价格19-19.5元/平方米，环比持平，较上周由下调转为平稳；3.2mm原片主流订单价格19.5-20元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流订单价格27.5元/平方米，环比持平，较上周由下调转为平稳。 2023潜在投产-国内在建超白压延玻璃生产线统计 库存–光伏玻璃库存小幅累库，库存压力不大 库存：最新数据库存天数18.1天，周环比+0.22天。 数据来源：wind卓创隆众 四、玻璃行情回顾 行情回顾 本周周中公布9月地产数据对盘面形成提振，但周五因市场信心不足，大盘及玻璃盘面重新走弱。 五、玻璃基本面 玻璃现货价格向下调整 沙河地区大板1950-2000元/吨左右，近期现货持续向下调整，但整体维持高位。 基差延续高位震荡 近期盘面向下窄幅波动，现货报价向下调整，基差震荡。 数据来源：wind卓创隆众 随着纯碱价格下跌，玻璃生产成本将回落 本周（20231013-1019），据隆众资讯生产成本计算模型，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润317元/吨，环比上涨49元/吨，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润225元/吨，环比上涨25元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润606元/吨，环比上涨35元/吨。 地产——市场利好政策密集出台 降存量房贷利率 降首付比例 地产数据当月同比–前端开工、施工小幅走强 地产——地产成交季节性回升 2023年复产产线&具备点火条件产线 浮法本周产能缩减 截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计312条，在产254条，日熔量共计172500吨，较上周减少500吨。周内产线冷修2条，复产1条，暂无改产线。 玻璃库存面临需求考验，当前隆众口径库存4030.4万重箱，环比-0.09% 数据来源：wind卓创隆众 沙河厂家、贸易商库存低位 沙河贸易商、厂家库存均处于低位。 深加工订单依然受限于资金问题，关注后期改善情况 截至2023年10月中旬，深加工企业订单天数21.6天，较9月底+1.3天，环比+6.40%。 本周（20231007-1013），中国LOW-E玻璃样本企业开工率为55.02%，较上期+0.11%。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号蒋诗语投资咨询资格：Z0017002 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks
