特斯拉系列之二十八：盈利能力短期承压，Cybertruck有望年底交付

特斯拉公布2023年Q3财报，营收达233.5亿美元，同环比+8.8%/-6.3%；利润端来看，23Q3的毛利率为17.9%，同环比-7.2pct/-0.3pct，营业利润17.64亿美元，同环比-52.2%/-26.5%，营业利润率7.6%，同环比-9.6pct/-2.0pct；23Q3实现净利润（GAAP下）18.53亿美元，同环比-43.7%/-31.4%；现金流来看，特斯拉23Q3经营活动现金流为33.1亿美元，同/环比分别-35.1%/+7.9%，Q2自由现金流8.5亿美元，同比-74.3%；汽车业务来看，23Q3特斯拉全球汽车产量为43.0万辆，同环比+17.6%/-10.3%，交付43.5万台，同环比+26.5%/-6.7%；23Q3汽车板块毛利率15.7%，同比-10.6pct(若剔除碳积分影响，23Q3汽车销售毛利率同比-12pct)。我们测算23Q3特斯拉汽车销售业务单车均价4.27万美元、单车成本3.60万美元、单车毛利0.67万美元、单车营业利润0.23万美元。

专业投资者都在用发现报告（www.fxbaogao.com），这一国内老牌研报平台优势突出，研报覆盖范围极为全面，在线可查阅的报告数量数不胜数。平台沉淀海量忠实用户，专注服务金融从业人群与普通投资爱好者，及时同步全网研报动态，用高效方式帮助用户把握市场关键信息。