医药生物行业周报：第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化

——医药生物行业周报（20231016-1020） 行情回顾：过去一周（10.16-10.20日，下同），A股SW医药生物行业指数下跌6.88%，板块整体跑输沪深300指数2.71pct，跑输创业板综指1.89pct。在SW 31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第30位。港股恒生医疗保健指数过去一周下跌6.58%，跑输恒生指数2.98pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第12位。 本周观点：第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化 10月13日，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2023-2）》，宣告正式开展第九批国家组织药品集中采购工作；涉及42个品种的103个品规，预计将于11月6日在上海市开标。 分析师:张林晚Tel:021-53686155E-mail:zhanglinwan@shzq.comSAC编号:S0870523010001 剂型以注射剂为主，部分品种竞争激烈。据易联招采整理，第九批国采产品所涉治疗领域广泛，覆盖大多临床治疗领域；剂型以注射剂居多，达20个品种，占比超40%，其次是口服常释剂型，占比为26.19%。此外，第九批国采品种竞争格局均在5家及以上，其中来那度胺胶囊、盐酸托莫西汀口服溶液、注射用盐酸头孢替安等品种已有超十家企业过评，预计竞争会较为激烈。 联系人:王真真Tel:021-53686246E-mail:wangzhenzhen@shzq.comSAC编号:S0870122020012 联系人:李天成Tel:E-mail:litiancheng@shzq.comSAC编号:S0870123060009 规则整体延续，部分细节进一步优化。第九批国采整体延续此前方案，对部分规则细节进行“查漏补缺”。第八批国采采购周期为自中选结果执行之日起至2025年12月31日，而第九批则为自中选结果执行之日起至2027年12月31日；标期有所延长。第八批国采中选规则要求“满足情形一后，同品种中为最高顺位，按“同品种最高顺位‘单位可比价’/同品种最低顺位‘单位可比价’”计算比值，在本次集采所有品种比值结果降序排列中非前6名的”获得拟中选资格。第九批国采改为比值结果降序排列中前4名的，不予中选，但降序排列中后2名的，单位申报价相比最高有效申报价降幅≥30%或单位可比价≤1元的除外。此外，第九批国采规则还对可能出现的关联企业多家联手围标的情况做出限制，要求涉及企业的实际申报数计为1家，并首次提出相关企业可组成联合体进行申报等。 联系人:尤靖宜Tel:021-53686160E-mail:youjingyi@shzq.comSAC编号:S0870122080015 我们认为标期的延长有利于提高企业中选意愿，限制围标则保障了其他企业权益；而Top6淘汰改为Top4，说明规则进一步优化。未来产品矩阵布局完善，研发能力突出的企业有望在竞争中脱颖而出。 ◼投资建议 建议关注诚益通、昌红科技、百奥泰、济民医疗、信邦制药、和黄医药、康诺亚、迈威生物等。 污染，关注全球GLP-1药物减重市场及产业上游供应链》——2023年10月02日 ◼风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。 《集采为创新药腾出支付空间，多项政策为创新药发展保驾护航》——2023年09月24日 目录 1本周观点：第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化...................................................................................................42过去一周市场回顾.......................................................................42.1板块行情回顾....................................................................42.2个股行情回顾....................................................................63本周重要事项公告.......................................................................74各地集中采购及新政推行更新....................................................75风险提示.....................................................................................7 图： 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（10.16-10.20）...........................................................................5图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（10.16-10.20）.............................................................5图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（10.16-10.20）...........................................................................6 表： 表1：A股医药行业涨跌幅Top5（10.16-10.20）................6表2：H股医药行业涨跌幅Top5（10.16-10.20）................6表3：本周医药股解禁信息（10.16-10.20）.........................7 1本周观点：第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化 10月13日，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2023-2）》，宣告正式开展第九批国家组织药品集中采购工作；涉及42个品种的103个品规，预计将于11月6日在上海市开标。 剂型以注射剂为主，部分品种竞争激烈。据易联招采整理，第九批国采产品所涉治疗领域广泛，覆盖大多临床治疗领域；剂型以注射剂居多，达20个品种，占比超40%，其次是口服常释剂型，占比为26.19%。此外，第九批国采品种竞争格局均在5家及以上，其中来那度胺胶囊、盐酸托莫西汀口服溶液、注射用盐酸头孢替安等品种已有超十家企业过评，预计竞争会较为激烈。 规则整体延续，部分细节进一步优化。第九批国采整体延续此前方案，对部分规则细节进行“查漏补缺”。第八批国采采购周期为自中选结果执行之日起至2025年12月31日，而第九批则为自中选结果执行之日起至2027年12月31日；标期有所延长。第八批国采中选规则要求“满足情形一后，同品种中为最高顺位，按“同品种最高顺位‘单位可比价’/同品种最低顺位‘单位可比价’”计算比值，在本次集采所有品种比值结果降序排列中非前6名的”获得拟中选资格。第九批国采改为比值结果降序排列中前4名的，不予中选，但降序排列中后2名的，单位申报价相比最高有效申报价降幅≥30%或单位可比价≤1元的除外。此外，第九批国采规则还对可能出现的关联企业多家联手围标的情况做出限制，要求涉及企业的实际申报数计为1家，并首次提出相关企业可组成联合体进行申报等。 我们认为标期的延长有利于提高企业中选意愿，限制围标则保障了其他企业权益；而Top6淘汰改为Top4，说明规则进一步优化。未来产品矩阵布局完善，研发能力突出的企业有望在竞争中脱颖而出。建议关注诚益通、昌红科技、百奥泰、济民医疗、信邦制药、和黄医药、康诺亚、迈威生物等。 2过去一周市场回顾 2.1板块行情回顾 过去一周（10.16-10.20日，下同），A股SW医药生物行业指数下跌6.88%，板块整体跑输沪深300指数2.71pct，跑输创业板综指1.89pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第30位。 港股恒生医疗保健指数过去一周下跌6.58%，跑输恒生指数2.98pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第12位。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周SW医药生物二级行业中，跌幅最小的是医药商业板块，下跌5.80%；跌幅最大的是化学原料药，下跌8.80%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股行情回顾 过去一周医药生物行业板块中，个股涨幅最大的是百洋医药，上涨13.78%；公司主营业务是为医药产品生产企业提供商业化整体解决方案，涵盖品牌运营、批发配送及零售三个板块。百洋医药10月17日在投资者互动平台表示，公司2022年底引进苏州同心的新一代全磁悬浮人工心脏，该产品是我国首个获得NMPA批准的拥有完备自主知识产权的国产全磁悬浮人工心脏，在关键性能指标上都达到了目前国际领先水平，目前已在全国40多家顶尖心血管医院开展植入手术；2023H1公司销售全磁悬浮人工心脏20余台，目前该产品仍处于商业化推广阶段。港股方面，爱康医疗涨幅最大，上涨2.40%；三叶草生物-B跌幅最大，下跌26.39%。 3本周重要事项公告 4各地集中采购及新政推行更新 10月16日，上海市医药集中招标采购事务管理所发布《上海市中成药带量采购中选结果表》，中选结果将于本月开始实施，具体执行日期以发布通知为准，采购周期为两年，视情况可延长。按通用名计算，此次带量采购覆盖百令片、康复新液、银杏叶片等42个品种，共产生114条中选结果。与8月末公布的拟中选结果相比，除双黄连口服液从6个拟中选品规减至4个中选品规外，其它产品情况与拟中选结果保持一致，中选企业包括华润三九、扬子江、科伦、中美华东等多家药企。（赛柏蓝） 10月18日，江苏省医保局发布《关于开展省第九轮高值医用耗材带量采购数据调研的通知》，《通知》明确，针对神经介入支撑辅助导管（中间导管）、微导管（弹簧圈输送）、颅内球囊扩张导管三类医用耗材开展数据调研，本次调研数据将作为江苏省第九轮医用耗材带量采购的依据，填报产品视为企业参与江苏省第九轮耗材带量采购申报。对于属于本次调研范围但企业未申报的其他产品，此次带量采购执行期内将被暂停挂网或不予受理挂网申请。（江苏省医保局） 5风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来