航运日报：银河期货集运指数（欧线）日报

航运日报 公众号二维码 银河农产品及衍生品 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林期货从业证号：F3084078 投资咨询证号：Z0018656:021-65789256 黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607:021-65789255 一、市场分析及策略推荐 从盘面表现来看，10/19日，多空博弈加剧，EC2404收盘报756.9点，相较上一日收盘价+3.3%。从现货运价表现看，最新一期现货指数SCFIS欧线报600.40点，相较上周下跌3.7%，环比跌幅再次扩大，但现货运价指数已处在筑底过程中，预计后续现货运价跌幅收窄逐渐企稳，11月在挺价背景下运价将出现明显反弹。目前主流船司11月执行运价预计约为700-900美元/TEU，关注11-12月的挺价幅度。 基本面来看，中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍有下跌空间，EC盘面以逢高做空思路对待，年底前有望给出做空高点。 单边：节奏上短期盘面下跌空间有限，预计盘面宽幅震荡为主，考虑博弈加剧，建议暂时观望。中长期看，集装箱运输供需格局继续维持弱势，EC盘面仍以逢高做空思路对待。短期看，目前SCFIS欧线现货指数已连续九周下跌，预计后续现货运价跌幅收窄逐渐筑底。市场后续博弈的焦点在于挺价的实际落地幅度，短期看在现货逐渐企稳背景下盘面下跌的空间有限。关注后续现货走势、船公司挺价落地幅度、ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变。 套利：8-10正套和10-12反套。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1、上海国际能源交易中心:经研究决定，自2023年10月19日交易起:集运指数(欧线)期货EC2404合约交易手续费调整为成交金额的万分之一。集运指数(欧线)期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。 2、根据苏伊士运河官网，2024年1月15日起集装箱船苏伊士运河通行费上调幅度为15%。 3、周二（10月16日），最新发布的数据显示，美国9月零售销售月率录得0.7%，是华尔街0.3%的增长预期的两倍多。 4、9月亚洲十大经济体向美国出口集装箱总计161万标准箱，较2022年同月增长5.2%，为13个月后首次同比增长。中国是美国出口货物的最大来源国，运输了942,548个标准箱，同比增长6%，这是13个月后首次增长。1-9月亚洲对美国出口1286.1万标准箱，下降17.2%。 5、国际货币基金组织（IMF）发布亚太区域经济展望报告，预计今年亚太区域经济将增长4.6%；亚洲（不包括日本）将在明年底前达成央行通胀目标。 6、当地时间17日晚，加沙地带加沙城的“阿赫利阿拉伯医院”（又名：浸信会医院）遭以军空袭，造成严重人员伤亡。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价方面，10/18日波罗的海干散货指数BDI报2105点，环比+2.28%。 干散货运输方面，四季度发运旺季到来，近期BDI涨至高位后震荡。cape船型涨幅较大刺激发运需求，内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季，中国进口量增加，印尼煤炭发运大增，后续印度需求有望继续贡献增量。四季度为传统干散货运输旺季，巴西玉米丰产提振出口，预计短期干散运价延续高位震荡，观察 巴拿马运河水位变化、澳洲关键矿产清单的出台以及后续中国经济刺激落地情况。 二、行业资讯 1、10月9日-10月15日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2561.3万吨，环比增加189.4万吨。澳洲发运量1846.5万吨，环比减少3.6万吨，其中澳洲发往中国的量1551.0万吨，环比增加60.2万吨。巴西发运量714.7万吨，环比增加193.0万吨。 2、本期全球铁矿石发运总量3095.4万吨，环比增加200.1万吨。 3、北昆士兰散货港口公司发布最新数据显示，2023年9月份，澳大利亚北昆士兰三大码头——海波因特煤码头（Hay Point）、达尔林普尔湾煤码头（DalrympleBay）和阿博特港煤码头（Abbot Point）煤炭出口总量为1007.10万吨，同比降14.28%，环比降12.26%。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：10/18日波罗的海原油运输指数BDTI报1272，环比+2.25%，同比-26.26%。成品油运价：10/18日波罗的海成品油运输指数BCTI报756，环比+0.13%，同比-38.59%。近期BDTI指数继续回暖，BDTI重回1000以上，同比下滑幅度持续放 缓，环比涨幅进一步扩大。油运进入传统旺季，叠加油价回落，油运贸易或将逐步恢复，后续恢复节奏预计将主导运价上行空间与速度。俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转。三大船型发货需求环比均有改善，尤其是苏伊士船型发货需求环比回升明显。整体来看，货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑，后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响。 二、行业资讯 1、据悉，由于燃油出口禁令，俄罗斯在10月1日至15日期间的汽油出口量较上个月下降了80%。 2、EIA报告公布数据显示，截至10月13日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少449.1万桶至4.2亿桶，降幅1.06%。 3、一项新的研究表明，到2030年，全球零排放燃料占国际航运燃料的5%的目标并未走上正轨，这将危及航运业2050年的脱碳目标。 4、据消息人士表示，在9-10月供应充足情况下，俄罗斯11月份通过其西部海港的石油出口可能会下降约30万桶/日，因为随着季节性维护结束，预计国内炼油厂将提高产量。 5、油田服务公司Liberty Energy表示，由于最近石油和天然气价格走强，预计从2024年开始，水力压裂活动将略有增加。 第四部分相关图表 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799