航运日报：银河期货集运指数（欧线）日报
航运日报 公众号二维码 银河农产品及衍生品 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656:021-65789256 黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607:021-65789255 一、市场分析及策略推荐 市场观望情绪浓厚，成交量大幅下降：11/15日，从盘面表现来看，EC盘面维持震荡，但成交量大幅下降，主力合约成交量环比下降52.93%，EC2404收盘报767，较上一日收盘价0.96%，从现货运价来看，最新一期现货指数SCFI欧线报722美金/TEU，相较上周-4.5%。从盘面对标的现货指数SCFIS欧线来看，报858.18点，环比31.3%，已经连续三周上涨。受班轮甩柜影响，SCFIS相较于其对应的SCFI调价出现滞后。往后看，11月后两周现货继续下跌，预计未来3周SCFIS欧线将出现回落。 短期看，考虑部分长协在12月份签订，12月份龙头班轮公司提价已经开启，其中，达飞从12月1日起将亚洲-北欧运价小柜上调至1000美元，大柜上调至1800美元；马士基计划将12/1日-12/15日的亚洲-北欧运价小柜上调至925美元，大柜上调至1700美元；HPL计划从12/1日起将亚洲-北欧运价小柜上调至1050美元，大柜上调至1750美元。预计后续仍会有其他船司相继发布涨价通知，关注未来提价落地情况。 宏观方面，美国发布10月未季调CPI同比升3.2%，为今年7月来新低，预期升3.3%，前值升3.7%。美国10月未季调核心CPI同比升4%，为2021年9月以来新低，预期升4.1%，前值升4.1%。叠加中美元首会晤提振，市场情绪有所回暖。 中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端10月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且预计未来半年商品仍处在去库周期，运输需求端难言乐观。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍有下跌空间。 单边：近期市场观望情绪浓厚，成交量大幅下降。节奏上，短期看，预计盘面宽幅震荡，短期受11-12月涨价消息催化盘面底部存在支撑，建议暂时观望。近期达飞、HPL、马士基、HMM等相继发布11月底或12月涨价消息，后续市场关注点将逐渐聚焦SCFIS欧线实际现货运价落地和12月份的挺价预期之间的博弈，短期预计盘面进入宽幅震荡。中长期看，12月提价周期结束后，考虑明年集装箱运输供需格局继续维持弱势，EC盘面仍以逢高做空思路对待。 套利：8-10正套和10-12反套继续持有。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1、美国10月未季调CPI同比升3.2%，为今年7月来新低，预期升3.3%，前值升3.7%；季调后CPI环比持平，为去年7月来新低，预期升0.1%，前值升0.4%。美国10月未季调核心CPI同比升4%，为2021年9月以来新低，预期升4.1%，前值升4.1%；核心CPI环比升0.2%，为今年7月来新低，预期升0.3%，前值升0.3%。 2、当地时间11月14日下午，国家主席习近平乘专机抵达美国旧金山，应邀同美国总统拜登举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价方面，11/14波罗的海干散货指数BDI报1662点，环比+0.42%。 干散货运输方面，近期煤炭运输有所好转，巴西铁矿和南美粮食货盘减少。预计短期干散运价继续偏弱。后续关注巴拿马运河水位变化以及中国经济刺激落地情况。 二、行业资讯 1、据巴拿马运河管理局数据，截至当地时间13日，巴拿马运河口附近约有126艘 货船等待通行，最长排队时间可能达到12天。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：11/14波罗的海原油运输指数BDTI报1345，环比-2.04%，同比-33.84%。成品油运价：11/14日波罗的海成品油运输指数BCTI报812，环比+3.44%，同比-41.54%。全球原油运输市场VLCC型油轮运价小幅下跌，中国进口VLCC运输市场运价小幅回调。目前油运市场已进入传统需求旺季，虽然运价有所波动，但是整体呈现上行趋势。随着地缘局势对中东供应的影响逐步消退，波斯湾的供应迄今并未受到明显影响，需求不振加剧了人们对能源需求前景的担忧。整体来看，货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素，后续还需关注旺季需求对市场情绪及运价的影响。 二、行业资讯 1、据英国金融时报报道，欧盟的新计划显示，丹麦将负责检查并可能拦截在其水域航行的俄罗斯油轮。据三名了解布鲁塞尔谈判情况的人士称，丹麦将把目标对准没有购买西方保险的通过丹麦海峡的油轮，因为法律允许各国检查它们担心构成环境威胁的船只。而俄罗斯通过波罗的海运输的所有石油（约占其海运石油出口总 量的60%）都要穿过狭窄的丹麦海峡，运往国际市场。据悉每天通过丹麦海峡的俄罗斯石油运输量大约相当于200万桶原油，或者相当于三艘阿芙拉型油轮（一种用于俄罗斯出口的常用船只）。消息人士称，关键是执行保险法规，而目前这项工作做得非常零散。 2、日本石油协会（PAJ）：截至11月11日当周，日本煤油库存下跌21000千升至319万千升。日本石脑油库存下跌4.2万千升至140万千升。日本汽油库存增加5.2万千升至174万千升。日本商业原油库存增加53万千升至1142万千升。 3、维多能源集团全球研究主管表示，由于需求和非欧佩克国家的供应增长超出预期，预计明年全球石油市场将相当平衡，且供应略有盈余。他表示，当前全球石油需求已超过2019年的水平，预计将继续增长，因除美国外，大多数经济体的石油强度(即每单位GDP消耗的石油量)已恢复到疫情前水平。另一方面，鉴于沙特等主要产油国进一步减产，供应受到限制。不过非欧佩克国家的产量增长超过了之前的高点，并继续增长，而尼日利亚的产量则出人意料地上升。此外他还预计，明年航空燃料需求将恢复到新冠疫情前的水平，并补充称，由于该行业很难脱碳，对这种燃料的需求可能要到2040年之后才会达到峰值。 4、国际能源署(IEA)周二公布的数据显示，国际油价下降之际，俄罗斯10月石油出口收入减少2500万美元，至183.4亿美元。该机构在最新发布的石油市场报告中表示，指标原油价格下降盖过俄罗斯原油与北海原油之间不断缩小的折扣。 第四部分相关图表 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799
