航运日报：银河期货集运指数（欧线）日报

1 / 9 航运研发报告 大宗商品研究所 航运日报 2023年12月21日 航运日报 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 期货合约收盘价涨跌涨跌幅成交量（手）增减幅持仓量(手)增减幅EC24041,236.868.45.85%409,399-30.61%134,93116.56%EC24061,158.046.54.18%268,024.08.39%61,103.018.67%EC24081,079.0-19.0-1.73%45,308.037.74%13,954.045.37%EC2410986.0-18.9-1.88%6,405.066.41%4,285.020.33%EC24121,033.5-21.6-2.05%1,343.072.62%1,172.033.33%价差价差EC04-EC0679EC04-EC08158EC04-EC10251EC04-EC12203EC06-EC0879EC08-EC1093EC08-EC1246EC10-EC12-48集装箱运价（周）价格环比(%)同比(%)集装箱运价（周）价格环比(%)同比(%)SCFIS 欧线（点）990.385.40%-14.20%SCFIS美西线（点）997.002.00%20.00%SCFI:综合指数1093.525.90%-3.90%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）2054-5.10%-42.40%SCFI:上海-美西（USD/FEU）18199.00%27.20%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）156035.40%-49.40%SCFI:上海-美东（USD/FEU）280514.90%-14.70%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）2329-6.20%27.00%SCFI: 上海-欧洲（USD/TEU）102911.20%-1.70%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）299-0.70%-6.90%SCFI: 上海-地中海（USD/TEU）156913.10%-14.80%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）307-0.60%-7.30%SCFI: 上海-波斯湾（USD/TEU）11751.60%0.30%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）2021.00%-6.50%SCFI: 上海-墨尔本（USD/TEU）9160.10%29.90%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）1370.00%-49.10%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)74.01-0.50%-2.44%79.13-0.33%-1.7%21.987.365.52.6数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价燃油成本WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶）期货盘面月差结构涨跌87.490-0.12.7涨跌公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 油脂研究：陈界正 粕猪研究：陈界正 玉米鸡肉：刘大勇 白糖油运：黄 莹 棉禽研究：刘倩楠 航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林 期货从业证号：q F3084078 投资咨询证号： Z0018656 :021-65789256 黄莹 期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 :021-65789255 2 / 9 航运研发报告 大宗商品研究所 一、市场分析及策略推荐 今日EC2404形成单边市，上期所自12/22日起再次上调手续费及提保扩板，今日市场情绪回落带动EC成交量大幅下跌：12/21日，从盘面表现来看，红海绕航情绪仍在发酵，EC盘面维持拉涨态势，午后达到涨停板，但受交易所昨日发布再次上调平仓交易手续费的影响，EC主力合约成交量大幅下降，环比下降30.61%，EC2404收盘报1236.8点，较上一日收盘价+5.85%，最新一期现货指数 SCFI 欧线报 925 美金/TEU，相较上周 2.1%。12/11 日发布的 SCFIS 报 939.57 点，环比上涨 24.8%，略高于市场预期。关注明天盘后即将发布的SCFI欧线美金数据，目前整体报价较为混乱，SCFI数据可能产生预期差。 今日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。汪文斌表示，红海水域是重要的国际货物和能源贸易通道，维护该地区安全稳定，符合国际社会的共同利益。中方一贯主张维护国际水道安全，反对袭扰民用船只的行为。我们认为，各方特别是有影响力的大国，都应为维护红海水域航道安全，发挥建设性负责任的作用。中国对红海危机事件表态后，可能影响后续进展，需紧密跟踪中方后续采取的动态。 短期看，在胡塞武装对商船的打击之下，目前全球前 10 大船公司全部宣布红海停航停收，部分船司选择绕行好望角。若后续绕航数据增加，持续时间较长，可能改变航运市场的供需格局。一方面，船舶绕航好望角将产生更多的燃油成本，从好望角绕航比原本走苏伊士运河到欧洲航程多出 10 天时间，航程增加 30%左右，将增加额外燃油消耗，可能将带来大宗货物运输成本的增加。另一方面，绕航导致航程时间拉长后，将带来动态运力供应的收紧，但船司可通过增加运力部署及提高航速等手段进行运力的再平衡，因此后续还需要关注欧线运力的重新部署情况。 从成本来看，即使继续走苏伊士运河，保险费和亚丁湾护航费也显著增加，目前保险费已经从之前 0.3%的水平涨到了 2%以上，目前船如果经过亚丁湾，还要再额外支付更多的对付索马里海盗武装的押运费用，短期来看运价的估值中枢在继续抬升。 中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端中国11月出口至欧盟的金额同比-14.5%，但欧元区11月ZEW经济景气指数超出市场预期，美国11月零售额超预期，关注 3 / 9 航运研发报告 大宗商品研究所 需求端存在的预期差和欧美补库节奏。 单边：明天交易所将提高手续费并提保扩板，短期来看，红海危机叠加涨价催化，盘面上涨至高位，但短期考虑战争不确定性风险较大，盘面战争风险溢价带来的升水随时可能挤出，后续还需要观察红海局势的演变和船公司的实际绕航情况。在目前绕航风险尚未完全解除的背景下，短期谨慎做空，盘面波动预计加大，建议暂时维持观望。 套利：10-12反套可继续持有 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1、安萨拉真主党领导人阿卜杜勒-马利克·胡塞的讲话: 我们认为，美国与一些国家一道，以保护红海贸易为幌子，组成一个多国联盟，这是一个旨在保护以色列的敌对步骤。除了与以色列敌对实体有联系的船舶或驶往被占领巴勒斯坦港口的船舶外，所有船舶的航运线都是安全的。我们申明，也门将在遭受任何攻击的情况下进行自卫。任何阻止我们履行支持巴勒斯坦的宗教和人道主义责任的企图都将遭到严厉的回应。 2、针对美国宣布组建所谓红海护航联盟，也门胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞20日表示如果美国袭击胡塞武装，那么美国的军舰就将成为胡塞武装的袭击目标。他还警告其他国家不要参与美国组建的所谓护航联盟。阿卜杜勒·马利克·胡寨20日表示，如果美国因为胡塞武装支持哈马斯而进一步升级事态，袭击胡塞武装目标胡塞武装将不会视若无睹。他强调，如果美国发动袭击，胡寨武装就将展开报复，使用导弹、无人机对美国在海湾地区的军舰和其他目标发动袭击。如果美国向也门派遣士兵，美国将遭遇比在越南和阿富汗更惨重的失败。(央视新闻) 3、经研究决定，自2023年12月22日交易起：集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之四。 4、经研究决定，自2023年12月21日（周四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406合约的交易 4 / 9 航运研发报告 大宗商品研究所 保证金比例调整为14%，涨跌停板幅度调整为12%。 第二部分 干散货航运 数据来源：Clarksons, Wind, 银河期货 一、市场分析及展望 干散货运价方面，12/20波罗的海干散货指数BDI报2250点，环比-3.11%。 干散货运输方面，近期铁矿发运回落，但寒潮来临刺激煤炭需求，近期降雨增加巴拿马运河水位明显上升，周转有所好转，预计短期干散运价震荡偏弱。 二、行业资讯 1、12月4日-12月10日 Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2744.9万吨，环比增加76.3万吨。澳洲发运量2010.5万吨，环比增加290.5万吨，其中澳洲发往中国的量1711.6万吨，环比增加256.1万吨。巴西发运量734.4万吨，环比减少214.3万吨。 2、本期全球铁矿石发运总量3289.9万吨，环比增加32.8万吨。 干散货运价指数(日)价格环比(%)同比(%)干散货租金运价/租金（日）价格环比(%)同比(%)BDI2150-3.11%34.71%期租-海岬型船:中国-日本/太平洋往返航次（美元/天）35987.0-8.56%189.21%BPI19170.10%18.19%程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔-中国青岛（美元/吨）12.8-8.40%51.59%BCI3530-5.36%49.26%程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青岛（美元/吨）23.7-1.78%5.48%BSI1397-0.78%23.52%程租：煤炭:澳大利亚海波因特-中国舟山（美元/吨）14.0-0.57%4.94%FDI远东干散货运价指数1467-4.21%35.17%程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广州（美元/吨）8.7-0.99%8.89%FDI运价指数1257-3.03%14.71%程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨）43.00.33%1.58%FDI租金指数1781-5.41%66.63%程租:粮食(大豆):美湾密西西比河-中国北方港口66000T（美元/吨）59.90.30%6.15%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)74.01-0.50%-2.44%79.13-0.33%-1.7%银河期货干散货航运日报干散货运价燃油成本WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶） 5 / 9 航运研发报告 大宗商品研究所 第三部分 油轮运输 数据来源：Clarksons, Wind, 银河期货 一、市场分析及展望 原油运价：12/20波罗的海原油运输指数BDTI报1181，环比+3.51%，同比-37.41%。成品油运价：12/20日波罗的海成品油运输指数BCTI报959，环比+1.48%，同比-55.25%。BDTI指数环比上涨，呈现企稳回升迹象。VLCC船运价继续回落，短期关注圣诞节前贸易商提前租船需求。近期能源公司英国石油BP和挪威国家石油公司Equinor以及多家船公司纷纷宣布暂停通过红海的运输，由于涉及到阿拉伯湾-欧美的油品运输主干航线，短期产生的保费溢价和绕行效应将对船只吨海里需求有一定的提振作用，后续还需观察局势演变。 二、行业资讯 1、随着许多美国人正准备进行假期公路旅行，美国的汽油价格出现了四个多月来最大涨幅。根据美国汽车协会的数据，在创下自八月以来最大的单日涨幅（0.6%）后，普通汽油现在的平均价格为每加仑3.097美元。该协会估计，今年将有近1.04亿人驾车前往假期目的地，创下历史第二高纪录。只要油价持续上涨，燃料成本很可能会继续上涨。按照目前的上涨速度，价格将很快赶上去年同期水平，并在明年美国总统选举竞选活动升温时引发通胀担忧。 运价指数(日)价格环比(%)同比(%)油轮平均收益(周)价格环比(%)同比(%)BDTI: 综合指数1181