航运日报：银河期货集运指数（欧线）日报

航运日报 公众号二维码 银河农产品及衍生品 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林期货从业证号：qF3084078 投资咨询证号：Z0018656:021-65789256 黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607:021-65789255 一、市场分析及策略推荐 今日EC2404形成单边市，上期所自12/22日起再次上调手续费及提保扩板，今日市场情绪回落带动EC成交量大幅下跌：12/21日，从盘面表现来看，红海绕航情绪仍在发酵，EC盘面维持拉涨态势，午后达到涨停板，但受交易所昨日发布再次上调平仓交易手续费的影响，EC主力合约成交量大幅下降，环比下降30.61%，EC2404收盘报1236.8点，较上一日收盘价+5.85%，最新一期现货指数SCFI欧线报925美金/TEU，相较上周2.1%。12/11日发布的SCFIS报939.57点，环比上涨24.8%，略高于市场预期。关注明天盘后即将发布的SCFI欧线美金数据，目前整体报价较为混乱，SCFI数据可能产生预期差。 今日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。汪文斌表示，红海水域是重要的国际货物和能源贸易通道，维护该地区安全稳定，符合国际社会的共同利益。中方一贯主张维护国际水道安全，反对袭扰民用船只的行为。我们认为，各方特别是有影响力的大国，都应为维护红海水域航道安全，发挥建设性负责任的作用。中国对红海危机事件表态后，可能影响后续进展，需紧密跟踪中方后续采取的动态。 短期看，在胡塞武装对商船的打击之下，目前全球前10大船公司全部宣布红海停航停收，部分船司选择绕行好望角。若后续绕航数据增加，持续时间较长，可能改变航运市场的供需格局。一方面，船舶绕航好望角将产生更多的燃油成本，从好望角绕航比原本走苏伊士运河到欧洲航程多出10天时间，航程增加30%左右，将增加额外燃油消耗，可能将带来大宗货物运输成本的增加。另一方面，绕航导致航程时间拉长后，将带来动态运力供应的收紧，但船司可通过增加运力部署及提高航速等手段进行运力的再平衡，因此后续还需要关注欧线运力的重新部署情况。 从成本来看，即使继续走苏伊士运河，保险费和亚丁湾护航费也显著增加，目前保险费已经从之前0.3%的水平涨到了2%以上，目前船如果经过亚丁湾，还要再额外支付更多的对付索马里海盗武装的押运费用，短期来看运价的估值中枢在继续抬升。 中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端中国11月出口至欧盟的金额同比-14.5%，但欧元区11月ZEW经济景气指数超出市场预期，美国11月零售额超预期，关注 需求端存在的预期差和欧美补库节奏。 单边：明天交易所将提高手续费并提保扩板，短期来看，红海危机叠加涨价催化，盘面上涨至高位，但短期考虑战争不确定性风险较大，盘面战争风险溢价带来的升水随时可能挤出，后续还需要观察红海局势的演变和船公司的实际绕航情况。在目前绕航风险尚未完全解除的背景下，短期谨慎做空，盘面波动预计加大，建议暂时维持观望。 套利：10-12反套可继续持有 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1、安萨拉真主党领导人阿卜杜勒-马利克·胡塞的讲话:我们认为，美国与一些国家一道，以保护红海贸易为幌子，组成一个多国联盟，这是一个旨在保护以色列的敌对步骤。除了与以色列敌对实体有联系的船舶或驶往被占领巴勒斯坦港口的船舶外，所有船舶的航运线都是安全的。我们申明，也门将在遭受任何攻击的情况下进行自卫。任何阻止我们履行支持巴勒斯坦的宗教和人道主义责任的企图都将遭到严厉的回应。 2、针对美国宣布组建所谓红海护航联盟，也门胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞20日表示如果美国袭击胡塞武装，那么美国的军舰就将成为胡塞武装的袭击目标。他还警告其他国家不要参与美国组建的所谓护航联盟。阿卜杜勒·马利克·胡寨20日表示，如果美国因为胡塞武装支持哈马斯而进一步升级事态，袭击胡塞武装目标胡塞武装将不会视若无睹。他强调，如果美国发动袭击，胡寨武装就将展开报复，使用导弹、无人机对美国在海湾地区的军舰和其他目标发动袭击。如果美国向也门派遣士兵，美国将遭遇比在越南和阿富汗更惨重的失败。(央视新闻) 3、经研究决定，自2023年12月22日交易起：集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之四。 4、经研究决定，自2023年12月21日（周四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406合约的交易 保证金比例调整为14%，涨跌停板幅度调整为12%。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价方面，12/20波罗的海干散货指数BDI报2250点，环比-3.11%。 干散货运输方面，近期铁矿发运回落，但寒潮来临刺激煤炭需求，近期降雨增加巴拿马运河水位明显上升，周转有所好转，预计短期干散运价震荡偏弱。 二、行业资讯 1、12月4日-12月10日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2744.9万吨，环比增加76.3万吨。澳洲发运量2010.5万吨，环比增加290.5万吨，其中澳洲发往中国的量1711.6万吨，环比增加256.1万吨。巴西发运量734.4万吨，环比减少214.3万吨。 2、本期全球铁矿石发运总量3289.9万吨，环比增加32.8万吨。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：12/20波罗的海原油运输指数BDTI报1181，环比+3.51%，同比-37.41%。成品油运价：12/20日波罗的海成品油运输指数BCTI报959，环比+1.48%，同比-55.25%。BDTI指数环比上涨，呈现企稳回升迹象。VLCC船运价继续回落，短期关注圣诞节前贸易商提前租船需求。近期能源公司英国石油BP和挪威国家石油公司Equinor以及多家船公司纷纷宣布暂停通过红海的运输，由于涉及到阿拉伯湾-欧美的油品运输主干航线，短期产生的保费溢价和绕行效应将对船只吨海里需求有一定的提振作用，后续还需观察局势演变。 二、行业资讯 1、随着许多美国人正准备进行假期公路旅行，美国的汽油价格出现了四个多月来最大涨幅。根据美国汽车协会的数据，在创下自八月以来最大的单日涨幅（0.6%）后，普通汽油现在的平均价格为每加仑3.097美元。该协会估计，今年将有近1.04亿人驾车前往假期目的地，创下历史第二高纪录。只要油价持续上涨，燃料成本很可能会继续上涨。按照目前的上涨速度，价格将很快赶上去年同期水平，并在明年美国总统选举竞选活动升温时引发通胀担忧。 2、美国能源部已授予210万桶2月交付原油的购买合同，因为拜登政府持续趁油价较低的契机补充战略石油储备。根据美国能源部12月19日发布的通知，授予Phillips 66公司60万桶的合同，授予Sunoco partners marketing & Terminals公司90万桶的合同，授予Macquarie Commodities Trading US公司60万桶的合同。 3、美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，上周美国原油库存、汽油和馏分油库存增加。截至12月15日当周，美国原油库存增加290万桶，至4.437亿桶，分析师预期为下降230万桶。EIA称，上周美国原油产量增至1330万桶/日的纪录高位；前一纪录高位为1320万桶/日。 4、最近几周，俄罗斯一直在增加燃料出口，因炼油厂加大生产力度，此前俄罗斯取消9月出台的大部分燃料出口限制。分析公司Vortexa的数据显示，在截至12月17日的四周内，俄罗斯海上燃料出口约为240万桶/日，为9月中旬以来的最高水平。数据显示，截至12月17日当周，出口飙升至300多万桶/日，为3月底以来的最高水平。 第四部分相关图表 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799