月度ETF轮动策略：六维因子助力ETF轮动策略

华鑫量化和基金配置团队发布了一份月度ETF轮动策略研究报告。报告基于过去积累的数据，挑选了六个大类因子，并根据逻辑简单透明、多空分组好、rankic在同类因子排名中长期显著有效、避免参数过拟合等要求，挑选了细分因子。报告最终通过等权复合的方式，基于六种视角组合大类因子，可以拟合出常见的四种投资思路。报告结果显示，多头超额收益过去13年年化接近8%，绝对收益13%，能有效区分未来一个月行业涨跌幅。ETF落地情况显示，基于复合因子的行业观点，等权买入行业对应的所有ETF，绝对收益过去13年年化仍有7.16%，绝对收益年化12%。报告还提供了流动性、北向资金、主力资金、基金仓位、景气预期和分析师预期变动、长端景气预期、短端景气预期、技术面、高波赔率、低相关性、偏离度、成分股新高占比、估值动量反转、财务质量和财报成长等六维因子助力主动投资的观点。

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