马绍尔群岛共和国: 2023 年第四条磋商 — — 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 和马绍尔群岛共和国执行主任的声明

2023第四条磋商— —新闻稿；工作人员报告；以及马绍尔群岛共和国执行董事的声明 根据国际货币基金组织《协定条款》第四条，国际货币基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在与马绍尔群岛共和国进行的2023年第四条磋商的背景下，已发布以下文件并将其包含在此软件包中： 2023年10月 A新闻稿总结执行局在2023年9月18日审议工作人员报告期间表达的意见，该报告结束了与马绍尔群岛共和国的第四条磋商。 The工作人员报告在2023年7月5日结束的与马绍尔群岛共和国官员关于经济发展和政策的讨论之后，由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写，供执行局于1023年9月18日审议。根据这些讨论时获得的信息，工作人员报告于2023年8月30日完成。 An信息附件由国际货币基金组织工作人员编写。 A债务可持续性分析由国际货币基金组织和世界银行的工作人员编写。 A执行主任的发言马绍尔群岛共和国。 货币基金组织的透明度政策允许在公布的工作人员报告和其他文件中删除对市场敏感的信息和过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话: (202) 623 - 7430传真：(202) 623 - 7201电子邮件：publications @ imf. org网址：http: / / www. imf. org 国际货币基金组织华盛顿特区 © 2023国际货币基金组织 IMF执行委员会结束2023年与马绍尔群岛共和国的第四条磋商 用于立即释放 Washington, DC–2023年9月21日：国际货币基金组织(货币基金组织)执行董事会结束了第四条磋商1马绍尔群岛共和国。 马绍尔群岛共和国（RMI）正处于大流行后的复苏之中。在截至2022年9月的财政年度中，由于国内运营商出售渔船导致渔业产量下降，实际GDP下降了4.5％。但是，不包括该行业，增长了4.2％，证实了国内需求正在复苏。2023年3月，由于食品和燃料价格上涨，通货膨胀率上升至7.9％，而经常账户盈余因出口量和赠款下降以及价格上涨导致进口支付增加而收窄。 随着渔业部门业绩的改善，预计2023 - 24财年的增长将加强至3%，建筑活动将得到捐助者资助项目的恢复和2024年密克罗尼西亚奥运会筹备工作的支持。随着大宗商品价格的缓和和供应中断的消退，通胀预计将放缓。随着与COVID相关的赠款到期，经常账户盈余预计将进一步收窄，尽管出口表现的改善预计将导致贸易逆差收窄。中期前景取决于能否成功续签《自由联合契约》协议。 美国。一项新协议将加强RMI的财政和外部地位，而在没有协议的情况下，预计财政和经常账户余额将在中期内陷入赤字。风险倾向于下行，反映了RMI的地理隔离和对气候变化的脆弱性。 执行局评估2 执行董事赞扬当局为刺激大流行后的复苏而采取的行动，并欢迎预计增长将在2023财年反弹。然而，他们强调，前景受到重大不确定性和风险的影响，特别是与该国的地理隔离，气候变化的脆弱性，渔业收入和椰干产量的波动以及脆弱的金融和贸易联系有关。董事们强调了坚定的改革实施的重要性，以确保财政可持续性，解决结构脆弱性并支持私营部门的增长，同时利用基金的技术援助。 董事们强调需要大力确保近期的财政整顿，包括通过坚定的收入调动和支出优先次序调整。虽然 董事们欢迎与美国达成新的契约协议的进展-这将加强外部和财政可持续性-董事们强调，需要进行额外的财政改革，以建立缓冲，满足重大投资需求，并维护长期的财政和债务可持续性。他们鼓励通过改革以加强税收管理和政策来补充正在进行的公共财政管理框架和海关税收系统的现代化。逐步减少对国有企业的补贴，同时以对最弱势群体的有针对性的支持代替它们也很重要。 董事鼓励当局加强财务诚信和改善监管。他们敦促对新的金融科技举措采取谨慎的态度，包括建立分散自治组织和引入稳定币，并建议确保建立适当的监管框架。董事们还鼓励废除《主权货币法》，并撤回《朗格拉普环礁法案》的数字经济区。加强反洗钱/打击资助恐怖主义框架是关键，包括避免失去代理银行关系。董事们一致认为，建立一个具有适当重点任务的金融管理局可以加强金融稳定和包容性。 董事们强调了建立气候适应能力，加强灾害管理以及优先考虑与气候相关的投资的至关重要性。完成国家适应计划将有助于指导向气候适应力的过渡，确定关键投资，并吸引所需的外部资金。董事们还鼓励进行结构性改革，以通过促进经济多样化和解决可用土地不足来促进增长和投资。 马绍尔群岛共和国 2023年第四条咨询的工作人员报告 关键问题 2023年8月30日 Context。2022财年实际国内生产总值下降了4.5%，完全是由于渔业下降。然而，不包括该部门，增长为4.2%，这得益于国内需求的复苏。由于食品和燃料价格上涨，通货膨胀有所回升，而经常账户盈余随着与新冠肺炎相关的赠款减少和贸易赤字扩大而收窄。 前景与风险随着渔业的改善，预计2023财年的增长将增强至3％，这得益于捐助者资助的项目的恢复以及与2024年密克罗尼西亚运动会有关的投资。中期前景取决于与美国的契约协议的续签，美国是自2004年以来最大的政府收入来源：新协议将加强财政和外部头寸并减轻债务可持续性风险。 政策建议。 Fiscal无论是否达成新的契约协议，都需要进行改革。在无契约的基线情况下，迫切需要进行大规模和基础广泛的财政整顿，以避免耗尽契约信托基金。即使有了新的契约，也需要进行收支合理化和优先次序调整改革，为必要的气候投资腾出空间，并建立财政缓冲以应对更频繁的自然灾害。 金融部门政策应侧重于减轻金融完整性的风险，特别是来自监管框架尚未完全到位的新金融科技计划的风险。当局应暂停新的权力下放自治组织（DAO）的注册，并在其他举措上谨慎行事。虽然对过去的举措持谨慎态度是值得欢迎的，但应该迅速采取措施，通过废除主权货币（SOV）法案的声明和发布，并从议会撤回Rogelap环礁数字经济区（DEZRA）法案来消除剩余的风险。结构性政策应侧重于加强气候适应力，解决增长和投资的障碍。国家适应计划应按计划在2023年发布。一个专门的气候融资部门来确定，打包和实施气候项目可以促进获得气候融资。解决土地的可用性并鼓励其有效利用将有助于支持投资和增长。 讨论于2023年5月12日至22日在马朱罗举行，随后于2023年6月20日至7月5日举行了虚拟会议。任务小组由Narayaa Rama（负责人），MhammadShamil Abar，Shogo Taahashi（所有APD）和Valeria Mesah（ICD）组成。Neil Saer（太平洋驻地代表）、Sero Shivajali（RRO）和Kathlee Kao（专家组）远程参加了会议。Mr.Yoo（OED）参加了与当局的讨论。RicardoPito Davico和Seble Abebe协助编写了本报告。 批准人阿卜杜勒·阿齐兹·瓦恩（APD）和马丁·乔哈克（SPR） CONTENTS 4 展望和风险6 政策讨论8 A.财政政策：规划近期风险和长期不确定性8B.金融部门：应对风险以维持和加强国际金融联系11C.汇率安排：货币当局在完全美元化体系中的作用13D.结构性问题：建设弹性，促进增长和投资14 工作人员评估16 Figures 1.实际部门发展182.财政发展193.外部和信贷发展20 TABLES 1.部分经济指标，2019 - 28财年212.2018 - 28财年政府运营声明223.2018 - 28财年国际收支平衡表234.存款货币银行，2017 - 22财年245.财务和外部脆弱性指标，2017 - 22财年256.财务稳健指标，2021 - 22财年26 Annexes I.外部部门评估27II.风险评估矩阵30III.2023年4月世界经济展望中的全球下行情景-对马绍尔群岛的影响32 马绍尔群岛共和国 IV.紧凑型信托基金34V.财务诚信问题的更新35VI.在马绍尔群岛共和国建立货币管理局-关于设计和任务的考虑38VII.获取气候融资-关键问题和政策选择42VIII.2021年第四条磋商的主要建议46IX.2020 - 30年国家战略计划中确定的可持续发展目标48 背景和近期发展 1.马绍尔群岛共和国（RMI）的地理隔离和不利的人口趋势加剧了其对气候变化的脆弱性。气候变化已经导致海平面上升、海岸侵蚀和更频繁的极端天气事件。这些将危及椰干生产和渔业，这是马绍尔群岛的主要经济活动。其孤立和稀疏的运输联系增加了运输和商业成本。实际GDP增长落后于地区同行（图1），而自由联合契约的规定允许马绍尔公民在出生时无需签证即可移居美国并在美国工作。1结果，即使太平洋岛国（PIC）作为一个整体在同一时期增长了近28％，人口在2000 - 21年间也减少了22％以上。议会选举定于2023年11月举行。 2.RMI很好地度过了大流行，使用严格的封锁和边境关闭为疫苗的推出提供了时间。RMI在2020年10月之前没有报告COVID病例，此后只有零星的个别病例，直到限制解除。2022年8月，在70%的6岁及以上人口完全接种疫苗后，控制得到了缓解。这导致了国内疫情的爆发，报告的病例从8月2日的1例（7天移动平均线）上升到8月21日的1, 298例，导致重新实施限制和加强疫苗接种运动。报告的病例到9月8日降至4例，9月初再次取消了限制。为了解决因封锁而造成的经济困难，当局推出了一项冠状病毒防范和应对计划，该计划由发展伙伴提供7800万美元的赠款，用于提供社会保护和失业援助。 医疗用品和疫苗以及对企业的支持。截至2023年3月，约有83％的合格人口已完全接种疫苗。 在2020财年下降之后，2021财年的实际国内生产总值基本持平。2022财年，下降了4.5%，反映出渔业部门因出售渔业而下降了40% 国内运营商的船只减少了产量（图1）。不包括该部门，由于国内需求的复苏，实际GDP增长了4.2％，部分被2022年8月的临时封锁和供应链中断所抵消。 由于食品和燃料价格上涨以及供应链中断，通货膨胀率在2022年下半年回升，到2023年3月达到7.9％。为了解决更高的生活成本，当局取消了对国内用户的电价上调，该上调于 2022年11月，尽管保留了商业和工业用户。国有的Tobolar Copra加工局增加了对椰干生产商的付款，以减轻生活成本压力。 3月6月9月12月6月9月12月3月6月9月12月2020202120222023资料来源:国家当局和货币基金组织工作人员估计。4.由于出口量和赠款流入减少以及进口价格上涨，经常账户盈余收窄2021财年，鱼类出口大幅增长，而应对疫情的赠款援助较高，这使得经常账户盈余达到GDP的22.6%。然而，在2022财年，由于学校向西迁移和出售渔船，鱼类上岸量明显减少。8月的封锁也可能通过阻碍工人的流动性而影响了鱼类生产。赠款减少反映了与COVID相关的支持减少。国际大宗商品价格上涨推高了食品和燃料的进口支付。结果，经常账户盈余收窄至GDP的8.2％。外部部门评估表明，RMI在2022财年末的外部头寸大大强于基本面和理想政策所暗示的水平（附件一）。 5.预计2023财年的财政结果将与预算基本一致在2022财年，尽管税收下降和与COVID相关的赠款减少，但由于商品和服务支出以及投资下降，支出收缩了GDP的4.5％，RMI仍录得GDP的0.7％的财政盈余。随着2023财年的经济反弹，税收应该会恢复，而捕鱼许可证和转运收入预计将从低基数改善。尽管由于燃料价格仍然很高以及支持国有企业（SOE）的补贴而给支出带来压力，但预计总体支出将与收入保持同步，以确保广泛的支出。 遵守《财政责任和债务管理法》(FRDMA)下的平衡预算规则。 6.银行业似乎资本充足且流动性充足，部分反映了信贷增长疲软，但不良贷款（NPLs）在2022财年末有所上升。截至2022年底，银行系统基于一级风险的资本比率为15%，高于8%的法定最低比