传媒行业周观察：GPT多模态落地，产业维持向上趋势

本周传媒指数整体下跌3.48%，跑输沪深300指数2.77%，板块位于所有板块第27位。我们认为全年看好传媒板块观点不变，两条主线：“监管边际放松下内容公司供给侧修复机会”和“疫情优化后的消费复苏机会”之下，重点关注传媒行业央国企变化和AIGC技术变革下商业化落地。港股方面，恒生科技指数上涨1.67%，恒生科技目前处估值低位，我们认为外围环境或有所趋缓，同时优异个股EPS端实质性向上，建议关注基本面向上的网易、美团、腾讯、快手。建议关注南方传媒、皖新传媒、佳发教育、盛通股份等。在线营销建议关注天地在线。视频板块：预计全行业全流程受益，AI后期技术成熟，AI语音正在迭代，但文生视频较难，对于整个流程的提质增效或不如游戏。预计行业持续复苏。预计行业持续复苏。预计今年Q3互联网广告行业环比持续复苏：内容类平台中预计广告收入增速腾讯>哔哩>快手>百度>爱奇艺>微博；交易类平台中预计广告收入拼多多>美团>阿里巴巴。预计Q3外卖单量月度逐渐复苏。预计电商行业竞争加剧，或对电商公司盈利侧造成小幅影响。维持到店行业今年β强复苏和竞争更激烈的判断，预计美团今年将以保份额和GMV增速作为第一目标。

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