房地产行业周报：政策仍在宽松期

本周行情 本周申万房地产板块指数下跌3.40%,沪深300指数下跌0.71 %，在申万一级行业中排名第26。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌；港股关注的7家企业中2家上涨。 行业动向 住建部：10月12日，据住建部消息，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。一类是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合。住建部城中村改造信息系统投入运行两个月以来，已入库城中村改造项目162个。 市场表现 土地成交规模方面，10月2日-10月8日，100大中城市合计土地成交建面1248.53万平米，同比下降2.57%，环比下降59.83%；100大中城市土地成交楼面均价为2742.34元/平米，同比上涨105.62%，环比上涨22.57%； 成交溢价率是4.37%，同比下降1.91pct，环比上涨1.15pct。 10月2日-10月8日，30大中城市商品房成交面积91.21万平方米，同比下降9.26%；环比下降70.94%。 二手房指数方面，2023年9月，二手房挂牌价格指数177.97，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为227.54/171.16/159.26；二手房挂牌数量指数71.10,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为35.84/62.42/106.64。 重点公司公告 世茂集团发布三季度业绩报告，公司前9月累计合约销售总额约353.4亿元，同比减少45.46%。 招商蛇口发布三季度业绩报告，1-9月，招商蛇口累计实现签约销售面积917.64万平方米，同比增加21.86%；累计实现签约销售金额2,263.09亿元，同比增加12.25%。 碧桂园发布业务情况，前9月碧桂园已累计交付房屋共约42万套，累计交付面积约5112万平方米，交付项目涉及到31个省份、235个城市，部分项目实现提前交付。 中国恒大境外债权人团体敦促恒大向监管机构寻求解决方案，以允许重组继续进行，认为这是解决监管不确定性的唯一途径，否则将会加入恒大在10月30日的申请清盘聆讯。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，在政策密集出台后，近期商品房市场缓慢修复。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。 1.行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数下跌3.40%,沪深300指数下跌0.71%，在申万一级行业中排名第26。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌，其中，金地集团跌幅超过10%，跌幅为12.43%；港股关注的7家企业中2家上涨，为中国金茂和绿地香港，涨幅分别为5.32%和1.79%。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，10月2日-10月8日，100大中城市合计土地成交建面1248.53万平米，同比下降2.57%，环比下降59.83%。本周一线城市土地成交建面32.61万平米，同比上涨150.53%；二线城市土地成交建面366.38万平米，同比上涨14.23%；从成交看，二线城市土地市场更为活跃。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，10月2日-10月8日，100大中城市土地成交楼面均价为2742.34元/平米，同比上涨105.62%，环比上涨22.57%；成交溢价率是4.37%，同比下降1.91pct，环比上涨1.15pct。百城中一线城市土地成交均价为1830.98元/平米，同比下降91.32%；二线城市土地成交均价为5549.16元/平米，同比上涨100%。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 商品房市场本轮修复行情有所回升。10月2日-10月8日，30大中城市商品房成交面积91.21万平方米，同比下降9.26%；环比下降70.94%。其中，一线城市商品房成交面积30.55万平方米，同比上涨0.65%，二线城市商品房成交面积47.07万平方米，同比下降3.74%。 图表12：30大中城市商品房成交面积（万平） 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年9月，二手房挂牌价格指数177.97，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为227.54/171.16/159.26；二手房挂牌数量指数71.10,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为35.84/62.42/106.64。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企公告 图表17：10月7日-10月15日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期