[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2023年10月10日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 节后首个交易日，A股三大指数低开收跌。上证指数收盘跌0.44%收报3096.92点，深证成指收跌0.03%，创业板指下跌0.26%。北向资金大幅净流出74.6亿元，其中，沪股通净流出35.89亿元，深股通净流出38.71亿元，南向资金净流入18.87亿元，两市成交额7708.3亿元。汽车、电子、煤炭行业涨幅最大，社会服务、商贸零售、房地产行业跌幅最大。概念板块方面，消费电子代工、汽车配件、无人驾驶等概念指数领涨，旅游出行、免税店、炒股软件、网红经济等概念指数领跌。港股方面，恒生指数收涨0.18%，恒生科技指数收涨0.24%。海外方面，美国三大股指集体收涨。亚太地区股市有涨有跌，欧洲股市多数下跌。 【重要新闻】 【六部门公布算力发展行动计划】工信部等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年，计算力方面，算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。 【深圳提出建设优质创新资本中心和世界一流交易所】深圳市印发《深圳市关于金融支持科技创新的实施意见》，从进一步完善科技金融服务体系、推动科技金融创新发展、引导风投创投支持科技、加强平台智库服务支撑等四个方面，提出20条工作举措。提出打造全国首个高收益债券市场试点，实施“首贷户”培育工程，引导风投创投机构重点支持深圳“20+8”产业集群，构建具有全球影响力的指数体系等。 研报精选 中秋国庆叠加亚运，旅游消费强势复苏 [Table_InnerMarketIndex] 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 上证指数 3,096.92 -0.44% 深证成指 10,106.96 -0.03% 沪深300 3,684.73 -0.13% 科创50 887.21 -0.07% 创业板指 1,998.61 -0.26% 上证50 2,499.57 -0.30% 上证180 7,966.15 -0.32% 上证基金 6,299.88 -0.09% 国债指数 204.59 0.07% [Table_InterIndex] 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 道琼斯 33,604.65 0.59% S&P500 4,335.66 0.63% 纳斯达克 13,484.24 0.39% 日经225 30,994.67 - 恒生指数 17,517.40 0.18% 美元指数 106.07 -0.03% [Table_MeetContact] 主持人: 于天旭 Email: yutx@wlzq.com.cn 证券研究报告 晨会纪要 市场研究 3455 万千财富，与您相连 万联证券研究所 www.wlzq.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 $$start$$ [Table_MeetContent] [Table_Content] 核心观点 【市场回顾】 节后首个交易日，A股三大指数低开收跌。上证指数收盘跌0.44%收报3096.92点，深证成指收跌0.03%，创业板指下跌0.26%。北向资金大幅净流出74.6亿元，其中，沪股通净流出35.89亿元，深股通净流出38.71亿元，南向资金净流入18.87亿元，两市成交额7708.3亿元。汽车、电子、煤炭行业涨幅最大，社会服务、商贸零售、房地产行业跌幅最大。概念板块方面，消费电子代工、汽车配件、无人驾驶等概念指数领涨，旅游出行、免税店、炒股软件、网红经济等概念指数领跌。港股方面，恒生指数收涨0.18%，恒生科技指数收涨0.24%。海外方面，美国三大股指集体收涨。亚太地区股市有涨有跌，欧洲股市多数下跌。 【重要新闻】 【六部门公布算力发展行动计划】工信部等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年，计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。 【深圳提出建设优质创新资本中心和世界一流交易所】深圳市印发《深圳市关于金融支持科技创新的实施意见》，从进一步完善科技金融服务体系、推动科技金融创新发展、引导风投创投支持科技、加强平台智库服务支撑等四个方面，提出20条工作举措。提出打造全国首个高收益债券市场试点，实施“首贷户”培育工程，引导风投创投机构重点支持深圳“20+8”产业集群，构建具有全球影响力的指数体系等。 分析师 于天旭 执业证书编号 S0270522110001 研报精选 中秋国庆叠加亚运，旅游消费强势复苏 ——中秋国庆双节国内旅游数据跟踪报告 行业核心观点： 2023年“十一”黄金周收官，中秋国庆双节超长假期叠加杭州亚运会举办，游客旅行热情高涨，文旅行业复苏势头强劲。2023年“十一”假期期间，全国国内旅游出游合计8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%。旅游行业：全国出行需求集中释放，出游人数创近年来新高，旅游消费呈现“井喷式”增长，“十一”假期旅游市场自连续三年下降趋势后，首次恢复并超过2019年。此外，文化和旅游活动深度融合，多种旅游方式齐头并进，各地积极推出举措激发消费活力，假期为“夜经济”持续增添热度。免税行业：在海南离岛免税新增的“即购即提”“担保即提”提货新规的助力下，“免税+”新玩法推动海南“十一”离岛免税市场增长。据海口海关统计，2023年中秋国庆“双节”期间，海口海关共监管离岛免税销售金额13.3亿元，比2022年同期增长117%；免税购物人数17万人次，比2022年同期增长143%。景区行业：各大景区消费活跃度持续高位运行，多样化旅游需求吸引游客挖掘小众景区，众多文旅上市公司在上半年实现同比扭亏为盈的背景 万千财富，与您相连 万联证券研究所 www.wlzq.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 下，“十一”假期推动业绩强势复苏。整体来看，“十一”旅游强劲复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景向好。 建议关注：1）受益于出入境旅游恢复预期与政府政策支持的免税龙头；2）有望受益于经济回暖后客流恢复与消费复苏的景区与演艺龙头、酒店龙头；3）受益于出入境旅游逐步恢复，以及创新本地游及文旅活动的头部旅行社。 投资要点： 旅游：“十一”旅游消费增长迅猛，多种旅游方式齐头并进。2023年“十一”假期期间，全国国内旅游出游合计8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。“十一”国内游客出游半径189.5公里，按可比口径较去年同期增长59.6%，出游天数超过5天的游客占比超过五成，国内长线游“领跑”旅游消费市场，出游人次占比为56%。此外，文化和旅游活动深度融合，多种旅游方式齐头并进，各地积极推出举措激发消费活力，假期为“夜经济”持续增添热度。 免税：海南“十一”假期免税市场持续增长。截至9月30日，海南离岛免税提货新规落地实施已满半年，海口海关共监管“即购即提”销售金额17亿元，购物人数87.3万人次；“担保即提”销售金额超过4100万元。“免税+”新玩法推动海南“十一”离岛免税市场增长，海口海关共监管离岛免税销售金额13.3亿元，比2022年同期增长117%；免税购物人数17万人次，比2022年同期增长143%。 景区：热门景区下沉非热门目的地，上市景区扭亏为盈。“十一”假期主要旅游目的地及热门景区消费活跃度持续高位运行，多样化旅游需求吸引游客挖掘小众景区，“热点更热、冷点不冷”现象突出。众多文旅上市公司上半年实现同比扭亏为盈，“十一”假期各大景区门票、酒店、餐饮等服务消费大幅增长，文旅市场复苏态势强劲。 风险因素：消费恢复不及预期风险，疫情反复风险，宏观经济波动风险。 分析师 陈雯 执业证书编号 S0270519060001 万千财富，与您相连 万联证券研究所 www.wlzq.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_PromiseInfo] 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 [Table_MeetReliefTip] 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 [Table_AdressInfo] 万联证券股份有限公司 研究所 上海 浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳 福田区深南大道2007号金地中心 广州 天河区珠江东路11号高德置地广场