煤焦周报

摘要： 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月28日星期四 动力煤：本周动力煤现货市场情绪以观望为主，整体成交表现一般。产地方面，鄂尔多斯市场偏弱运行。目前区域内大部分煤矿生产销售保持常态化，主要以落实长协保供为主，部分煤矿临近月底，因生产任务完成进入停产检修阶段，供应有小幅收紧，坑口煤价窄幅震荡。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因搬家倒面、安全检查等原因暂停产销，整体供应基本稳定。坑口煤价有所下跌。港口方面，本周北港市场动力煤弱稳运行。市场交投氛围冷清，可成交价逐步下移，需求端仍表现出疲态，整体成交表现不畅。长假临近，部分贸易商已提前进入休假状态，暂无采买计划。下游方面，当前阶段电厂库存整体呈中位水平，暂无补库压力，需求除刚需外基本无多余释放，主要省市电厂仍以长协拉运为主，对市场煤接受度偏低。目前水泥、化工等非电企业刚需仍有释放，但出于对价格的不确定性，采购较为谨慎。进口方面，进口市场本周继续偏强运行。据悉印尼因出口驳船系统问题，出货受到影响，外矿报价继续探涨。 焦煤本周盘面探底回升，主力合约收于1849元/吨，累计跌幅为0.64%。 焦煤：焦煤盘面本周探底回升，部分煤矿再度发生事故，国内供给端当前仍受约束，尚未恢复到前期水平。蒙煤通关车数下滑明显，口岸报价处于高位。同时焦炭第二轮提涨逐步落地，给予焦煤价格市场信心。本期焦化企业厂内焦煤库存有所增加，下游刚性需求仍较强。但供给端对焦煤价格的上行驱动正在减弱。随着煤价的持续上涨，下游对高价煤种的接受开始谨慎，逐步转向刚需。电煤方面，高温天气即将结束，日耗见顶回落，电厂存煤处于中性，主动补库意愿不强。工业用煤出现旺季特征。焦煤现阶段基本面仍较强，坑口端原煤和精煤继续去库，吨煤利润进一步扩大。但随着动力煤价格上涨动能的减弱，国内煤矿生产的逐步恢复，以及下游补库的结束，产业链内利润或将面临重新分配，焦煤价格调整的压力正在逐步累积。 【交易策略】 本轮反弹临近尾声，长假之后注意下游对焦煤价格可能形成的负反馈，逢高沽空。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦炭本周盘面探底回升，主力合约收于2539.5元/吨，累计涨幅为1.09%。 焦炭：焦炭本周盘面探底回升。当前铁水产量继续维持高位运行，钢厂对焦炭刚性需求较强，但本轮主动补库空间已不大，采购逐步趋于谨慎，本期钢厂厂内焦炭库存可用天数出现连续三周下降。但刚性需求下，对焦炭二轮提涨接受。由于钢厂当前利润已处于低位，后续对炉料端价格有形成负反馈的风险，关注后续铁水产量变化。近期焦企受到成本问题影响，利润受损，即便第二轮提涨落地，部分焦企仍有不同程度的亏损，本周开工率有所下降。短期来看，焦炭基本面较好，焦化厂内库存进一步去化。临近周末，市场情绪受山西地区4.3米焦炉退出预期的提振反弹明显，收复周内跌幅，但反弹持续性存疑。 【交易策略】 下游补库临近结束，成本端焦煤价格回调的风险正逐步加大，且下游钢厂对焦炭提涨趋于谨慎，长假之后价格回调的风险加大，逢高沽空。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货行情.....................................................................................................................................................4三、双焦动态监测.............................................................................................................................................6四、行情分析图.................................................................................................................................................7五、期现基差...................................................................................................................................................12六、相关股票...................................................................................................................................................10七、技术分析...................................................................................................................................................11 一、期货行情 二、现货行情 三、双焦动态监测 资料来源：钢联，方正中期研究院 资料来源：钢联，方正中期研究院 六、相关股票 七、技术分析 从焦煤01合约周K线图上看，近期出现上行乏力，阶段性筑顶的迹象。MACD红柱逐步缩短，KDJ在高位运行较长时间，出现拐点向下。当前周线已向上突破年线，但上方仍面临中长期下行通道和半年线的压制。操作上建议逢高沽空。 从焦炭01合约盘面走势来看，仍处于上行通道中。MACD红柱增长，同时KDJ在高位金叉，周K线向上突破年线。但已触及中长期下行通道线，焦炭盘面短期或将面临技术压制，中长期下行趋势仍未确定扭转，暂维持逢高沽空策略。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。