基础化工行业周报：钛白粉企业再度宣涨，制冷剂配额方案意见稿出台

——基础化工行业周报（20230918-20230924） 过 去一周 ，沪 深300指数涨 跌幅 为0.81%，基 础化工 指数涨 跌幅 为-0.66%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：橡胶助剂（-4.54%），钛白粉（-4.10%），其他化学纤维（-2.93%）。 ◼本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：三氯甲烷（18.00%），烧碱（30%隔膜）（16.88%），盐酸（合成酸）（13.17%），二氯甲烷（6.90%），液氯 （6.05%） ； 跌 幅 靠 前 的 产 品 ： 国 际 柴 油 （-13.51%） ，DMF（-9.09%），碳酸锂（工业级）（-8.24%），国际苯乙烯（-8.01%），顺酐（-7.95%）。 ◼行业重要动态 9月21日生态环境部发布“关于公开征求《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》意见的通知”；按照《基加利修正案》有关规定，我国HFCs生产和使用的基线值，以吨二氧化碳当量（tCO2）为单位，确定我国HFCs生产基线值为18.52亿tCO2、HFCs使用基线值为9.04亿tCO2（含进口基线值0.05亿tCO2）。除三氟甲烷（HFC-23）外，其余HFCs分配范围为经生态环境部组织的基线年HFCs生产核查，在基线年（2020-2022年）有核定的HFCs生产（含副产）记录的生产单位。 《煤化工景气提振，醋酸、DMF价格持续上行——基础化工行业周报（20230911-20230917）》——2023年09月19日 9月18日，国内最大的钛白粉企业龙佰集团股份有限公司发布公告，决定对产品价格做出调整，各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。紧接着9月19日，安徽安纳达钛业股份有限公司、山东东佳集团、山东鲁北供应链管理有限公司、中核华原钛白股份有限公司、广西金茂钛业股份有限公司、山东金海钛业资源科技有限公司、中国有色集团(广西)平桂飞碟股份有限公司、山东道恩钛业股份有限公司等8家企业同步发布了调价函，做出同样的价格调整决定。 《国际原油供应再收紧，醋酸市场强势上行——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230904-20230910）》——2023年09月12日 《纯碱库存底部价格持续上行，尿素景气高 位 持 续 震 荡——基 础 化 工 行 业 周 报（20230828-20230903）》——2023年09月04日 ◼投资建议 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、三友化工、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，行业低库，下游需求复苏共同提振，煤化工 板块景气提振，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................4 1.1行业走势情况....................................................................41.2个股走势情况....................................................................5 2本周价格价差走势......................................................................6 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................62.2化工品价差涨跌前五.........................................................6 3行业动态.....................................................................................7 3.1原油..................................................................................73.2化纤..................................................................................73.3煤化工..............................................................................83.4 PVC................................................................................103.5纯碱................................................................................113.6钛白粉............................................................................113.7维生素............................................................................123.8聚氨酯............................................................................123.9农化................................................................................123.10氟化工..........................................................................133.11锂电化学品...................................................................14 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................4图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................4 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................5表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................5表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................6表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................6表5：化工品价差涨跌前五....................................................6表6：重点公司公告.............................................................17表7：基础化工行业新上市公司...........................................18 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.9.18-2023.9.24），沪深300指数涨跌幅为0.81%，基础化工指数涨跌幅为-0.66%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：橡胶助剂（-4.54%），钛白粉（-4.10%），其他化学纤维（-2.93%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ： 蓝 丰 生 化（14.71%），天晟新材（10.20%），禾昌聚合（9.80%），安利股份（7.28%），争光股份（6.59%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ： 中 核 钛 白 （-18.66%），中毅达（-13.77%），七彩化学（-11.56%），泰和新材（-10.06%），通用股份（-9.93%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（9月14日-9月20日）供应紧缺预期叠加美联储加息博弈，国际原油价格震荡小涨。三大报告均预测四季度原油市场将处于供不应求，投资者担忧市场将进入供不应求状态，且美联储有暂停加息的可能，原油价格上涨。沙特和俄罗斯扩大减产以及美国页岩油产量减少加重市场供需矛盾，不过投资者在原油涨至高位后获利了结，市场转变表明最近的激增可能是过度的，原油价格走势震荡。截至9月22日当周，WTI原油价格为90.03美元/桶，较9月15日下跌0.82%，较年初价格上涨17.03%；布伦特原油价格为93.27美元/桶，较9月15日下跌0.70%，较年初价格上涨13.61%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（9月15日-9月21日，下同）涤纶长丝市场价格呈现先涨后稳的走势。截止到9月21日，涤纶长丝POY市场均价为8150元/吨，较上周均价上涨228.12元/吨；FDY市场均价为8700元/吨，较上周均价上涨243.75元/吨；DTY市场均价为9500元/吨，较上周均价上涨171.87元/吨。本周原油市场因供应紧缺，市场整体持续偏强震荡，聚合成本维持高位，支撑表现尚可，在此提振下，周初涤纶长丝市场价格延续上周涨势，但下游需求面无大单下达，且成本价格不断拉涨，织企对于高价货源抵触情绪加重，采买意愿明显下降，周内长丝市场买盘气氛持续清淡，长丝企业多持稳观望为主，仅货源偏紧规格报价有所上调，市场成交重心并无明显变动。现阶段，成本与需求相互博弈，业内参与者心态均较为谨慎，长丝市场高位盘整运行为主。 过去一周国内氨纶市场价格稳定，截止到9月21日，本周国内氨纶40D市场均价31300元/吨，较上周市场均价持平。氨纶市场大稳小动，受成本略有下滑及氨纶场内供应增加影响，氨纶工厂报盘多数持稳，仅个别工厂粗旦丝报盘微涨，下游用户多按需跟进为主，市场整体成交氛围一般。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价34500-38000元/吨，氨纶30D市场主流参考价33000-36000元/吨，氨纶40D市场主流参考价29000-34000元/吨。 过去一周锦纶纤维市场稳步攀升。截止到9月21日，江浙地区锦纶长丝POY86D/24F主流商谈参考17400元/吨，较上周同期价格上调400元/吨，涨幅2.35%；FDY70D/