基础化工行业周报：上游挺价钛白粉延续涨势，HFCs配额方案初稿出台

——基础化工行业周报（20230807-20230813） 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-3.39%，基础化工指数涨跌幅为-1.63%；基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：改性塑料（-4.40%），粘胶（-4.30%），有机硅（-3.86%）。 ◼本周价格走势 过 去 一 周 涨 幅 靠 前 的 产 品 ： 煤 焦 油 （15.57%） ， 国 际 尿 素（11.35%）， 醋 酸（8.47%） ，NYMEX天 然 气（7.99%）， 硫 磺（7.69%）； 跌 幅 靠 前 的 产 品：液 氨 （-9.14%） ， 分 散 黑ECT（-8.70%），碳酸锂(工业级)（-6.83%），烧碱（-6.67%），碳酸锂（电池级）（-6.30%）。 ◼行业重要动态 过去一周，钛白粉企业价格政策明朗，成本推涨型行情落地。截止到8月10日，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为15000-16200元/吨，市场均价为15505元/吨，较上周相比上涨110元/吨左右，涨幅0.71%。钛产业链整体呈现上游产品钛矿积极领涨且涨势猛烈，钛白粉积极跟涨的态势。也是受到成本压力的支撑，进入新的销售周期后，市场呈现主力生产企业积极给予市场报价指引，中小企业报盘陆续跟涨的态势。整体来看，产业链共振上涨明显，市场基本面利好居多。 8月9日下午，国家生态环境部大气环境司组织召开了《2024年度全国HFCs配额总量设定与分配实施方案》初稿行业交流会，就HFC配额方案与生产和消费行业进行交流。 《OPEC+延续减产提振油价，MDI延续推涨——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230731-20230806）》——2023年08月09日 ◼投资建议 《钛白粉发函宣涨，原油再度走强——基础化工行业周报（20230724-20230730）》——2023年08月03日 受库存低位，上游挺价，海内外需求复苏等因素驱动，三季度部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、钛白粉板块。受库存低位，上游挺价等因素驱动，钛白粉产业链有望迎来阶段性复苏，建议关注龙佰集团、中核钛白、安纳达。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材等新能源赛道优质成长股标的穿越周期投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。 《草甘膦景气持续复苏，碳酸锂价格回落——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230717-20230723）》——2023年07月26日 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................3 1.1行业走势情况....................................................................31.2个股走势情况....................................................................4 2本周价格价差走势......................................................................5 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................52.2化工品价差涨跌前五.........................................................5 3.1原油..................................................................................63.2化纤..................................................................................63.3 PVC..................................................................................73.4纯碱..................................................................................83.5钛白粉..............................................................................83.6维生素..............................................................................83.7聚氨酯..............................................................................93.8农化................................................................................103.9氟化工............................................................................103.10锂电化学品...................................................................12 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................3图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................4表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................4表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................5表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................5表5：化工品价差涨跌前五....................................................5表6：重点公司公告.............................................................14表7：基础化工行业新上市公司...........................................16 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-3.39%，基础化工指数涨跌幅为-1.63%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：改性塑料（-4.40%），粘胶（-4.30%），有机硅（-3.86%）。图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ： 广 康 生 化（12.06%），三美股份（11.91%），巨化股份（11.87%），仁信新材（11.35%），本立科技（11.01%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ：华 特 气 体 （-15.20%），奇德新材（-14.45%），濮阳惠成（-10.22%），国光股份（-9.75%），有研粉材（-8.91%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周深化减产措施叠加美国回补战略石油储备，国际油价全面上涨。沙特将100万桶/日的单边减产展期至9月份，同时俄罗斯方面承诺将削减9月出口量30万桶/日，OPCE+联合部长监测委员会支持他们的决定，原油价格持续上涨。尽管美元指数升至三周高位、中国7月原油进口环比锐减和美国原油库存增加，但是国回补战略石油储备（SPR）和成品油库存下降抵消其影响，沙特和欧洲某国额外减产导致市场对供应持续担忧，加之俄乌升级加剧原油供应风险，原油期货震荡上涨。截至8月10日当周，WTI原油价格为82.82美元/桶，较8月4日价格持平，较年初价格上涨7.66%；布伦特原油价格为86.40美元/桶，较8月4日上涨0.19%，较年初价格上涨5.24%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周涤纶长丝价格跌后反弹，均价较上周有所上涨。截止到8月10日，涤纶长丝POY市场均价为7689.29元/吨，周均价上涨0.71元/吨；FDY市场均价为8282.14元/吨，周均价环比上涨7.86元/吨；DTY市场均价为9210.71元/吨，周均价上涨4.29元/吨。过去一周沙特将减产延期至9月份，与俄罗斯方面将削减9月出口量30万桶/日的消息提振市场，因此即使美元指数升至三周高位施压大宗商品，原油市场也维持高位运行，但周前期主原料PTA因需求不佳，市场走弱，成本面对涤纶长丝市场支撑偏弱，长丝厂商因库存压力较小多挺价报稳，市场成交中心无明显变化，此时下游用户虽已临近补货周期，但多心态谨慎，场外观望为主，长丝市场出货情况不佳，为应对此状况，企业于过去一周二午后放出涨价消息的同时，优惠松动，涤纶长丝市场重心窄幅下探，下游部分用户借机采买补仓，但仍有部分用户仍持观望态度，涤纶长丝市场出货情况好转，日间市场产销达到80%附近，夜盘放量，但不及预期。目前，PTA市场止跌反弹走势上行，涤纶长丝企业多收窄优惠，长丝市场价格小幅上涨，下游用户采购热情一般，市场交投气氛回落，产销一般。 过去一周国内氨纶市场价格大稳小动，截止到8月10日，国内氨纶20D价格35500元/吨，较上周价格持平；30D价格34000元/吨，较上周价格持平；40D价格30500元/吨，较上周价格持平。过去一周氨纶成本面支撑延续偏强，主原料市场价格持稳整理， 辅原料市场价格宽幅上涨；氨纶场内供应有所缩减。氨纶工厂在成本及供应缩减下，报盘坚挺心态明显，多数氨纶工厂报盘持稳观望，个别报盘上涨；然终端行情偏淡下，多数氨纶工厂反馈出货仍一般，仅少数工厂反馈产销平衡，下游用户维持随用随采为主。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价33500-38000元/吨，氨纶30D市场主流参考价33000-36000元/吨，氨纶40D市场主流参考价29000-33000元/吨。 过去一周锦纶纤维市场重心上行。截止到8月10日，江浙地区锦纶长丝POY86D/24F主流商谈参考16600元/吨，较上周同期价格上调450元/吨，涨幅2.79%；FDY70D/24F主流商谈参考17500元/吨，周价格上调500元/吨，涨幅2.94%；DTY70D/24F主流商谈参考18800元/吨，较上周同期价格上调300元/吨，涨幅1.62%。中石化高端己内酰胺上周周结价上调，PA6高速纺切片市场小幅上涨，锦纶纤维市场成本端支撑尚存；下游市场库存稍高，厂家存有一定避险情绪，刚需采买为主，整体需求表现一般。综合来看，成本端走势上行，下游企业采购力度一般，市场整体成交氛围平淡，