基础化工行业周报：2024年度氢氟碳化物配额正式核发，制冷剂价格涨势延续

——基础化工行业周报（20240108-20240114） 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-1.35%，基础化工指数涨跌幅为-1.71%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：聚氨酯（-5.42%），涤纶（-5.13%），其他化学纤维（-3.93%）。 ◼本周价格走势 过 去 一 周 涨 幅 靠 前 的 产 品 ：R125（16.98%） ，国 际 丁 二 烯（8.60%） ，国 产 维 生 素B1（6.55%） ，DMC（3.52%），黄 磷（2.93%）； 跌 幅 靠 前 的 产 品：液 氯（-12.62%） ，氯 化 铵（-11.76%） ，硫 酸（-8.87%），煤 焦 油（-8.75%）， 国 际 硫 磺 （-8.70%）。 ◼行业重要动态 根据《中华人民共和国大气污染防治法》《消耗臭氧层物质管理条例》《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》等有关规定，生态环境部受理了53家企业提交的2024年度消耗臭氧层物质生产、使用配额申请，受理了70家企业提交的2024年度氢氟碳化物生产、进口配额申请。各生产单位2024年度三代制冷剂（氢氟碳化物）配额核发情况已于近日公示，根据公示数据，2024年氢氟碳化物(不含三氟甲烷)生产配额合计74.6万吨，其中内用生产配额约为34.0万吨。 《政策助推磷化工迈入高质量发展阶段，三代制冷剂价格宽幅上涨——基础化工行业周报（20240101-20240107）》——2024年01月09日 ◼投资建议 2023年三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，我们认为部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案正式出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。此外建议关注蓝晓科技、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。 《新版《产业结构调整指导目录(2024年本)》出台，PTA市场震荡走高——基础化工行业周报（20231225-20231231）》——2024年01月04日 《红海危机加剧引油价上行，磷化工行情回暖——基础化工行业周报（20231218-20231224）》——2023年12月28日 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................3 1.1行业走势情况....................................................................31.2个股走势情况....................................................................4 2本周价格价差走势......................................................................5 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................52.2化工品价差涨跌前五.........................................................5 3行业动态.....................................................................................6 3.1原油..................................................................................63.2化纤..................................................................................63.3煤化工..............................................................................73.4磷化工..............................................................................83.5 PVC..................................................................................83.6纯碱..................................................................................93.7钛白粉..............................................................................93.8维生素............................................................................103.9聚氨酯............................................................................103.10农化..............................................................................103.11氟化工...........................................................................113.12锂电化学品...................................................................12 6风险提示...................................................................................15 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................3图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................4表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................4表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................5表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................5表5：化工品价差涨跌前五....................................................5表6：重要公司公告.............................................................14 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2024.1.8-2024.1.14），沪深300指数涨跌幅为-1.35%，基础化工指数涨跌幅为-1.71%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：聚氨酯（-5.42%），涤纶（-5.13%），其他化学纤维（-3.93%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ：聚 和 材 料（18.93%），丹化科技（16.91%），双象科技（15.03%），恒兴新材（14.59%），永太科技（11.49%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ：ST鸿 达（-22.83%），通易航天（-21.09%），佳先股份（-20.78%），鼎龙股份（-19.94%），汉维科技（-19.43%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（1月4日-1月10日）美国库存增加及供应中断担忧，油价波动运行。前期EIA报告显示美国汽油和馏分油库存大幅增加，市场对燃料需求的担忧升温，但中东局势紧张加剧供应中断担忧，油价先跌后涨。周中后期，市场关注中东局势并担心巴以冲突及利比亚油田关闭导致原油供应中断，叠加EIA上调原油需求增长预期，支撑油价，但沙特阿拉伯下调对所有地区的原油官方售价超预期及美国商业原油库存意外增加，引发市场对原油需求疲软的担忧，原油价格下跌。整体来看，本周油价呈波动运行态势。截至1月12日当周，WTI原油价格为72.68美元/桶，较1月5日下跌1.53%，较年初价格上涨3.27%；布伦特原油价格为78.29美元/桶，较1月5日下跌0.60%，较年初价格上涨3.16%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（2024年1月5日-2024年1月11日，下同）涤纶长丝市场价格小幅下跌，截止到1月11日，涤纶长丝POY市场均价为7550元/吨，较上周均价持平；FDY市场均价为8214.29元/吨，较上周均价下跌10.71元/吨；DTY市场均价为8942.86元/吨，较上周均价下跌7.14元/吨。周内美国库存增加及供应中断担忧，油价波动运行，且周内PTA市场受成本端及资金拖拽，绝对价格不断下滑，成本面对涤纶长丝市场支撑一般，但长丝现金流情况仍处亏损状态，长丝企业挺价心态下，前期多报盘稳定，市场重心维稳，下游纺织市场新单匮乏且利润微薄，用户采购积极性不高，长丝市场产销数据表现不佳。中后期，虽部分下游织企补货周期临近，但对长丝价格抵触情绪仍存，采购依旧刚需为主，涤纶长丝市场产销持续承压，长丝企业担忧后续下游降负加快、库存积压，出货意愿增强，实单优惠多有放大，市场成交重心下探。 过去一周国内氨纶市场稳中走弱，截止到1月11日，国内氨纶40D市场均价29000元/吨，较上周市场均价下调150元/吨。主原料市场价格延续下行，辅原料市场价格涨跌互现，成本面整体来看支撑偏弱；周内氨纶场内供应量增减共存，然整体供应量来看，供应仍较为充足，部分氨纶工厂反馈下游用户小幅备货，产销勉强平衡；多数氨纶工厂出货情况仍一般。目前浙江地区氨 纶20D市场主流参考价31000-35000元/吨，氨纶30D市场主流参考价30000-33500元/吨，氨纶40D市场主流参考价27000-31500元/吨。 3.3煤化工 根据百川盈孚资讯，周内甲醇价格偏强运行，局部地区出货尚可。前期甲醇价格持续走低，在低价刺激下业者开启集中逢低补空操作，生产企业出货顺畅，库存压力得以缓解，以及周初内蒙古某大型装置推迟重启计划，供应端利好消息释放，给予生产企业推涨报盘信心，故周中前期西北主产区部分企业竞拍价格多有上调；于此同时主力期货盘面走势亦较为坚挺，部分用户心态回暖，入市积极性提升，因此竞拍多溢价成交。但周中后期随着期盘大幅走跌