军信股份是一家湖南省内的垃圾焚烧龙头企业,成立于2011年,由军信集团与长沙排水有限责任公司共同出资设立。公司拥有垃圾焚烧产能11800吨/日,市政污泥处理能力1000吨/天,垃圾渗沥液处理能力2700吨/天,灰渣处理能力410吨/天。公司业绩保持平稳增长,2018年-2022年营业收入和归母净利润的复合增速分别达到16.91%和15.05%。公司项目地处中部省会城市长沙,具有区域竞争优势。公司焚烧项目吨垃圾上网电量400度+、垃圾处理费109.9元/吨均高于行业平均水平。公司拟并购仁和环境打通产业链上下游,有望进一步提升盈利能力。首次覆盖给予“强推”评级,2023年目标价21.12元。
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