贵金属日报：美元走强 内外盘比价再度走高

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月26日，沪金主力合约开于472.00元/克，收于470.60元/克，较前一交易日收盘下降0.03%。当日成交量为95,477手，持仓量为204,379手。 昨日夜盘沪金主力合约开于470.20元/克，收于469.08元/克，较昨日午后收盘下降0.42%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月26日，沪银主力合约开于5,928元/千克，收于5,837元/千克，较前一交易日收盘下降1.92%。当日成交量为518,935手，持仓量为553,454手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,860元/千克，收于5,848元/千克，较昨日午后收盘下降0.59%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 据金十讯，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计今年将再次加息，然后维持不变。此外，他认为有40%的可能性，美联储将不得不大幅提高利率以抑制通胀。美国软着陆的可能性为60%。目前美元维持强劲走势，外盘贵金属价格承压明显，内盘黄金价格则是由于汇率的因素而相对抗跌，操作上内盘金价仍建议以逢低买入套保为主。此外值得注意的是，美联储公布针对银行业的一系列改革，提案美国版巴塞尔协议III终局规则。这可能会抹去美国最大几家银行总计1270亿美元的超额普通股一级资本（CET1），其中摩根大通的损失最大，由于当下是否会发生流动性风险仍然市场较为关注点因素，因此针对银行业的相关政策的调整仍需持续关注。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（9月26）上金所黄金成交量为12,060千克，较前一交易日上涨67.83%。白银成交量为536,214千克，较前一交易日下降1.85%。上期所黄金库存为2,607千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降8,426千克至1,214,992千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为876.52吨，较前一交易日下降3.75吨。白银SLV ETF持仓为13,946.55吨，较前一交易日下降34.22吨。 上个交易日（9月26日），沪深300指数较前一交易日下降0.58%，电子元件板块较前一交易日下降0.86%。光伏板块较前一交易日下降0.47%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：暂缓期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.................................