贵金属日报：美元维持强势 内外盘比价维持偏高位置

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月21日，沪金主力合约开于471.50元/克，收于470.88元/克，较前一交易日收盘下降0.06%。当日成交量为107,823手，持仓量为202,379手。 昨日夜盘沪金主力合约开于469.22元/克，收于470.26元/克，较昨日午后收盘下降0.30%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月21日，沪银主力合约开于5,928元/千克，收于5,885元/千克，较前一交易日收盘上涨0.03%。当日成交量为575,405手，持仓量为572,666手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,826元/千克，收于5,923元/千克，较昨日午后收盘上涨0.25%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，英国央行意外维持基准利率在5.25%不变，市场预期加息25个基点。英国央行此前连续14次加息，自2021年12月以来累计加息515个基点。由于此出乎意外的结果，使得英镑昨日一度出现大幅下挫，叠加此前美联储议息会议给出的指引相对更偏鹰派，这也导致美元继续维持强劲态势，外盘贵金属价格继续承压。相比之下，内盘黄金价格则仍相对抗跌，叠加目前国内黄金消费仍然相对火热，因此目前就操作而言，仍然建议以逢低买入内盘沪金为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（9月21）上金所黄金成交量为11,464千克，较前一交易日下降48.37%。白银成交量为480,452千克，较前一交易日下降6.74%。上期所黄金库存为2,637千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降19,256千克至1,232,511千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为878.83吨，较前一交易日上涨0.58吨。白银SLV ETF持仓为13,980.77吨，较前一交易日上涨14.26吨。 上个交易日（9月21日），沪深300指数较前一交易日下降0.90%，电子元件板块较前一交易日下降0.18%。光伏板块较前一交易日下降1.30%。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................