计算机行业：5G下游应用走到了哪一步？

计算机 /行业专题报告 /2023.09.17 请阅读最后一页的重要声明！ 5G下游应用走到了哪一步？ 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 杨烨 SAC证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 相关报告 1. 《2023中报总结：板块分化，静待复苏》 2023-09-10 2. 《大语言模型的前世、今生与未来》 2023-09-01 3. 《华为产业系列深度：凤凰磐涅，AI昇腾》 2023-08-27 核心观点  5G基础设施与终端建设稳步推进，多模态应用规模化落地。5G通信基座处于稳步建设期，截至7月末，千兆网络用户占比为21.7%，仍有较大增量空间；小间距LED步入量产阶段，超高清显示产业迎新机遇，2022年Mini/ Micro LED密集立项，2023年进入规模投产阶段，XR虚拟拍摄技术拓展LED应用场景，2023年多个虚拟影棚项目落地；VR销售短期承压，后续随着消费意愿修复，AIGC普及实现元宇宙数字资产生产力提升，VR终端有望由消费属性向工具属性切换，未来出货量有望高速增长；创意龙头Adobe推出Firefly商用计划，推出100个积分/4.99美元/每月的订阅服务，多模态大模型技术步入稳定规模化运营。  华为无线通信技术迎突破，产业生态逐步成熟。2023年华为开发者大会上，余承东宣布了“NearLink”（星闪技术）实现突破，华为由此摆脱了对国外蓝牙连接技术的依赖。相比传统的无线连接，星闪拥有更低功耗、更快速度、更低时延、更稳连接、更广覆盖、更大组网，可以适用于消费电子、智能家居、新能源汽车、工业智造等多种场景，为鸿蒙生态带来革新体验。9月13日，华为5G推进组宣布率先完成5G-A（即5.5G，是5G到6G之间的过渡技术）全部功能测试用例，测试涵盖了上下行超宽带和宽带实时交互5G-A关键技术，充分展示了华为在5G-A技术上的领先性。  卫星互联网推进6G建设，加速星地网络融合。低轨卫星发射放量高增，根据《国外低轨卫星互联网发展最新态势研判》，2016-2020年全球低轨道地球卫星（LEO）发射1254颗，占总体通信卫星数量92%。我们认为，6G通信时代将地面无线与卫星通信集成连接，进而实现全球空间无缝覆盖，缩小数字鸿沟，有望实现万物互联，低轨卫星网络将加速构建6G空天基础设施。星网实现应用场景拓展，服务空间立体化，强化远洋、航空、应急通信能力，并提升政府资源监测与安全监控能力。  投资建议：见正文。  风险提示：政府建设投资不及预期；新技术进展不及预期；5G应用需求迭代不及预期。 单击或点击此处输入文字。 -14%-1%12%25%38%50%计算机沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 1 5G基础设施与终端建设稳步推进，多模态应用规模化落地 ............................................................. 4 1.1 5G基础设施处于稳步建设阶段 ......................................................................................................... 4 1.2 小间距LED推广，超高清产业涌现新落地场景 ............................................................................. 5 1.3 VR销量短期承压，发力元宇宙建设趋势不改 ................................................................................ 7 1.4 多模态大模型已步入规模化商用阶段 ............................................................................................... 8 2 华为无线通信技术迎突破，产业生态逐步成熟 ................................................................................... 9 2.1 星闪联盟突破技术垄断，构建“中国版蓝牙”生态 ........................................................................... 9 2.2 华为5.5G技术测试通过，引领通信技术持续迭代 ....................................................................... 10 3 卫星互联网推进6G建设，加速星地网络融合 .................................................................................. 11 3.1 低轨卫星发射步入放量期，推进6G基础设施建设 ...................................................................... 11 3.2 卫星互联网拓展应用场景，加速星地网络融合 ............................................................................. 12 4 投资建议 ................................................................................................................................................. 15 5 风险提示 ................................................................................................................................................. 15 图1. 5G基站总数和当月新建情况（2022.07-2023.07） ............................................................................ 4 图2. 千兆用户数与百兆以上用户占比（2022.07-2023.07） ..................................................................... 4 图3. Micro LED芯片产值（2022-2027E） ................................................................................................. 5 图4. 全球小间距LED显示屏市场规模（2021-2026E） ........................................................................... 5 图5. Mini/Micro LED相关立项项目（2022年） ....................................................................................... 5 图6. VP与XR影棚发展趋势呈现两极分化 ................................................................................................ 6 图7. 采用卡莱特解决方案的XR虚拟拍摄 ................................................................................................. 7 图8. 全球VR季度销量（2020Q1-2023Q2，万台） ................................................................................. 7 图9. 全球VR年度出货量（2016-2027E，万台） ..................................................................................... 7 图10. 《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023—2025年）》要点梳理 ............................................ 8 图11. Adobe正式发布firefly ......................................................................................................................... 9 图12. 万兴科技构建AIGC应用生态 .......................................................................................................... 9 图13. 星闪联盟工作范围 ............................................................................................................................. 10 图14. 5.5G时代内涵及5大主要特征 ......................................................................................................... 11 内容目录 图表目录 pNvYfXdYuZqVcU8VvY8OdN7NpNnNmOsRiNpPvMfQmNwO8OoPzRwMrRrNwMtPtN 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业专题报告/证券研究报告 图15. 全球通信卫星发射统计（2001-2020） ........................................................................................... 12 图16. 国际主要低轨卫星互联网计划 ......................................................................................................... 12 图17. 卫星互联网的三种应用场景 ............................................................................................................. 13 图18. 卫星在航空互联网的应用 ..............................................................