有色金属行业周报：静待8月CPI数据，关注华为产业链标的

——有色金属行业周报（2023.9.4-2023.9.8） 过去一周申万有色金属行业报4401.57点，上涨0.02%，表现跑赢大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第10位。分细分板块来看，过去一周国防军工板块表现居前；其他小金属较上周上涨3.86%，铝板块表现偏弱，较上周下降0.55%。 ◼核心观点&数据跟踪 本周热点： 美联储官员鸽派发言，关注下周公布的8月CPI数据：美联储理事Christopher Waller周二表示，鉴于近期数据显示通胀持续放缓，美联储政策制定者们可以在加息问题上“谨慎行事”。没有任何迹象表明美联储需要立即采取任何行动，Waller支持在9月的FOMC会议上保持利率不变，等待未来更多数据。Waller过去被认为是鹰派代表，此前在7月FOMC会议之前表示，他认为今年有必要再加息两次25个基点，这是保持通胀朝着美联储的目标迈进的必要条件，随后的7月政策会议上他投票支持加息。Waller周二支持9月不再加息，但是未排除进一步加息的可能。他称是否加息将取决于未来的数据。他表示，需要数据持续沿着向好的轨迹持续几个月，届时才会说美联储完成了加息。继MATE60系列后，华为继续推出MATE X5：继上周先后通过Mate 60系列“突袭”后，华为终端在9月8日又悄然宣布新机Mate60 Pro+、折叠屏Mate X5加入“先锋计划”，并于10：08分正式开始预定。虽然价格尚未公布，但预定已经瞬间秒空。另据了解，后续华为还将发售Mate 60系列的Plus版本等机型。我们认为华为后续折叠屏的发布有望拉动铰链需求，MIM相关板块有望受益，建议关注东睦股份。同时华为产业链有望继续受益，关注为华为系列手机供应均热板、高速背板连接器、Type-C所用的高强高导和功能材料的博威合金。 《地产政策继续放松，工业金属回暖》——2023年09月05日 《Jackson Hole释放信号，静待金属回暖》——2023年08月29日 《美通胀风险仍在，金属板块承压》——2023年08月24日 ✓贵金属 数据：截止本周五，美元指数收于105.0600，较上周+0.75%；COMEX金价为1,916.60美元/盎司，较上周-1.02%。 观点：美联储官员Waller转向鸽派发言。我们认为美联储9月加息的概率已经不大，11月议息会议的决策可能成为是否加息的博弈重点。同时，我们认为高利率背景下美国金融风险压力和经济衰退担忧持续存在，美联储加息周期末期，美债收益率和美元指数上限空间非常有限，随着后期加息周期中止，金价压力将进一步释放；同时目前地缘政治风险以及全球经济衰退担忧或催生避险需求，支撑金价中枢上行。 建议关注：紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、盛达资源等。 ✓工业金属 数据：截止本周五，LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动-3.4%、-2.4%、-2.3%、-2.0%、-2.8%、-0.6%；SHEF铜、 铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动-1.4%、-1.9%、-0.2%、+0.0%、 -1.2%、+0.8%。 观点：周内工业金属价格有望波动，等待后续政策发布。房地产政策继续放松，江苏近日印发的《关于促进经济持续回升向好的若干政策措施》，明确提出要促进房地产和建筑业平稳健康发展，支持刚性和改善性住房需求，稳定房地产投资，推动建筑业转型升级。我们认为9月开始或将成为宏观利好政策集中释放期，受宏观利好情绪的鼓舞，铜铝等工业金属价格有望得到需求端的支撑。 ✓能源金属 数 据：截 止 本 周 五，电池 级 碳 酸 锂 价 格为20.30万 元/吨 ， 较 上 周-1.46%；电池级氢氧化锂价格为18.30万元/吨，较上周-5.18%；长江现货钴价25.7万元/吨，较上周+2.39%；电解镍价格为16.79万元/吨，较上周持平。 观点： 锂：本周锂盐价格继续下滑，实际采买较为谨慎，现货价格在供大于求的现状下承压继续走跌，预计短期碳酸锂价格可能持续承压走跌。建议关注：华友钴业。 ◼风险提示 宏观经济大幅波动、下游需求不及预期以及地缘政治风险等。 目录 1行情回顾.....................................................................................5 1.1板块行情...........................................................................51.2个股行情...........................................................................6 2行业数据跟踪..............................................................................6 2.1基本金属...........................................................................62.2能源金属...........................................................................92.3贵金属............................................................................102.4其他小金属及金属材料...................................................12 3行业要闻及公司公告.................................................................13 3.1行业重点新闻..................................................................133.2重点公司公告..................................................................14 4风险提示...................................................................................15 图 图1：本周市场表现（%）.....................................................5图2：中信三级有色细分板块表现（%）...............................5图3：申万一级行业表现（有色）（%）.................................5图4：周涨幅前10个股标的（%）........................................6图5：周跌幅前10个股标的（%）........................................6图6：铜价格变化趋势（元/吨；美元/吨）............................7图7：LME铜库存变化（吨）...............................................7图8：铜精矿加工费TC/RC（美元/磅；美分/磅）................7图9：铜精废价差（元/吨）...................................................7图10：铝价格变化趋势（元/吨；美元/吨）..........................8图11：电解铝行业利润（元/吨；元/吨）..............................8图12：国内铝锭社会库存变化（万吨）................................8图13：LME铝库存变化（吨）.............................................8图14：进口和国内氧化铝价格（元/吨）...............................8图15：预焙阳极价格（元/吨）..............................................8图16：铝型材开工率月度数据...............................................9图17：铝板带箔开工率月度数据...........................................9图18：锂精矿价格（品位5.5-6%，美元/吨）....................10图19：锂盐价格走势（万元/吨）........................................10图20：COMEX黄金和美元指数（美元/盎司）..................11图21：COMEX黄金和实际利率（美元/盎司，%）...........11图22：金银比......................................................................11图23：COMEX白银（美元/盎司）.....................................11图24：SPDR黄金持仓量（吨）.........................................11图25：SLV白银持仓量（吨）............................................11 表 表1：本周工业金属价格跟踪（收盘价为2023年9月8日）.......................................................................................6表2：本周工业金属库存跟踪（库存数据为2023年9月8日）.................................................................................7表3：本周能源金属价格跟踪（收盘价为2023年9月8日）........................................................................................9表4：本周贵金属价格跟踪（收盘价为2023年9月8日）10表5：本周其他小金属价格跟踪（收盘价为2023年9月8日）...............................................................................12表6：本周稀土及磁材价格跟踪（收盘价为2023年9月8日）...............................................................................12表7：行业重点新闻.............................................................13表8：重点公司公告一览......................................................14 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2023.9.4-2023.9.8），申万有色金属行业收盘价4401.57点，上涨0.02%，表现跑赢大盘，有色金属在所有一级行业中涨跌幅排名第10。同期沪深300指数下跌1.36%，上证综合指数下跌0.53%，深证成指下跌1.74%，创业板指数下跌2.