Q2盈利承压，锂矿资源加速布局

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根据研报正文，以下是其主要观点和结论：

1. 公司发布2023年半年报，营收62.16亿元，同比+3.53%，归母净利润9.51亿元，同比-57.98%。23Q2营收31.79亿元，同比/环比-4.96%/+4.64%，归母净利润3.58亿元，同比/环比-71.16%/-39.67%。
2. 锂价下滑拖累业绩，逆势韧性凸显。锂盐产品营收45.42亿元，同比-1.19%，毛利率下滑38.8pct至19.88%。公司锂盐产品盈利承压，但营收表现彰显韧性。民爆业务营收10.14亿元，同比29.21%，毛利率37.86%，同比小幅-2.24pct。
3. 锂盐产能计划扩张至17万吨，多渠道储备锂矿资源。公司现有雅安、兴晟、国理三大锂盐生产基地，已建成3.3万吨电池级氢氧化锂、2.6万吨电池级碳酸锂、4000吨其他锂盐产能。目前雅安锂业三期10万吨高等级锂盐生产线有序推进，预计到2025年公司锂盐综合产能将达到17万吨。公司多渠道布局上游锂矿资源，其中通过控股KMC60%股权持有的Kamativi矿区，预期9月完成一期建设，二期将于24年3月完成；通过参股及包销锁定李家沟锂辉石矿、Core、银河锂业、DMCC锂精矿长期供应。
4. 绑定龙头客户，订单成长及确定性兼备。公司8月与特斯拉续签氢氧化锂供货协议，有效期延长至2030年底，2023-2030年交易数量合计20.7~30.1万吨；此外，公司还与宁德签署电池级氢氧化锂采购协议，2023年8月至2025年底，宁德时代将向雅安锂业采购合计4.1万吨电池级氢氧化锂。公司锂盐产能持续扩张，并深度绑定龙头客户，订单