您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[东证期货]:股票策略大幅反弹,量化CTA持续向好 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

股票策略大幅反弹,量化CTA持续向好

2023-09-06王冬黎东证期货罗***
股票策略大幅反弹,量化CTA持续向好

FOF研究重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。[Table_Title]股票策略大幅反弹,量化CTA持续向好[Table_Rank]报告日期:2023年09月06日★本周市场回顾:(08.28-09.01)股票市场,各大主要指数整体延续涨幅,本周各大类风格因子多数收涨,贝塔因子的涨幅最显著,剩余因子中规模和流动性因子跌幅扩大,与今年以来的长期走势接近。叠加海外美元和美债利率走弱,权益市场的低估值更明确指向风险大于机会。商品市场,南华综合指数收涨2.41%,风格因子方面,本周截面动量因子大幅收涨,期限结构、对冲压力和横截面动量因子小幅收涨。整体来看近期的市场时序波动率抬升,短期来看的话市场波动率仍将持续低位,但后期可重点关注拐点引起的行情趋势。★主要策略表现及配置建议:各策略均获得正收益。量化多头策略大幅盈利,小盘风格相对强势,整体交易量提升显著,个股较为活跃,截面波动率有一定下降。在跟踪管理人绝大部分获得正超额,相较上周有所回暖,500指增和1000指增相对强于300指增。CTA策略录得正收益,表现优于上周,量化CTA持续好于主观CTA。在跟踪管理人中绝大部分盈利,无论长、中、短周期管理人均有一定表现,相对而言中周期管理人表现稳定靠前。策略方面而言,时序策略在市场持续上行背景下维持表现,截面类策略近期修复显著,基本面策略回暖。市场中性策略转为盈利。多头端,管理人超额有一定回暖;对冲端基差轻微升水,对冲成本相对稳定。套利策略盈利,在跟踪管理人普遍较上周表现提升,可转债套利表现相对靠前,期权和期货套利分化。★FOF组合跟踪:(模拟组合,非实盘产品)本期(2023.08.28-2023.09.01),稳健型FOF组合01基金净值从1.1333上升至1.1352,区间累计收益0.16%,区间最大回撤为0.05%,回撤控制能力较好。成立以来,年化总收益为8.16%,年化主动收益为13.66%,夏普比率为1.36,卡玛比率为1.83,年化总风险为3.79%,年化主动风险为6.24%,最大回撤为2.82%,优于中证FOF基金。产品的累计收益分别有80.95%的月份,85.71%的季度,100.00%的年度表现优于中证FOF基金。王冬黎金融工程首席分析师从业资格号:F3032817投资咨询号:Z0014348Tel:8621-63325888-3975Email:dongli.wang@orientfutures.com联系人徐凡从业资格号:F03107676Tel:8621-63325888-3975Email:fan.xu@orientfutures.com联系人陈晓菲从业资格号:F03107718Tel:8621-63325888-2016Email:xiaofei.chen@orientfutures.com联系人李玲慧从业资格号:F03107545Tel:8621-63325888-1585Email:linghui.li@orientfutures.com周度报告-FOF研究 周度报告2023-09-062期货研究报告【行业研究】目录1、一周市场表现回顾................................................................................................................................................................32、各策略周度表现及配置建议..............................................................................................................................................53、FOF组合跟踪...................................................................................................................................................................103.1.本期表现............................................................................................................................................................................103.2.历史表现............................................................................................................................................................................103.3.业绩对比............................................................................................................................................................................124、风险提示..............................................................................................................................................................................12 \周度报告2023-09-063期货研究报告图表目录图表1:股票市场表现.............................................................................................................................................................4图表2:全市场股票风格因子收益(本周).........................................................................................................................4图表3:全市场股票风格因子收益(今年以来).................................................................................................................4图表4:商品市场表现.............................................................................................................................................................5图表5:商品市场风格因子收益(本周).............................................................................................................................5图表6:商品市场风格因子收益(今年以来).....................................................................................................................5图表7:各策略表现.................................................................................................................................................................6图表8:精选策略指数表现.....................................................................................................................................................6图表9:指数增强策略管理人表现.........................................................................................................................................7图表10:市场中性策略管理人表现.......................................................................................................................................8图表11:量化CTA策略管理人表现.....................................................................................................................................8图表12:套利策略管理人表现...............................................................................................................................................9图表13:组合及持仓净值表现.............................................................................................................................................11图表14:组合持仓分布.........................................................................................................................................................11图表15:持仓表现..........................................................................