铁矿石月报：钢材旺季即将到来，矿价持续强势上行

钢材旺季即将到来，矿价持续强势上行 核心观点及策略 供给端：海外四大矿山运营情况向好，上半年铁矿石产量共计57545万吨，同比增加1262万吨。国产矿生产方面，2023年前7个月的投资额较2021年同期近翻倍，总体继续保持正增长。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 需求端：全国247家样本钢厂8月铁水产量总量为7601万吨，环比增加66万吨；日均铁水产量245.2万吨/天，月环比增加1.8万吨/天至，增长幅度1%。 李婷021-68556855li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 库存端：全国45港铁矿石库存维持低位，处于近三年同期最低值。截止9月1日，45港铁矿石库存总量12127万吨，较上月底降325万吨，比去年同期低1909万吨。 黄蕾021-68556855huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 行情观点：粗钢平控政策落地预期减弱，叠加房地产优化调整政策持续出台，利好市场。预计9月份铁矿石价格将会呈现前强后弱，上半月需求维持高位，下半月边际会出现供强需弱的局面。未来一个月，铁矿石期价参考区间780-920元/吨。 高慧021-68556855gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 策略建议：多1/5价差，900以上逢高做空 风险因素：房地产复苏情况，钢厂限产超预期 目录 一、行情回顾.............................................................................4二、基本面分析...........................................................................61、铁水产量持续小幅增加........................................................................................................................................62、供给：海外铁矿石发运稳定................................................................................................................................73、铁矿石港口库存.........................................................................94、钢厂库存情况..........................................................................115、国内矿山生产情况......................................................................126、海运费情况............................................................................13三、行情展望............................................................................14 图表目录 图表1螺纹期货及月差走势...........................................................................................................5图表2铁矿石基差走势...................................................................................................................5图表3铁矿石现货高低品位价差...................................................................................................6图表4 PB粉：即期合约：现货落地利润（日）..........................................................................6图表5唐山高炉检修数量...............................................................................................................7图表6唐山钢厂高炉开工率...........................................................................................................7图表7全国247家钢厂日均铁水产量...........................................................................................7图表8铁矿石45港口日均疏港量.................................................................................................7图表9铁矿石:澳洲和巴西发货量..................................................................................................8图表10巴西铁矿石公司发运量.....................................................................................................8图表11澳洲铁矿石公司发运量.....................................................................................................9图表12澳洲铁矿石公司发运总量.................................................................................................9图表13铁矿石到港量北方6港.....................................................................................................9图表14港口库存45港：贸易矿...................................................................................................9图表15铁矿石45港总库存.........................................................................................................10图表16日均疏港量:铁矿石..........................................................................................................10图表17港口库存45港：铁矿类型.............................................................................................10图表1845港：在港船舶数总计...................................................................................................10图表19钢厂铁矿石库存...............................................................................................................11图表20钢厂铁矿:总日耗..............................................................................................................11图表21日均生铁产量:全国:当周值.............................................................................................11图表22全国电炉运行情况...........................................................................................................11图表23国内钢厂进口矿:烧结粉矿:配比.....................................................................................12图表24国内钢厂进口铁矿石可用天数.......................................................................................12图表25国内矿山铁矿石产量.......................................................................................................13图表26河北矿山铁矿石产量.......................................................................................................13图表27铁矿石国际运价:西澳-青岛(海岬型)..............................................................................14图表28铁矿石国际运价:图巴朗-青岛(海岬型)..........................................................................14 一、行情回顾 回顾8月铁矿石价格走势整体表现为先下跌后上涨的趋势。7月底，云南省下发粗钢平控政策相关文件文件，铁矿石价格大幅下挫，对于后市的悲观情绪笼罩着铁矿市场，市场参与者普遍预期其他省份也将陆续下发平控文件，因此8月初的铁矿石市场继续走弱。然而后续除了少数几个省份传出有调控政策，其他省份并未有平控政策落地，因此铁矿石价格开始反弹，形成低位震荡运行。随后市场对平控政策落地预期逐渐减弱，中钢协公布的高铁水产量继续维持高位，进而矿石价格再次大幅上涨。总体来看，8月份铁矿石市场围绕粗钢平控政