有色金属行业月度点评：有色板块承压，静待需求回暖

有色金属 有色板块承压，静待需求回暖 2023年08月30日评级同 步 大 市评级变动：维持 投资要点： 行情回顾：2023年7月26日至8月25日，沪深300指数下跌5.06%，上证指数下跌4.93%，有色金属板块下跌7.98%，有色金属指数落后大盘3.05个百分点，落后沪深300指数2.92个百分点，在申万31个一级子行业中排名第25位，排名靠后。 板块情况：（1）贵金属，美国7月整体通胀回落幅度基本与预期一致。核心通胀来看，整体下行速度较快。美联储在7月议息会议坚持表示后续是否继续加息要看就业和通胀数据走势，综合来看，美国利率可能维持较高水平停留较长时间。后续美联储货币政策或将迎来转向。中长期仍看好金价中枢上涨。（2）基本金属，LM E铅价格上涨，LME铜、铝、锌、镍、锡价格下降。LME库存变动方面LM E铜、铝、锌、铅、锡库存增加，LME镍库存减少。（3）新能源相关小金属，碳酸锂、氢氧化锂价格明显下降，三元材料、磷酸铁锂价格小幅下降，镍盐、钴盐价格下降。 周 策分 析师执业证书编号:S0530519020001zhouce67@hnchasing.com 相关报告 1有色金属7月月度报告：有色金属反弹，看好黄金板块2023-07-262有色金属6月月度报告：黄金价格持续震荡，新能源汽车需求回暖2023-06-303有色金属5月月度报告：有色金属承压，新能源材料价格反弹2023-05-26 新能源汽车需求继续增加。新能源汽车销量、动力电池装车量增速环比放缓。2023年7月，我国新能源汽车销量78万辆，同比增长31.53%，环比减少3.23%。动力电池装车量32.24GWh，比上年同期增长33.29%，环比减少2.00%。 投资建议。当前欧美主要发达经济体衰退迹象显现，美元指数在较低水平震荡，美联储加息预期见顶，中长期仍看好金价中枢上涨。贵金属领域建议关注紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、湖南黄金；新能源汽车需求持续增加，相关小金属领域建议关注华友钴业、中矿资源。维持行业同步大市评级。 风险提示：美联储超预期加息，美元持续走强，新能源汽车销量不及预 期，行业竞争加剧。 内容目录 1行情回顾..................................................................................................................32板块情况..................................................................................................................42.1贵金属.......................................................................................................................................................42.2基本金属..................................................................................................................................................62.3新能源相关小金属................................................................................................................................83行业动态................................................................................................................104投资建议................................................................................................................155风险提示................................................................................................................15 图表目录 图1：2023年以来有色金属板块表现...........................................................................3图2：2023年7月26日至8月25日有色金属板块表现...............................................3图3：2023年7月26日至8月25日申万31个行业表现..............................................4图4：2023年7月26日至8月25日有色板块涨幅前十位公司.....................................4图5：2023年7月26日至8月25日有色板块涨幅后十位公司.....................................4图6：黄金期货结算价格..............................................................................................5图7：黄金价格与美国国债实际收益率.........................................................................6图8：黄金价格与美元指数..........................................................................................6图9：LME铜价格及库存走势.....................................................................................7图10：SHFE铜价格及库存走势...................................................................................7图11：LME铝价格及库存走势....................................................................................7图12：SHFE铝价格及库存走势...................................................................................7图13：LME锌价格及库存走势....................................................................................7图14：SHFE锌价格及库存走势...................................................................................7图15：LME镍价格及库存走势....................................................................................8图16：SHFE镍价格及库存走势...................................................................................8图17：LME铅价格及库存走势....................................................................................8图18：SHFE铅价格及库存走势...................................................................................8图19：LME锡价格及库存走势....................................................................................8图20：SHFE锡价格及库存走势...................................................................................8图21：新能源汽车销量月度数据（万辆）...................................................................9图22：动力电池月度装车量（GWh）..........................................................................9图23：电池级碳酸锂99.5%价格走势...........................................................................9图24：磷酸铁锂价格走势............................................................................................9图25：氢氧化锂56.5%价格走势................................................................................10图26：三元材料价格走势（万元/吨）.......................................................................10图27：硫酸镍价格走势.............................................................................................10图28：硫酸钴价格走势.............................................................................................10 1行情回顾 2023年7月26日至8月25日，沪深300指数下跌5.06%，上证指数下跌4.93%，有色金属板块下跌7.98%，有色金属指数落后大盘3.05个百分点，落后沪深300指数2.92个百分点，在申万31个一级子行业中排名第25位，排名靠后。2023年年初以来，上证指数下跌1.68%，沪深300指数下跌4.60%，有色金属板块下跌9.51%，表现弱于大盘和沪深300指数。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 有色金属板块135支个股中，12支个股上涨，123支个股下跌。上涨幅度排名前五的个股为：常铝股份（10.90%）、云南铜业（8.33%）、济南高新（6.89%）、斯瑞新材（6.50%）、驰宏锌锗（6.08