策略点评：全球粮食供应紧张，关注种业板块机会

全球粮食供应紧张，关注种业板块机会 策略点评 投资要点 2023年09月01日 事 件 ：联合国粮食及农业组织数据显示，7月份全球大米价格指数环比上涨2.8%，是近12年来最高水平。8月上旬，亚洲米价更是攀升至近15年来最高点。其中，国际形势严峻、极端天气频发、多国限制大米出口等是米价高涨的背后推手。 地 缘政治冲突加剧，增加粮食价格继续走高可能性：粮食安全关系国计民生、各国都将粮食安全供应作为重中之重。过去来看，在国际局势稳定时期，粮食危机实际发生的概率很低。但粮食危机又并非简单由供需关系主导，其通常伴随着很强的地缘政治色彩，各国的出口禁令或制裁均可能加剧全球粮食价格波动。四大粮商（美国ADM、邦吉、嘉吉以及法国的路易达孚、简称ABCD）基本垄断了全球粮食、农产品贸易，美国对粮食价格走势影响非常大。当下全球正面临百年未有之大变局，地缘政治冲突加剧，增加了粮食价格走高的可能性。2023年7月17日，俄罗斯终止黑海粮食协议，俄罗斯和乌克兰作为全球粮食和化肥的生产大国，该事件可能推动全球农作物价格走高。 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com 极 端 天 气 频 发 加 剧 粮 食 供 给 压 力：根据世界经济论坛发布的《2023年全球风险报告》：粮食危机将是全球未来两年最严峻的威胁。由于各国农民逐渐转向种植经济作物，过去5年全球粮食种植面积已减少约30%。此外，极端天气频发也加剧粮食供给压力：一是世界气象组织预测，2023年7月到9月间出现厄尔尼诺事件并持续到年底的可能性为90%，且“至少为中等强度”，全球农业生产大概率减产；二是多国（印度、俄罗斯、泰国等）限制粮食出口，加剧全球范围内的粮食供需失衡。其中印度限制出口对粮食价格影响尤为深刻。根据印度气象局，印度8月降雨量为629.7毫米，比正常水平低36%，创下（至少）1901年以来最低纪录，6月至8月总降雨量比平均水平低10%，或引发印度农作物产量下降、印度政府可能出台更多限制。 相关报告 1策略点评报告：全球流动性临近拐点，黄金价格易涨难跌2023-08-302大类资产跟踪周报（08.21-08.25）：市场悲观情绪持续发酵，政策组合拳提振信心2023-08-303策略点评报告：广州、深圳“认房不认贷”落地，期待地产基本面好转2023-08-31 全 球 粮 食 价 格 波 动对我国影响偏小：党的二十大报告提出“全方位夯实粮食安全根基，牢牢守住十八亿亩耕地红线”；今年中央一号文件提出“全方位夯实粮食安全根基，强化藏粮于地、藏粮于技的物质基础”；农业农村部表示，2023年启动新一轮千亿斤粮食产能提升行动，确保全国粮食产量保持在1.3万亿斤以上，确保全国粮食面积稳定在17.7亿亩以上。总体来看，全球粮食价格波动对我国的影响较小。 投 资 建 议 ：在国际形势严峻、极端天气频发、多国限制粮食出口下，全球粮食价格供应存在一定短缺风险，我国也将持续加大对粮食安全的投入力度，种业安全或将提上日程，建议积极关注种业板块。 风 险 提 示 ：地 缘 政 治局势紧张；印度限制粮食出口；极端天气频发。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438