财信宏观策略&市场资金跟踪周报：全球流动性拐点出现，关注贵金属板块机会

报告摘要

市场概述与策略建议

• 市场动态：上周（11.27-12.1），A股市场表现相对平淡，上证指数下跌0.31%，深证成指下跌1.21%，市场整体处于熊末牛初阶段的低位调整震荡期。

• 策略建议：

  • 随着中央金融会议提出“金融强国”目标及活跃资本市场利好政策的持续释放，加之美联储加息周期接近尾声，预计市场在低位震荡期结束后将迎来月线级别的反弹行情。
  • 重点关注：人工智能、华为产业链、政策提振的顺周期板块（如房地产、金融）、业绩驱动的消费板块（如白酒、生猪养殖）以及低估值的成长板块（如生物医药、新能源细分赛道）。

全球流动性拐点与贵金属板块机会

• 全球流动性拐点：当前市场流动性拐点显现，对贵金属板块构成利好，尤其是黄金价格突破历史新高，预示贵金属价格仍有上行空间。

• 贵金属板块操作策略：

  • “看黄金做白银”，鉴于黄金价格突破历史新高后的表现通常预示着白银价格将有更大上涨潜力。
  • 白银价格启动虽晚，但爆发力较强，金银比的扩张和收缩过程中，白银上涨斜率通常更为陡峭，预示未来白银价格存在较大上升空间。

风险提示

• 经济下行风险、欧美银行业潜在风险、海外市场的波动性、中美关系的不确定性等均为市场面临的潜在风险。

结论

• 当前A股市场处于熊市尾声阶段，指数大幅下行空间有限，短期内不宜过于悲观。
• 随着多重利好因素叠加，市场反弹在即，投资者应聚焦结构性机会，把握特定板块的投资机遇。
• 关注全球经济动态与政策导向，合理配置资产，以应对潜在风险。

数据与指标

• 指数与估值：主要股指及行业估值水平、市场资金流动情况。
• 全球市场：全球主要股指涨跌情况。
• 市场资金：包括两融市场、北上资金、公募基金发行、股权融资、IPO规模等。
• 行业数据：申万行业周度涨跌幅、行业估值水平等。
• 风险提示：宏观经济、金融、政策、地缘政治等潜在风险点。

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此报告提供了对当前市场环境的全面分析，强调了贵金属板块的机会，并给出了具体的操作策略建议。同时，报告也提醒了投资者注意市场面临的风险，并提出了投资策略建议，旨在帮助投资者在复杂多变的市场中做出明智决策。