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赛轮轮胎2023年半年报业绩超出市场预期,归母净利润同比增长75.67%。公司轮胎产销达到历史新高,得益于国内需求的旺盛以及海外订单的恢复。原材料价格下行以及产品结构调整等使得公司毛利率恢复。公司产能持续扩张,海内外轮胎消费景气度上行,并且公司推广液体黄金轮胎在半钢胎领域中的应用,有望提升产品力和竞争力。预计公司2023-2025年归母净利润分别为25.27、30.88、35.28亿元,维持“推荐”评级。